张新民：人大《财务报表分析》二版

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1、教育部经济管理类核心课程教材财务报表分析对外经济贸易大学国际商学院张新民钱爱民一、本课件按照教材的顺序展开，教师可以根据具体情况进行调整；二、建议师生收集和分析本教材案例所涉及的上市公司的后续财务信息，以对学习效果加以检验。特别提示系统掌握企业财务报表分析的方法：通过资产质量分析资本结构质量分析利润质量与所有者权益变动表分析现金流量质量分析合并报表分析财务状况质量综合分析对企业财务状况质量加以诊断与分析，并进行管理透视！教学目标张新民、钱爱民编著：《财务报表分析》，中国人民大学出版社，2011年1月第2版；钱爱民、

2、张新民编著：《财务报表分析习题与案例解析》，中国人民大学出版社，2011年8月第1版；张新民、钱爱民编著：《财务报表分析案例评析》，北京大学出版社，2007年7月第1版。。参考资料财务报表分析的起源和演变财务报表分析的概念、作用和内容财务报表分析的基本方法财务报表分析的框架和路径第1章财务报表分析概论企业并购，不分析财务报表行不行？在2010年上半年，上市公司A收购非上市公司B的控股权。B公司的基本财务数据是：净资产总额为1.2亿元，2009年度的净利润为0.3亿元。A公司聘请的资产评估师对B公司评估的结果是：成本

3、法评估的净资产价值为1.6亿元，收益法评估的净资产价值为3亿元。而最终双方股东确定的B公司净资产的价值为3.6亿元。请思考：购买企业，是购买总资产，还是净资产？其价格确定应考虑哪些因素？如果让你参与购买谈判，你应该关注企业财务报表的哪些项目？引例信用分析投资分析内部分析第1节财务报表分析的起源和演变小结：不同的发展阶段，并不是后者对前者的否定，而是以后者为中心的两者（或者三者）在分析中的并存。不同的报表使用者基于不同的信息需求，会选择不同的分析视角。财务报表分析的视角有：基于投资决策、基于信贷决策和基于管理决策。一

4、、概念：企业财务报表分析的概念有狭义与广义之分。狭义的概念是指以企业财务报表为主要依据，有重点、有针对性地对其有关项目及其质量加以分析和考察，对企业的财务状况、经营结果进行评价和剖析，以反映企业在运营过程中的利弊得失、财务状况及发展趋势，为报表使用者的经济决策提供重要信息支持的一种分析活动。广义的概念是在此基础上还包括公司概况分析、企业优势分析（地域、资源、政策、行业、人才、管理等）、企业发展前景分析以及证券市场分析等。第2节财务报表分析的概念、作用和内容可以为投资者和债权人进行投资和信贷决策提供有用的信息；可以为

5、企业管理者进行经营决策提供有用的信息；可以为投资者评价企业管理层受托责任的履行情况提供重要的信息。二、财务报表分析的作用企业所有者企业债权人企业管理者政府经济管理机构商品和劳务供应商顾客企业雇员社会公众竞争对手三、财务报表分析的内容传统的财务报表分析可归纳为三个主要方面：偿债能力分析、营运能力分析和盈利能力分析。其中偿债能力是财务目标实现的稳健保证，营运能力是财务目标实现的物质基础，盈利能力是两者共同作用的结果，同时也对两者的增强起着推动作用。三者相辅相成，共同构成了传统企业财务报表分析的基本内容。第3节财务报表分

6、析的基本方法结构分析法趋势分析法比率分析法比较分析法项目质量分析法项目质量分析法的界定：根据报表中各项目自身特征和管理要求，在结合企业具体经营环境和经营战略的基础上对其质量进行评价与判断，并进一步对企业的资产质量、资本结构质量、利润质量以及现金流量质量加以判断，最终对企业财务状况的整体质量进行评价，从而预测企业的发展前景（给出具体的描述而不是单一的数据）。项目质量分析法的特点：针对重大项目和异动项目制定个性化的分析方案还原项目背后的经济活动透视财务质量背后的管理质量强调报表分析的会计色彩，挖掘项目的会计含义完善会计

7、准则（决策有用观）——提升会计信息的相关性——调整报表分析方法和分析工具——更好地满足信息使用者需求第4节财务报表分析的框架与路径一、财务报表分析的框架基于投资决策基于信贷决策基于管理决策（一）需求导向的财务报表分析框架1.基于投资决策的报表分析框架企业盈利能力分析企业投资风险分析未来盈利预测（包括会计利润和现金流量）利用适当的价值评估模型估计企业的内在价值2.基于信贷决策的报表分析框架企业偿债能力分析企业创造现金流能力分析企业发展前景预测和财务危机预警企业综合信用风险评估3.基于管理决策的报表分析框架要视具体的管

8、理行为和管理目的而定，呈现出灵活多样的特点，因此难以加以统一概括。小结：无论是外部分析视角（投资者、债权人）还是内部分析视角（管理者），“企业前景预测”（包括盈利预测）是一项必不可少的环节。而对“企业发展前景”起决定作用的应是企业控股股东及管理者特征（素质、偏好和禀赋等）、实施的战略、管理特色和管理质量——人的因素报表分析的目的不是揭示结果，更重要的是为“结