《外汇市场》PPT课件

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1、2010年9月24日，美国国会众议院筹款委员会投票通过了一项旨在对低估本币汇率的国家征收特别关税的法案。这项法案试图修改美国贸易法，将“货币低估”行为视为出口补贴，进而对相关国家输美商品征收反补贴税。制作人：王曼舒1第二篇市场篇第四章外汇市场制作人：王曼舒2第一节外汇市场概述一、涵义从事外汇买卖的场所二、构成银行与客户retailmarket银行同业wholesalemarket央行与银行制作人：王曼舒3三、构成特点以无形市场为主电话、电传路透交易系统ReuterDealingSystem德励财经咨询系统TelerateSystem制作人：王曼舒4三、构成特点以无形

2、市场为主全日制市场外汇市场交易额迅速增长交易币种相对集中制作人：王曼舒5交易过程询价Asking报价Quatation成交Done证实Confirmation报价考虑：外汇头寸、市场预期、询价者意图、货币的短期走势、收益率和市场竞争力制作人：王曼舒6报价银行同业间美元兑港币报价为7.8905/35，客户向银行询价，你赚5个点作为银行收益，如何报价？7.8900/40制作人：王曼舒7四、我国外汇市场发展现状外汇市场主体增加银行间即期外汇市场会员276家（09年底）银行间远期外汇市场会员73家（09年底）制作人：王曼舒8制作人：王曼舒9银行间远期外汇交易2009年成交交

3、额折合97.67亿美元日均成交0.40亿美元2008年上半年数据：美元/人民币成交121.3亿美元港币/人民币成交4.8亿美元日元/人民币成交2.7亿美元欧元/人民币成交1.7亿美元制作人：王曼舒101998-2007年上半年远期结售汇市场状况图制作人：王曼舒112009年银行间外币买卖市场各外币对交易情况表制作人：王曼舒12个人外汇收支和结售汇个人外汇收支（即个人资金跨境收付）个人结售汇（即个人资金本外币转换）个人结汇和境内个人购汇实行每人每年等值5万美元的年度总额管理制作人：王曼舒132006-2009年个人外汇收支情况图制作人：王曼舒14第二节外汇交易即期外汇

4、交易远期外汇交易掉期外汇交易套汇交易套利交易外币期权交易外币期货交易制作人：王曼舒15一、即期外汇交易spotexchangetransaction成交后在两个营业日内办理交割的外汇买卖交付方式：贷记对方银行在本行账户SWIFTSocietyforWorldwideInterbankFinancialTelecommunication制作人：王曼舒16即期外汇交易习题在外汇市场上，GBP/USD=1.5800/10某客户要将100万英镑兑换成美元，会得到多少美元？制作人：王曼舒17即期外汇交易习题某客户有多头日元1亿5千万，空头美元100万，当日美元与日元汇价为：U

5、SD/JPY=149.90/00问客户当日账面实际盈亏金额是多少制作人：王曼舒18二、远期外汇交易制作人：王曼舒19远期外汇交易习题一美国进口商从日本进口汽车，3个月后须付款1000万日元，现在的即期汇率与远期汇率分别为：(spot)USD/JPY=126(forward)USD/JPY=125生效这一天的即期汇率可能为（1）USD/JPY=122（2）USD/JPY=128试分别计算做远期外汇交易与不做远期外汇交易的付款成本。伦敦与纽约的一年期利率分别为9.5%和7%。目前的即期汇率和远期汇率分别为：GBP/USD=2GBP/USD=1.981年后的即期汇率为：G

6、BP/USD=1.9一美国人准备用200美元去英国套利，问他是否有必要先做远期外汇交易。制作人：王曼舒20金融期权交易买方卖方期权价格/期权费买权/卖权要求防范风险或作投机的一般客户大商业银行或大证券商机构制作人：王曼舒2117世纪的荷兰郁金香种植主向买主支付一定金额500元，协定价格10元出售1000只花市场价格为12元，不执行市场价格为8元，执行制作人：王曼舒22期权费费希尔·布莱克(F.Black)和迈伦·斯科尔斯(M.Scholes)1973年推出了布莱克—斯科尔斯期权定价公式，它构成了现实中期权定价的基础。迈伦·斯科尔斯(M.Scholes)和罗伯特·默顿

7、(R.C.Merton)一起摘取了1997年度的诺贝尔经济学奖。期权理论制作人：王曼舒23期权的种类根据期权合约的性质：看涨期权，择购权，买入期权calloption看跌期权，择售权，卖出期权putoption根据期权可以行使的时间：欧式期权与美式期权根据期权合约标的资产：商品期权、股票期权、外汇期权、债券期权、指数期权制作人：王曼舒24期货交易期货市场的产生和发展起源于农产品交易远期合约ForwardContract：现在确定价格，在将来某个确定日期进行交割。1848年芝加哥交易所CBOT(ChicagoBoardofTrade)制作人：王曼舒25CBOT交易