证券投资技术分析(一)

《证券投资技术分析(一)》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、第五讲证券投资技术分析技术分析技术分析：是指直接对证券市场的市场行为所作的分析，其特点是通过对市场过去和现在的行为，应用数学和逻辑的方法，探索出一些典型的规律并据此预测证券市场的未来变化趋势。技术分析的三大假设:市场行为涵盖一切价格沿趋势移动历史会重演技术分析的理论基础是空中楼阁理论空中楼阁理论是美国著名经济学家凯恩斯于1936年提出的，该理论完全抛开股票的内在价值，强调心理构造出来的空中楼阁。投资者之所以要以一定的价格购买某种股票，是因为他相信有人将以更高的价格向他购买这种股票。至于股价的高低，这并不重要，重要的是存在更笨的人

2、愿以更高的价格向你购买。精明的投资者无须去计算股票的内在价值，他所需做的只是抢在最笨的人之前成交，即股价达到最高点之前买进股票，而在股价达到最高点之后将其卖出。市场行为涵盖一切“市场行为涵盖一切”是技术分析的基石。技术分析者认为，任何可能影响股票价格的因素——基础的、政治的、心理的或其他——实际上都反映在其价格之中，而价格变化必定反映供求关系。技术分析者认为只研究价格变化就足够了，而不必研究造成价格变动的内在因素。技术分析者所使用的图表等工具之所以发生作用，是因为这些工具本身如实地描述了市场参与者的行为，使我们能够把握市场参与者对市

3、场的反应，从而把握市场的未来趋势。价格以趋势方式演变“趋势”概念是技术分析的核心。技术分析者认为，市场确有趋势可循，而且当前的市场趋势有势能或惯性，只有当它走到趋势的尽头，它才会掉头反向。研究价格图表的全部意义，就是要辨识出趋势发展的早期形态，以便顺应趋势进行交易。事实上，大多数技术分析理论在本质上就是顺应趋势，即以判定、追随市场的既成趋势为目的。历史会重演技术分析和市场行为与人类心理学有关，证券投资不过是一种追求利润的行为，不论是昨天、今天或明天，这个目的都不会改变。在这种心理状态下，市场交易行为将趋于一定的模式，由此导致历史重演

4、，即过去出现过的价格趋势和变动方式，今后会不断出现。投资者可以通过分析过去的价格变动资料来预测未来的价格走势。技术分析的四维空间——价、量、时、空价和量是市场行为最基本的表现。一般来说，买卖双方对价格的认同程度通过成交量的大小得到确认。认同程度大，成交量大；认同程度小，成交量小。量价配合的关系是价升量增、价跌量减、天价天量、地价地量，量价背离的关系是价升量减、价跌量增。时间和空间是市场潜在能量的表现。时间指出“价格有可能在何时出现上升或下降”，反映市场起伏的内在规律和事物发展的周而复始的特征，体现了市场潜在的能量由小变大再变小的过程

5、；空间指出“价格有可能上升或下降到什么地方”，反映的是每次市场发生变动程度的大小，也体现市场潜在的上升或下降能量的大小。技术分析的工具技术图形（图表）分析：图表的类型有K线图、点线图、直线图等。其中以K线图表达的涵义最为细腻、敏感，易于掌握行情的短期波动走势、判断多空双方的强弱状态，从而作为进出场交易的参考。技术指标分析：技术指标是指利用价格、成交量、持仓兴趣或股票涨跌只数等市场行为资料，经特定公式计算出的数据。技术指标是图表形态研判的辅助工具，但它具有结论精确客观、指意明确的特点。在中短期交易中显得更为重要。技术分析的作用价格、交

6、易量等市场行为可以反映市场变动的内在原因，各种因素最终都会反映在市场价格与交易量的变动上。不能反映价格、交易量的变动因素就不是重要的因素。可以从市场行为的历史中推演出市场趋势的未来发展轨迹，从而使投资者顺势而为。投资者能充分利用技术分析提供的精确的买卖时机信号，若使用得当，可大获其利。技术面分析与基本面分析的关系项目基本面分析技术面分析分析依据宏观、微观因素市场过去和现在的数据思维方式理论思维、质的分析经验性思维、侧重历史数据投资策略侧重内在价值市场趋势、直观性和可操作性操作方法专业知识、判断和推理数理统计、技术分析评价信息稳定、成

7、本高、对投资者要求高。简单、实用、滞后可能有“假象”技术分析的优点技术分析是一种理性分析，其结论比较客观，图表、技术指标反映的各种信号都不能因人为主观的意愿而改变。技术分析的许多方法简明易懂，在科学技术手段发达的今天，任何投资者都可运用。技术分析适用于各种交易媒介（股票、期货、汇率等）和任何时间尺度（数周、月、年等）。技术分析已经通过价格等市场行为容纳了基础性因素，因此技术分析可在很大程度上替代基础分析，甚至于只应用技术分析就行。技术分析的局限性技术分析只是透过理性的层面，告诉投资者市场趋势发展方向的最大可能性，而不可能告诉投资者趋

8、势必然这样发展，更不可能指示每一次价格波动的最高、最低点，也无法告知每一次上升或下跌何时完结。技术分析指示的各种买卖讯号具有时滞性。技术分析有许多“死角”，常有错误信号发出或信号不灵敏，使信号可信度大打折扣。技术分析所指示的信号尽管是