工程经济评价指标1

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1、第4章工程经济评价的基本指标EngeeringEconomy※本章要求在对项目进行技术经济分析时，经济效果评价是项目评价的核心内容，为了确保投资决策的科学性和正确性，研究经济效果评价方法是十分必要的。为分析问题方便起见，本章假定项目的风险为零，即不存在不确定因素，方案评价时能得到完全信息。通过对本章学习，应熟悉和掌握静态、动态经济效果评价指标的含义、特点、计算方法和评价准则。本章重点及难点※本章重点1.投资回收期的概念和计算方法2.净现值和净年值的概念和计算方法3.内部收益率的含义和计算方法4.借款偿还期的概念和计算5.利息备付率和偿债备付率的含义和计算※本章难点1.净现值与收益率的关

2、系2.内部收益率的含义和计算方法4.1工程经济评价指标体系1.按指标在计算中是否考虑资金时间价值分类项目经济评价指标静态评价指标动态评价指标总投资收益率资本金净利润率静态投资回收期利息备付率偿债备付率资产负债率内部收益率净现值净现值率净年值费用现值与费用年值动态投资回收期图4.1项目经济评价指标体系（按时间价值分类）4.1工程经济评价指标体系投资回收期借款偿还期净现值，净年值费用现值，费用年值总投资收益率，资本金净利润率资产负债率，利息备付率，偿债备付率内部收益率净现值率时间性指标价值性指标效率性指标项目经济评价指标2.按指标本身的经济性质分类时间性指标价值性指标效率性指标项目经济评价

3、指标图4.2项目经济评价指标体系（按指标的经济性质分类）4.1工程经济评价指标体系3.按项目经济评价的性质分类净现值内部收益率投资回收期总投资收益率利息备付率偿债备付率资产负债率经营净现金流量累计盈余资金项目经济评价指标盈利能力分析指标清偿能力分析指标财务生存能力分析指标4.2静态评价指标一、盈利能力分析指标1.总投资收益率(ROI)：⑴含义项目达到设计生产能力后正常年份的年息税前利润或运营期内年平均息税前利润(EBIT)与项目总投资(TI)的比率。⑵计算公式：式中：ROI——总投资收益率；EBIT——项目正常年份的年息税前利润或运营期内年平均息税前利润；TI——项目总投资。⑶评价准则

4、：总投资收益率高于同行业的收益率参考值,表明用总投资收益率表示的盈利能力满足要求。4.2静态评价指标2.项目资本金利润率(ROE):⑴含义项目达到设计生产能力后,正常年份的年净利润或运营期内年平均净利润(NP)与项目资本金(EC)的比率。项目资本金利润率表示的是项目资本金的盈利水平。⑵计算公式：式中：ROE——项目资本金净利润率；NP——项目正常年份的年净利润或运营期内年平均净利润；EC——项目资本金。⑶评价准则：项目资本金利润率高于同行业的净利润率参考值,表明用项目资本金净利润率表示的盈利能力满足要求。4.2静态评价指标3.静态投资回收期（Pt）：⑴含义：在不考虑资金时间价值的条件下

5、，以方案的净收益回收项目全部投入资金所需要的时间。⑵计算公式原理公式：实用公式：Pt=T-1+式中：T——项目各年累计净现金流量首次为正值或零的年份。⑶评价准则：Pt≤Pc，可行；反之，不可行。Pc为基准投资回收期。注意：静态投资回收期一般从项目建设开始年算起，如果从项目投产开始年计算，应予以特别注明。例1、教材例4.2某项目的净现金流量如表4.1所示，试求该项目的静态投资回收期。表4.1现金流量表单位：万元年份123456789～12净现金流量-180-250-15084112150150150150解：计算该项目各年份的累计净现金流量年份123456789～12净现金流量-180-

6、250-15084112150150150150累计净现金流量-180-430-580-496-384-234-84+66+666Pt=T-1+=（8－1）+84/150=7.56(年)4.2静态评价指标二、清偿能力分析指标1.利息备付率（ICR）：⑴含义：在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映项目偿付债务利息的保障程度。⑵计算公式：式中：EBIT——息税前利润；PI——计入总成本费用的应付利息。注意：利息备付率应按年计算⑶评价准则：利息备付率高，表明利息偿付的保障程度高。利息备付率应大于1，并结合债权人的要求确定。4.2静态评

7、价指标二、清偿能力分析指标2.偿债备付率（DSCR）：⑴含义：在借款偿还期内，用于计算还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于计算还本付息的资金偿还借款本息的保障程度。⑵计算公式：式中：EBITDA——息税前利润加折旧和摊销；TAX——企业所得税；PD——应还本付息金额，包括还本金额和计入总成本费用的全部利息。注意：偿债备付率应按年计算；融资租赁费用可视同借款偿还。运营期内的短期借款本息也应纳入计算。如