工程项目投资与融资(融资概述

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1、工程项目投资与融资第六章工程项目融资概述一、融资的含义（1）广义的融资：将储蓄转化成为投资。（2）中义的融资：调剂资金余缺。（3）狭义的融资：经济主体从外部获得资金，或筹资。(4）窄义的融资；债权人贷出资金或债务人借入资金。二、融资的种类三、融资的基本要求或原则互补、互利、合法诚信、公平、适度（1）融资的互补原则即融资是优势互补，只有具有一定优势的经济主体，才可能参与社会资源的调节配置。资金需求方、资金供给方的主要优势：《日本——巴西双边合作概要》巴西经济发展的现状与前景巴西是中美洲面积最大的国家，人口1.7亿，经济规模居世界第8，属于中上等收入国家。巴西有丰富的

2、天然资源，巨大的国内市场，及南美洲共同市场。中国用占世界10％的土地，6％的水资源，生产出了占世界猪肉的52％，蔬菜水果的37％，大米的30％，棉花的25％，玉米的17％，小麦的16％，牛肉的14％，大豆的7％，牛奶的5％。中国人口13亿，占世界总人口的20％。（2）融资的互利原则即收益共享、风险分担。融资能够使交易双方都获得利益；但互利不等于利益的平均分配。同时，风险分担。项目融资的风险可以由项目发起人、或工程承包商、或材料供应商、或设备供应商、或项目产品买主或使用者、或债权人来承担。案例：1993年，美国引进奔驰汽车公司美国地方之间的引资竞争1993年，奔驰汽

3、车公司宣布将在美国选定一投资地点建设一家汽车装配工厂，投资3亿美元。有20多个州表示对该项目感兴趣，它们各有所长，纷纷推出优惠措施。其中，南卡罗来纳州的优惠措施为：第一，在一定时期内免交财产税、公司税；第二，承担2000名个人的培训费；第三，政府负责征用土地（搬迁100多个家庭的费用），将土地租给公司使用，租金1美元；第四，出资6000万美元修建机场；第五，投资500万美元修建展览中心；第六，政府和公共事业部门大量购买该厂生产的汽车。人们普遍看好博卡罗来纳州，因为奔驰公司已经在该州建立了一家载重卡车生产线，且该州还提出投资3500万美元建立一个培训中心。奔驰公司向

4、博卡罗来纳州提出的要求是，该州替公司支付1500个工人一年的工资，总额为4500万美元。博卡罗来纳州拒绝了奔驰公司的要求。奔驰公司最后选择了美国最落后的亚纳巴马州，该州的优惠条件是，提供总价值3亿美元的巨额税收优惠计划。（3）融资的合法原则即融资符合有关法律的规定。案例：上海企业与浙江企业的债权债务上海企业与浙江企业达成合作协议：第一，浙江企业负责产品生产，上海企业负责产品销售；第二，上海企业借给浙江企业资金200万元，期限2年；第三，产品对外销售价格，由上海企业确定，浙江企业与上海企业的结算价格由双方协商确定；上海企业按月向浙江企业结算支付货款。数年后，上海企业

5、要求浙江企业归还贷款；浙江企业则以贷款的偿还已经超过诉讼期限，不同意归还。因此，上海企业停止支付货款，并向法院起诉浙江企业，要求浙江企业归还贷款。谁能胜诉？（4）融资的诚信原则即按照约定、承诺、惯例、道德，以及当事人的良知、正义感等从事各种活动，不得欺骗自己的交易对方。案例：洛克菲勒借款给梅里特德国人梅里特兄弟移居美国，发现铁矿，秘密行动：购买土地、成立了铁矿公司。洛克菲勒也发现了这个铁矿，但梅里特抢得先机，洛克菲勒只好等待时机。也有人出价500万美元，希望受让该铁矿，梅里特没有同意。1883年，美国发生经济危机，梅里特的铁矿也发生资金周转困难的问题；来了一位牧师

6、，承诺借款42万美元；并立下字据：“今有梅里特兄弟借到考尔贷款42万美元整，特立此为证。”半年后，牧师再次来到，说：“债权人是洛克菲勒，现在需要马上收回贷款”。“考尔贷款”是一种债权人可以随时收回的低利息贷款，债务人如果不能按照债权人的要求还款，只有宣布破产。这样，梅里特兄弟只好宣布破产，出售资产，价格52万美元；买主就是洛克菲勒。1901年，洛克菲勒将该铁矿转让，价格7500万美元。（5）融资的公平原则即交易双方地位平等，一方不得歧视另一方，一方也不得欺压另一方，不得乘人之危。融资中的歧视问题：一是所有制歧视；二是规模歧视；三是地域歧视；四是性别歧视。案例：被忽

7、悠“沉”的苏联航空母舰1988年11月，苏联“乌里扬诺若夫斯克”航空母舰，在位于乌克兰的船厂开始建造。该舰长324.6米，宽39.8米，搭载飞机70架。建成后，是唯一的一艘可与美国相抗衡的航空母舰。1991年，苏联解体。俄罗斯成为航空母舰的主人，乌克兰成为制造商。由于俄罗斯无力支付巨额造船费用，航空母舰归乌克兰所有。可是，乌克兰由于经济困难，续建工作陷入两难的境地：继续建造，资金不够；放弃，又舍不得。正在此时，挪威一家公司提出要在乌克兰建造6艘大型商船，并要求停泊在建造航空母舰的船台。同时，一家美国的大型钢材公司也来到乌克兰，说要收购航空母舰消耗的数万吨钢材，收购

8、价格450