投资学演示文稿

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1、第七章证券投资的技术分析本章内容概述1、证券投资技术分析概述2、道氏理论3、K线分析4、切线分析5、形态分析6、指标分析7、波浪理论第一节证券投资技术分析概述一、证券投资的技术分析技术分析是通过对市场过去和现在的行为，运用一系列方法进行归纳和总结，概括出一些典型的行为，并据此预测证券市场的未来变化。其特征表现为：(1)、运用历史资料进行分析。(2)、大量采用统计指标和图形方法。(3)、许多技术分析方法包含着对人们心理活动的定量分析。第一节证券投资技术分析概述技术分析和基本分析方法的区别是：技术分析是对股票价格变动趋势的分析，其目的是预测股价变动的方向和幅度

2、；基本分析是对股票价值的分析，其目的是判断股票价格相对于价值的高低。技术分析是根据历史资料分析股票价格的未来变化；基本分析是根据预期股息和贴现率决定股票的价值。技术分析侧重于短期分析和个股分析；基本分析着重于长期分析和大势分析。第一节证券投资技术分析概述二、技术分析的假设条件1、股价是供求关系的函数（市场反映一切）所有可能影响股价的因素都是通过对供求关系的影响来作用于股价变动，技术分析直接从供求关系（市场）入手，对反映供求的价格和成交量的变动规律进行分析。2、股价的变动是有规律的股价变动具有趋势，因而有规律可循。3、历史会重演当过去某个时候影响股价的相同或

3、类似因素再次发生时，股价将会出现类似的变动。第一节证券投资技术分析概述三、技术分析的要素1、价、量股票市场行情最基本的表现就是成交价和成交量。价、量是技术分析的基本要素。价升量增价升量减价跌量增价跌量减价格窄幅波动（量大或量小）量窄幅波动（价升或价跌）第一节证券投资技术分析概述2、时、空分析价量是从两个基本方面：一是时间：分析随着时间推移，价、量的变动趋势。二是空间：分析某一时点上价、量变动的空间范围和极限。技术分析实质上就是通过分析价格与成交量的时空关系，对价格未来的变动趋势进行预测。第一节证券投资技术分析概述四、技术分析方法的有效性从技术分析方法的假设

4、考察通过证券价格变动所反映出的信息和信息本身是有差异的；价格按趋势变动使投资者具有了预见能力；历史上完全相同的情况是没有的。从实际运用方面考察(1)技术分析方法已成为大众化的投资方法。(2)市场操纵者逆技术操作。(3)突发性的政策变动。第一节证券投资技术分析概述有效市场理论（EMH）的观点1、有效市场理论简介有效市场理论(efficientmarkethypothesis，EMH)的概念；EMH的类型；EMH的理论依据。反对方的意见：假设方面；推导过程；实证依据。2、EMH对证券市场的意义市场是不可战胜的；证券分析没有必要。实际检验：随机组合与专家组合；大

5、众媒体的预见能力；基金能否战胜市场；“股市英雄”的运气。3、市场异象一月现象；小公司现象；周末现象。4、异象的解说5、如何认识证券市场第二节道氏理论一、主要原理1、市场价格指数可以解释和反映市场的大部分行为。2、市场波动的三种趋势：主要趋势、次要趋势、短暂趋势。3、交易量在确定趋势中起重要作用。4、收盘价是最重要的价格。二、评价对大势（主要趋势）研判有较大的作用，对次要趋势和短暂趋势分析作用不大，可操作性较差。第三节K线分析一、K线的制作最高价收盘价开盘价最低价上影线下影线阳线阴线最高价收盘价开盘价最低价上影线下影线第三节K线分析二、K线的含义K线图是反映

6、股价变动情况的图形,其目的是测量多空双方的力量对比,为我们做多或空提供依据。在K线图中,阳线实体的长短代表多方力量的强弱,阴线实体的长短代表空方力量的强弱,上影线表示上方抛压,影线的长短代表抛压的大小,下影线表示下方接盘,影线的长短代表承接力量的大小。所以,K线图是将买卖双方实际交战的结果用图表示出来的方法之一，反映着动感的力量。第三节K线分析三、单根K线的含义光头光脚的阳线和阴线：只有实体，多（空）方强光头的阳线和阴线：实体加下影线，多方较强光脚的阳线和阴线：实体加上影线，空方较强倒T字形：只有上影线，空方较强第三节K线分析三、单根K线的含义T字形：只有

7、下影线，多方较强十字形：只有上下影线，多空均衡，高位或低位有意义一字形：四个价格相等第三节K线分析四、K线组合的含义无论是两根K线还是多根K线，都是以两根K线的相对位置的高低和阴阳来推测行情的。将前两天的K线画出，然后，用数字将前天的K线划分成五个区域。前天的K线是判断行情的基础,第二天的K线是判断行情的关键。简单地说，第二天多空双方争斗的区域越高，越有利于上涨；越低，越有利于下降，即是从区域1到区域5是多方力量减少、空方力量增加的过程。第三节K线分析四、K线组合的含义12345第四节切线分析一、概述依据一定方法和原则，通过画出一些直线，来对股价变动趋势进

8、行分析推测。这些直线称为切线。切线主要用于判断趋势、支撑及阻力。其