财务报告的阅读与分析

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1、10.财务报告的阅读与分析财务分析体系谁分析?分析什么?分析目的是什么?用什么方法?如何评价谁分析?管理者投资者债权人分析什么?目的是什么?财务报表账簿其它财务信息评价企业的财务状况、偿债能力资产管理水平、盈利能力及发展趋势评价企业的资本保全情况及盈利能力评价企业到期偿付债务的能力财务分析体系用什么方法?如何评价比率分析垂直分析趋势分析水平分析综合分析企业内部标准企业外部标准历史标准预算标准经验标准竞争标准行业标准财务报表——企业财务活动的透镜企业财务活动资产负债表:企业快照损益表:电影片段现金流

2、量表:录像片段企业财务活动筹资活动投资活动经营活动分配活动货币资金储备资金在产品资金产品资金货币资金工资及其他费用固定资金对外投资投资者、债权人再投资资金筹集资金投放资金分配政府企业留存企业内部资金运动资产负债表信息:企业资产总额及其分布结构企业资金来源及其财务风险股东权益及其抗风险能力负债的期限结构与资产流动性的匹配资产负债表的局限性只能反映资产、负债和所有者权益在特定日期的存量，不能解释其在期间内的变动原因。资产价值按历史成本计量，不一定代表其期末的现行价值。受会计制度和会计准则制约，不一定能

3、完全反映企业的真实状况。损益表反映企业一定期间经营成果收入-成本-费用=利润企业参加市场游戏的“记分卡”损益表信息：企业一定期间的经营结果企业的利润构成企业的获利能力企业的纳税情况现金流量表按收付实现制编制反映企业资金的流转现金流入-现金流出=现金净流量沟通资产负债表和损益表的“桥梁”和“纽带”损益表byowners经营现金流投资现金流融资现金流净现金流现金流量表现金其它资产资产总额-负债所有者权益资产负债表期初存量流量期末存量股东权益表股东投资及撤资净利润及其它收益股东权益变动净额收入费用净利润

4、现金其它资产资产总额-负债所有者权益资产负债表报表之间的关系财务分析方法比率分析法比较分析法因素分析法趋势分析法综合分析法财务分析方法举例—资产结构分析财务分析方法举例—趋势分析法财务分析方法举例—定基百分比趋势分析法2662256318401400负债及所有者权益合计14451185875557未分配利润29623115474公积金500500500500实收资本所有者权益245182160119长期负债436465151150流动负债负债：2662256318401400资产总计5883872

5、10100减：折旧250022001300900固定资产450400350300存货300350400300速动资产流动资产：1999199819971996项目单位：万元190183131100（1400）负债及所有者权益合计259213157100（557）未分配利润400312208100（74）公积金100100100100（500）实收资本所有者权益206153134100（119）长期负债117310100100（150）流动负债负债：190183131100（1400）资产总计239

6、227136100（800）固定资产净值150133117100（300）存货100117133100（300）速动资产流动资产：199919981997基年：1996项目财务能力分析盈利能力资产运营能力偿债能力现金流量分析偿债能力负债既是企业发展的助推器,又是企业破产的直接原因.对于管理者,偿债能力就是在收益与风险之间的平衡能力.短期偿债能力长期偿债能力债务结构企业经营的安全性静态安全性：具有在某一时点上偿还债务的能力动态安全性：具有相对稳定的经营现金流入及盈利能力短期偿债能力取决于企业流动资产

7、和流动负债的大小和质量流动资产质量能否不受损失地转换为现金变现所需的时间流动负债质量债务偿还的强制性及紧迫性短期偿债能力的衡量指标流动比率:流动资产/流动负债×100%速动比率:速动资产/流动资产×100%(速动资产=流动资产-存货)现金比率(现金+现金等价物)/流动资产×100%福田汽车短期偿债能力评价2003年短期偿债比率流动比率:0.96速动比率:0.32流动资产周转天数存货:31天应收账款:3天流动负债结构主要为应付账款及预收账款,短期借款比例较低.长期偿债能力企业偿还长期债务的现金保障程

8、度主要取决于企业的资本结构和获利能力主要衡量指标资本结构资产负债率负债总额/资产总额×100%产权比率负债总额/股东权益×100%有形净值债务率盈利能力已获利息倍数(利息保障倍数)息税前利润/利息费用现金流量经营现金偿债比率资产营运效率分析资产周转率周转次数周转额/资产平均余额周转天数计算期天数/周转次数周转率分解总资产周转率流动资产周转率长期资产周转率总资产周转天数=∑各组份周转天数流动资产周转率现金及其等价物周转率现金及其等价物比重×应收账款周转率应收账款比重存货周转率存货比重