《外汇风险防范》PPT课件

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1、第　四　章外汇风险与防范实务学习目标２、了解外汇风险的概念和构成，以及外汇风险的预测。1、外汇风险防范的必要性和重要性。3、掌握在国际贸易与国际结算中可能遇到的各种具体的外汇风险，培养学生在投资、融资及进出口业务中有针对性灵活应用避免和降低外汇风险的能力。第一节外汇风险的概念与分类一、外汇风险的含义外汇风险是指一个经济实体或者个人以外币计价的资产（债券、权益）与负债（债务、义务）在涉外经济活动中因外汇汇率的变动而使其价值上涨或者下降的可能。例4-12004年上市公司年报显示，钢联股份的项目贷款利息以及国外出口信贷由于欧元升值所产生的汇兑损失高达8047万元，宝钢股份的2002

2、年汇兑损失也高达3.1亿元，漳泽电力在2004年上半年也形成高达1.23亿元的大额汇兑损失。例4-22003年6月18日某市的《青年时报》第十版报道，当地48家纺织企业2002年底从意大利、德国等欧洲国家进口约15亿欧元的纺织设备，因缺乏外汇风险方面的意识和知识，轻易的接受了对方提出的终止美元支付的惯例，转为以欧元计价结算且外方还开出同意延期付款的“优厚条件”，而到2003年5月付款时由于欧元升值，该市纺织企业白白多支付了2.37亿元人民币。二、外汇风险的构成因素本币外币时间三、外汇风险的种类（一）折算风险折算风险(AccountingExposure)又称为会计风险或者转换

3、风险，是指定期把公司资产负债表上的外币计价的项目折算成本币时所产生的损益变化。例4-3我国某跨国公司在M国有一家分公司，该分公司2004年12月31日的资产负债表如下表所示：资产金额负债和所有者权益金额现金40000负债100000应收账款60000所有者权益160000厂房及设备120000存货40000合计2600002600002004年12月31日M国分公司资产负债表（单位：千美元）我国该跨国公司在准备编制合并财务报表时，总要按照某个特定的汇率将资产负债表的金额折算成以人民币计价的资产负债表，假定采用12月31日美元对人民币的现汇价USD100=RMB827.65计算

4、，那么折算以后以人民币计价的资产负债表如下表所示：资产金额负债和所有者权益金额现金331060负债827650应收账款496590所有者权益1324240厂房及设备993180存货331060合计215189021518902004年12月31日M国分公司资产负债表（单位：人民币千元）假设2005年1月1日，汇率变为USD100=RMB827.56，那么折算后的资产负债表如下表所示：资产金额负债和所有者权益金额现金331024负债827560应收账款496536所有者权益1324096厂房及设备993072存货331024合计215165621516562005年1月1日M国

5、分公司资产负债表（单位：人民币千元）结论从上述两个资产负债表中可以看出，由于汇率变动，折算成人民币计价的资产由2151890元，一天中减少234元。权益也发生了相同的变化，这就是会计风险这项损失纯粹是外汇折算所致，是汇率变动造成资产和权益的实际价值下降。（二）交易风险交易风险(TransactionExposure)是指一个经济实体在以外币计价的国际贸易、非国际贸易收支活动中，由于汇率波动而引起应收账款和应付账款的实际价值发生变化，使得交易者蒙受损失的可能性。1．以即期或延期付款为支付条件的商品或劳务的进出口，在装运货物或提供劳务后货款或劳务费用尚未支付这一期间，外汇汇率变化

6、发生的风险，其中最重要的是涉外企业有以外币计价的应收款或应付款。例4-4我国一家企业某日从美国某公司进口一批价值10万美元的货物，付款期限为90天。按成交当日美元对人民币的现汇价USD100=RMB827.65计算，该企业应付账款为827650元人民币。但是90天后付款时。汇率升至USD100=RMB827.68，该企业需应付人民币827680元，进口成本增加了30元。2．以外币计价的国际信贷活动，在债权债务未清偿前所存在的风险。例4-5我国某金融机构在日本筹集一笔总额100亿日元的资金，以此向国内某企业发放10年期美元固定利率贷款，按当日汇率USD1=JPY125计，100

7、亿日元折合8000万美元。10年后若汇率变成USD1=JPY100，此时，仅100亿日元的本金，就升值至1亿美元。而该金融机构到期收回本金8000万美元与利息1120万美元（按年利率1.4%计），总计9120万美元，折合91.2亿日元，连借款的本金都无法偿还。3．外汇银行在中介性外汇买卖中持有的外汇头寸的多头或空头，也会因汇率变动而可能蒙受损失。例4-6假设某外汇银行与客户进行外汇买卖时，从客户手中买入100万美元，同时又有客户需要购买80万美元，剩下20万美元没有卖掉，出现了20万美元的多头（长头寸）