教你这样玩杠杆基金 分级基金

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1、1■特级大师教你这样玩杠杆基金分级基金■//你一定会赢（完美篇）玩杠杆基金你想赢，首先要懂一点杠杆基金理论，以防上当受骗!1．杠杆基金分类：A基金＋B基金。A基金又叫稳健（之所以叫稳健，是因为A基金年收益是固定的，通常=年利率＋3.5％）；B基金又叫进取（之所以叫进取，是因为B基金年收益是不固定的，通常其升跌％=标的指数*价格杠杆倍数）。2．2份母基金=1份A基金＋1份B基金/或1份母基金=0.5份A基金＋0.5份B基金。母基金设在银行买卖，不过通过银行我们不叫买卖，叫申购赎回；买=申购，卖=赎回；申购和赎回要给

2、基金公司手续费的，而且散户给的手续费比机构多得多。你在银行申购的是母基金，如果你想赎回有两个办法：一个是在银行，另一个是在证券交易所。在证券交易所就不叫赎回改叫卖；但母基金不能在证券交易所卖出的，只能将2份母基金分折成1份子基金（即A基金）＋1份子基金（即B基金）才能卖出。你可以只卖出A基金或B基金，当然也可以同时卖出A基金和B基金。你也可以在证券交易所买N份A基金和N份B基金配成N对，然后换成2N份母基金去银行赎回----这叫配对转换。3．母基金的值=0.5*A基金的净值＋0.5*B基金的净值；而母基金的净值由

3、标的指数决定的。发行时A基金净值、B基金净值、母基金的净值都等于1。发行上市后，由于一年后A基金才可得到“年利率＋3.5％=6.5％”-----即持满1年，A基金的净值=1.065元，所以刚上市A基金净值=1元，你想立即在证券交易所卖出，那肯定<1元才有人肯买A基金-----这叫折价；根据公式：母基金的净值不变，A基金折价，那么B基金必高于1元才有人肯卖------这叫溢价。刚上市时为什么会出现A折价B溢价呢？这是因为：假设基金公司发行A、B基金时约定3年期限，并约定每1年给A基金的收益=6.5％,这6.5％是B

4、基金给的，那3年B基金给A基金=6.5％*3=19.5％，所以上市当天B基金要溢价19.5％而A基金折价19.5％才对等-----现在你知道上市时会出现A基金折价B基金溢价的道理了吧。上市后因为标的指数会变化（升跌），故会引起母基金净值的变化，从而引起子基金（A、B）的净值的变化，加上主力和散户的参与炒作，变化就更复杂了！下面我教你要在复杂的变化中学会生存!。要想生存就得自己学会生存的本领----下面我就教你第一个生存的本领：自己计算杠杆倍数。4．初始杠杆：杠杆倍数总是相对于B基金说的，初始杠杆在基金发行时已确定

5、，初始杠杆通常为2或1.67倍。初始杠杆公式是：（B基金）初始杠杆=（A基金净值＋B基金净值）/B基金净值。发行时A基金净值和B基金净值的净值都等于1，如同股票发行时净值等于1一样。例如：银华等权90（母基金161816），A基金（银华金利150030）与B基金（银华鑫利150031）的比例为1:1，则B基金的初始杠杆=（1＋1）/2=1。目前市场主流的产品A、B比例均为1:1，故（B基金）初始杠杆都是2，但有的产品A、B比例为4：6，故其初始杠杆=（4＋6）/6=1.67。上市后，由于标的指数的升跌而引起母基金

6、的净值的变化，从而引起子基金（A、B）特别是B子基金的净值的变化，故引起杠杆倍数的变化。上市第1天我们叫初始杠杆，第2天后由于其总是变化着的，故叫净值杠杆。5．净值杠杆公式是：净值杠杆=（A基金净值＋B基金净值）/B基金净值。A、B基金净值有3种常见方法查到：方法1：A、B基金的F10资料→单位净值；方法2：基金公司网站→净值公告；方法3：深圳证券交易所（信息披露→基金信息→开放式基金净值→基金代码）。这3种方法查的都是前一天的A、B基金净值，当天的A、B基金净值是不可能有的，但自己根据如下第6点提供的公式估计。

7、由于我们在证券交易所买卖A、B基金，不是按A、B基金净值买卖而是按市场现价买卖的，故要知道另一个杠杆-----价格杠杆。6．价格杠杆公式是：价格杠杆=净值杠杆*校正系数，校正系数=B基金净值/B基金市价例如：8-29：150030银华金利，单位净值=1.046元；150031银华鑫利，单位净值=0.254元，现价=0.292元。根据公式求得，净值杠杆=（1.046＋0.254）/0.254=5.12。校正系数=0.254/0.292=0.8699，价格杠杆=5.12*0.8699=4.45。所以，8-29，标的指

8、（000971等权90）只跌1.51％，而150031银华鑫利单位净值却跌1.51％*4.45=6.72％。所以计算当天某点位A、B基金净值动态公式是：某点位A基金净值≈前一天A基金净值；某点位B基金净值≈某点位标的指数升跌％*某点位B价格杠杆倍数*前一天B基金净值。虽有一点误差但是非常小的。7．溢价率公式：设基金某日的净值=x元；市价=y元；那么R1=（y-x）元，R2