外汇风险与防范实务.ppt

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1、第六章外汇风险与防范实务第一节外汇风险概述第二节外汇风险的原因与测度第三节外汇风险管理第一节外汇风险概述含义：广义外汇风险：汇率风险、利率风险、信用风险、政策风险、决策风险和道德风险等。狭义外汇风险：汇率风险。这里主要讲狭义外汇风险。外汇风险的构成外汇头寸（暴露头寸、敞口头寸）：多头与空头对冲后的余额。余额越多风险越大。时间：未清偿余额间隔的时间。时间越长风险越大。外汇风险类型交易风险：包括外汇买卖风险和交易结算风险。折算风险：又称会计风险或转换风险。经营风险：意料之外的汇率变动，其影响是长期的。第二节外汇风险的原因与测度一.外汇风险产生的原因二.外汇风险的测度第三节外汇风险管理一.外汇

2、风险管理的战略二.企业外汇风险管理方法三.银行外汇风险管理方法企业外汇风险管理----贸易策略法币种选择：1.本币计价结算。2.出口硬币计价结算；进口软货币计价结算。3.一篮子货币计价结算：多种货币按不同比重加权组合成货币篮子。进出口计价结算货币的选择日本出口商和中国进口商在进行3个月远期贸易时采取不同立场。如即期价格为1美元=100日元。日本出口商认为3个月后美元会升值，主张用美元计价，合同金额100美元，当时折合10000日元。3个月后日元果然贬值价格为1美元=110日元，该日本出口商的出口收入将折合为11000日元。进出口计价结算货币的选择中国进口商认为3个月后日元会贬值（美元会

3、升值），主张用日元计价，合同金额10000日元，当时折合100美元。3个月后日元果然贬值价格为1美元=110日元，该中国进口商为支付1000日元仅付出90.91美元即可。实际使用什么货币要看双方谈判的实力。加价和压价为了避免外汇风险出口商倾向于使用加价法进口商倾向于使用加价法货币保值法黄金保值条款：规定黄金保值，结算时按黄金折算成计价货币结算。硬币保值条款：如果计价货币为软货币，用硬币保值，当该货币贬值超过双方规定的一定程度，则将硬币折算为计价货币结算。一篮子货币保值条款。一篮子货币保值方法选择篮子货币的构成制定各种货币的比重按即期汇率将计价货币总额折合成保值货币将保值货币按支付日汇率折

4、合成计价货币一篮子货币保值例题中国进口商签订一笔贸易合同总额500万美元，规定用一篮子货币保值，其中美元30%，日元30%，英镑40%。签合同时即期汇率为：1美元=120日元;1英镑=1.6美元支付日汇率为:1美元=130日元;1英镑=1.5美元一篮子货币保值例题的解折合成保值货币:500*30%=150万美元500*30%*120=18000万日元500*40%/1.6=125万英镑折合成计价货币:150+18000/130+125*1.5=150+138.46+187.5=475.96万美元美元升值，通过篮子保值可以少支付24.04美元。企业外汇风险管理----金融市场交易法即期外

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