《短期筹资》PPT课件

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1、短期筹资策略短期负债筹资短期筹资策略一、短期负债筹资的特点短期负债筹资是指为满足公司临时性流动资产需要、一般不超过1年的负债。特点：▲速度快▲弹性大▲成本低▲风险高二、商业信用商业信用是指在商品交易中以延期付款或预收货款进行购销活动而形成的借贷关系，它是公司间直接的信用行为。具体形式应付账款、应付票据、预收账款等▲它是一种典型的商业信用形式。买卖双方发生商品交易，买方收到商品后不立即付款，而是延迟一段时间后再付款。▲对于卖方来说，可利用这种方式促销；对于买方来说，延期付款则等于用对方的钱购进了商品，减少了企业一定时间的资金需求。▲买卖双方的关系完全由买方的信用来维持。应付

2、账款的实质与特征【例】2/10，n/30n/30——信用期限是30天10——折扣期限2——现金折扣为2%2/10——企业10天内还款，可享受现金折扣是2%，即可以少付款2%◆信用期限（n）：允许买方付款的最长期限。◆折扣期限：卖方允许买方享受现金折扣的期限。折扣期限小于信用期限。◆现金折扣：卖方为了鼓励买方提前还款，而给予买方在价款总额上的优惠，即少付款的百分比。应付账款的信用条件按其是否付出代价，分为“免费”筹资和有代价筹资两种。免费筹资●卖方不提供现金折扣，买方在信用期内任何时间支付货款；●卖方提供现金折扣，买方在折扣期内支付货款有代价筹资●卖方提供现金折扣，买方放弃

3、现金折扣，在折扣期至信用期到期日之间付款应付账款筹资成本102030098000元100000元【例1】假设某公司按“2/10，n/30”的条件购买一批商品，价值100000元。要求：计算公司放弃现金折扣的实际利率？解析：放弃现金折扣的实际利率计算公式：承【例1】按公式计算公司放弃现金折扣的实际利率：应付账款筹资决策★如果：其他方式筹资的成本＜放弃现金折扣的成本不应放弃现金折扣所占资金的投资收益率放弃现金折扣的成本及信用下降的机会成本＞★如果：企业应放弃现金折扣◇信用损失。如果公司过度延期支付其应付账款，或严重违约，公司的信用等级就将遭受损失。◇利息罚金。有些供应商可能会

4、向延期付款的客户收取一定的利息罚金；有些供应商则将愈期应付账款转为应付票据或本票。◇停止送货。拖欠货款会使供应商停止或推迟送货，这不但会因停工待料而丧失生产或销售机会，也会失去公司原有的客户。◇法律追索。供应商可能利用某些法律手段，如对公司所购原材料保留留置权，控制存货，或诉诸法庭，使公司不得不寻求破产保护等。延期付款的潜在成本（机会成本）应付账款筹资的优点▲易于取得；▲在付款的时间上，企业享有很大程度的自主权；▲筹资弹性好，企业可根据生产经营活动的变化及时调整借款额度。应付票据筹资商业承兑汇票由收款人签发，经付款人承兑、或由付款人签发并承兑的票据银行承兑汇票收款人或承兑

5、申请人签发、由承兑申请人向开户银行申请，经银行审查同意，并由银行承兑的票据A.按照承兑人的不同购销双方按购销合同进行商品交易，延期付款而签发的、反映债权债务关系的一种信用凭证。应付票据的种类带息应付票据不带息应付票据B.按照是否带息利率低于其他方式的利率应付票据筹资的优点◆临时性或季节性资金需求；◆转换信用，获取连续不断的资金来源；◆当长期资本市场不能提供令人满意的长期筹资条件时，公司发行商业票据可暂缓进行长期筹资的时间；◆补充或替代商业银行贷款。满足各种不同的筹资需求自然性筹资◎适用范围：它适用于产品生产周期长、价值量大、所需资金较多的企业。◎通常具有强制性的规定，但没

6、有成本代价。◎主要内容：应付水电费、应付工资、应交税金、应付利息等。◎企业生产经营过程中形成的一些受益在先，支付在后，支付期晚于发生期的费用。◎卖方企业在交付货款之前向买方预先收取部分或全部货款的信用形式。预收账款短期借款短期借款的种类1.无担保贷款公司凭借自身的信誉从银行取得的贷款★信贷限额——借款公司与银行之间正式或非正式协议规定的公司向银行借款的最高限额。贷款条件【例】在正式协议下，约定某公司的信贷限额为100万元，该公司已借用80万元尚未偿还，则该公司仍可申请借20万元，银行将予以保证。★周转信贷协议——银行具有法律义务承诺提供不超过某一最高限额的贷款协议。☆公司

7、享用周转信用协议，通常要对贷款限额的未使用部分付给银行一笔承诺费。☆在协议的有效期内，只要公司的借款总额未超过最高限额，银行必须满足公司任何时候提出的借款要求。【例】如果周转信贷限额为100万元，借款公司年度内使用了60万元，余额为40万元，假设承诺费率为0.5%。承诺费:（1000000－600000）×0.5%＝2000（元）★补偿性余额——银行要求借款公司在银行中保持按贷款限额的一定百分比(10%~20%)计算的最低存款余额。☆银行：补偿性余额可以降低贷款风险☆借款公司：补偿性余额则提高了借款的实际利率【例3】某公司按8