外汇风险防范课件.ppt

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1、第三章外汇风险防范与进出口报价课前提问：固定汇率制度和浮动汇率制度主要的优缺点是什么？影响汇率水平的主要因素有哪些？第一节外汇风险一、外汇风险的概念二、外汇风险的构成因素三、外汇风险的种类外汇风险的概念外汇风险是指在一定时期内一个经济实体或个人在其国际经济交易中，以外币计价的资产或负债因外汇汇率变动，而引起价值上升或下跌造成损益的可能。从事对外经济交往的企业通常收付大量的外币，或持有外币债权债务，或以外币表现其资产和负债价值，由于各国间汇率经常变化，因此在国际经济交往中就会产生外汇风险。外汇风险的构成因素本币、外币和时间。一般来讲，企业的经济效益是用本币计

2、算的，但在其对外经贸活动中难免发生以外币作为计价货币进行结算的情况，由于各国货币汇率是随市场供求不断变化的，因此就存在外汇风险。但如果在对外经济交易中未使用外币而使用本币计价收付，这笔交易就不存在外汇风险，因为它不涉及本币与外币折算的问题。如果以外币结算的经济关系是立即收付的，收付的汇率就是协议中拟定的汇率，也不存在外汇风险，而是由于结算与订立合同存在一个时间差异才会引起外汇风险。一笔应收或应付外币账款的时间结构对外汇风险的大小具有直接影响，时间越长，在此期间汇率波动的可能性就越大，外汇风险相对较大；时间越短，在此期间汇率波动的可能性越小，外汇风险相对较小

3、。外汇风险的种类（一）交易风险（二）经济风险（三）会计风险交易风险：指以外币计价成交的交易，由于外币与本国货币的比价（比值）发生变化而引起的应收资产与应付债务价值变化的风险。在信用交易（延期付款的进出口贸易）时，出口商承受出口收入的外币汇率下降的风险；如果该汇率在收汇时低于订立协议时，其实际收入就会减少。同样进口商承受进口支出的外币汇率上升的风险；如果该汇率在支付时比订立协议时高，其实际成本就会增大。订立合同时，汇率是USD10000=CNY82345，如果按该汇率计算中国出口商能收到CNY82345。60日后，如果汇率变为USD10000=CNY6723

4、7，中国出口商收到的USD10000就只能折合为CNY67237，比预期少CNY15108。60日后，如果汇率变为USD10000=CNY84572，中国出口商收到的USD10000就能折合为CNY84572，比预期多CNY2227。美国进口商中国出口商60日后支付USD10000对外投资中的交易风险。以本国货币投资于某种外币资产（或以一种外币兑换成另一种外币进行投资），如果投资本息收入的外币汇率下降，投资的实际收益就会下降，使投资者蒙受损失。向外筹资或对外债务中的交易风险。借入一种外币而需要换成另一种外币使用，或者作为偿债资金的来源是另一种外币，则筹资人

5、或借款人就将承受借入货币与使用货币或还款来源货币之间汇率变动的风险，倘若借入货币的汇率上升，就将增加筹资成本而有受损可能。交易风险还包括：经济风险：也称经营风险，是指由于意料之外的汇率变动引起企业在未来一定时期内收益发生变化的潜在性风险。收益变化的幅度主要取决于汇率变动对该企业的产品数量、价格与成本可能影响的程度。例如，当一国货币贬值时，出口商品在国际市场竞争能力增强，有可能刺激出口，使其出口额增加而受益，但前提是原材料成本不变。如果原材料也是进口品，因本币贬值，就会提高以本币表示的进口原材料的价格，企业的生产成本就会增加。会计风险：又称折算风险或转换风险

6、，是指由于汇率变化而引起资产负债表中以外币计量的资产、负债、收入和费用等折成以本币表示的有关项目时，可能产生的账面损失。例如，我国企业以人民币为记账货币，年初有10000英镑的银行存款，当时的汇率是1英镑=15元人民币，反映在会计报表上的存款是150000元人民币。而年末，汇率变为1英镑=13元人民币，反映在会计报表上的存款则是130000元。外汇风险的防范1、选择好计价货币争取使用本币计价出口选择硬币，进口选择软币采取软硬货币搭配法外汇风险的防范2、在合同中加列货币保值条款综合货币单位保值条款物价指数保值条款滑动价格保值条款外汇风险的防范3、即期合同法指

7、具有外汇债权或者债务的公司通过与外汇银行签订卖出或者购进外汇的即期合同来消除外汇风险。进口商2天后付款，为了避免2天后可能出现的汇率波动，则当天就向银行购买外汇用于2天后的支付。外汇风险的防范4、远期合同法指具有外汇债权或者债务的企业或者公司通过与银行签订卖出或者买入远期外汇合同已消除外汇风险。进口商90天付款，为了避免90天后可能出现的外汇风险，则可以在外汇市场上购买90天远期的外汇，90天后外汇交割，用于进口货款支付。外汇风险的防范5、借款法指由远期外汇收入的企业通过向银行借进一笔与其远期相同金额、相同期限、相同货币的贷款，已达到融通资金、防止外汇风险

8、和改变外汇风险时间结构的方法。出口商180天后将有一笔外汇收入，为