市场化水平、高管薪酬差距与企业未来绩效

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1、2015No.3北京城市学院学报2015年第3期(TotalNo.127)JOUＲNALOFBEIJINGCITYUNIVEＲSITY(总第127期)市场化水平、高管薪酬差距与企业未来绩效12曹慧，晏羽洁(1.北京城市学院北京100083;2.中国航天科工运载技术研究院北京分院北京102308)摘要:以我国沪深两市A股上市公司为研究对象，将高管薪酬差距划分成内部薪酬差距和外部薪酬差距两类，分别考察了高管内外部薪酬差距与企业未来绩效的关系，并检验了市场化水平在高管内外部薪酬差距与企业未来绩效关系中的调

2、节作用。结果发现:高管内外部薪酬差距均与企业未来绩效呈显著正相关关系，说明薪酬差距对高管具有较好的激励作用;此外，市场化水平越高的地区，高管内外部薪酬差距对企业未来绩效的正向作用越强，说明市场化水平提高了薪酬差距的激励效果。关键词:市场化水平;高管;薪酬差距;企业未来绩效中图分类号:F272文献标识码:A文章编号:1673－4513(2015)－03－028－06DOI:10.16132/j.cnki.cn11-5388/z.2015.03.006引言薪酬差距与企业绩效关系的实证研究结论并不［2］一

3、致，林浚清等(2003)、李绍龙等高管薪酬契约被视为解决代理问题的重要［3］(2012)发现高管薪酬差距与企业绩效呈正相手段，一直是实务界和学术界的研究热点。现关关系，支持锦标赛理论;但张正堂(2007，代企业薪酬契约设计包括薪酬水平和薪酬结构2008)的研究结果则表明高管薪酬差距对企业两个方面。早期高管薪酬的实证研究主要集中［4，5］在薪酬水平方面，着重探讨薪酬水平与企业绩绩效的影响是负向的，不支持锦标赛理论。效的敏感性以及薪酬水平的影响因素。1981年，因此，有必要对高管薪酬差距与企业绩效的关L

4、azear和Ｒosen提出锦标赛理论，作为薪酬结构系做进一步研究。的重要组成部分———薪酬差距逐渐引起学者的纵观现有研究存在两方面不足:首先，大［1］多数研究只讨论企业内部高管的薪酬差距，而重视和关注。薪酬差距是企业薪酬分配制度的一个重要内容，企业通过给不同层级、不同忽略了与同行业其他企业高管薪酬的比较。公岗位、不同绩效的员工设计有差距的薪酬，实平理论认为，一个人不仅关心自己收入的绝对现激发员工工作积极性，提高薪酬激励效果的值(自己的实际收入)，而且关心自己收入的相目的。对于高管来说，薪酬差距不仅能

5、体现自对值(自己收入与他人收入的比较)。人们通过身的独特价值和职位等级，甚至还代表了高管比较获得自己是否被公平对待的认知，而比较拥有的权力和社会地位。因此，锦标赛理论认对象既可以是组织内部的一类人，也可以是组为，提高薪酬差距可以改善高管的工作态度，织外部的一类人。有才能的高管是一类特殊的［1］有利于提高企业绩效。但目前国内对于高管稀缺资源，是经理人市场上企业的争夺对象，收稿日期:2014年12月09日作者简介:曹慧(1978)，女(汉)，山西省临汾市人，副教授，博士，研究方向:人力资源管理。晏羽洁(

6、1991)，女(汉)，北京人，助理工程师，本科，研究方向:人力资源管理。市场化水平、高管薪酬差距与企业未来绩效·29·理性的高管必然会关注同行业其他企业高管的的管理者，是企业经营和发展的第一责任人，薪酬，以便决定自己的努力程度，甚至是去留。承担巨大责任的同时必然要求与之对等的收益，因此讨论高管与同行业其他企业高管的薪酬差因此，保证总经理与其他高管的薪酬水平具有距具有一定的现实意义。其次，现有研究很少合理的差距能够形成对总经理足够的激励。有考察高管薪酬差距的运用环境，这可能会导致研究发现，在合作生产和

7、任务相互依存的团队研究结果缺乏可靠性和稳定性，影响对企业绩活动条件下，随着监控难度的提高，较大的薪［6］效的解释能力。市场化水平是衡量市场化机酬差距还可以降低监控成本，为委托人和代理制成熟程度的主要指标，它反映了政府与市场人的利益一致提供保障，促进企业绩效的提［2］的关系、非国有经济的发展状况、产品市场的高。因此，本文认为提高高管内部薪酬差距发育程度、要素市场的发育程度以及市场中介将有助于提高企业绩效。现实生活中，高管除组织发育程度和法律环境制度。不少学者研究了与本企业内部相关人员进行比较之外，还倾

8、发现市场化水平的高低对高管薪酬契约的制定向于与同行业其他企业的高管进行比较，以此具有重要影响。目前我国不同地区的市场化水来判断自己是否被公平对待。根据公平理论可平存在较大的差异，市场化水平极有可能会影以推断，如果比较后高管发现自己的薪酬水平响高管薪酬差距与企业绩效之间的关系。高于同行业其他企业，高管会继续甚至增加投基于上述分析，本文拟将高管薪酬差距划入来回报企业，以达到内心的平衡;反之，高分成高管内部薪酬差距和高管外部薪酬差距两管会产生懈怠，通过减少投入来取得内心的平