[精品]中国企业跨国并购动因及面临问题的分析

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1、中国企业跨国并购动因及面临问题的分析摘要：随着全球经济一体化的加强，跨国公司在全球范围内的影响力与口俱增，中国企业在顶住外资跨国企业在小国的竞争压力下，从进一步开拓市场、规避关税壁垒以及获取战略资源等方面考虑，也逐步实施“走出去”战略。本文透过分析我国企业进行跨国并购的动因、现状，以及在并购过程中出现的问题，为跨国公司解决海外并购障碍问题而提供建议，如制定完善整合计划，选择恰当并购目标等。关键词：跨国并购中国企业并购动因问题1.跨国并购的含义及其作用跨国并购是跨国兼并和跨国收购的总称，是指-国金业为了达到某种目

2、标，通过一定的渠道和支付手段，将另一国企业的所有资产或足以行使运营活动的股份收买下來，从而对另一国金业的经营管理实丿施实际的或完全的控制行为。在经济全球化的过程当屮，跨国并购扮演着重要的角色，起到举足轻重的作用。首先，它能为企业筹集外部资金。通过企业外部之间的联合，集中多方而资金，以扩人经营范围,建立规模较大的经济联合体。其次，并购后规模的扩大将会产生规模经济效益。再次，可以有效利用冃标企业的各种现有资源，这些资源的存在可以使并购方绕开初入他国市场的困难，迅速投入生产，完善和开拓销售渠道，扩大市场份额，减少竞争

3、压力。这些都是其他跨国投资方式难以获得的。2.中国企业跨国并购的动因2.1中国企业跨国并购的外部动因2.1.1社会经济发展促使海外并购口益增加。国民牛产总值反映一个国家的经济水平，是最重要的広观经济指标。邓宁的投资发展阶段理论认为一国对外直接投资和其经济发展水平有密切的关系，一般认为一国人均GNP越高，其对外直接投资净额就越大。按照购买力平价折算，1993年我国的人均GNP为2000美元,2002年为4520美元，根据邓宁的理论，我国的对外投资早在9年前就己达到了第三个阶段，即人均GNP在2000-4750美元

4、之间，在此阶段，资本流出逐渐快于资本流入，虽然净对外直接投资额仍为负数，但数额日渐缩小。本国企业的所冇权优势和内部化优势口益上升，竞争力大为增强，而外国了公司的所有权优势下降。总体来讲，我国资木的流岀随着GNP的不断提高而日益扩人。海外并购作为对外投资最主要的方式，必然随着对外投资的不断扩大而口益增加。在近儿年间，尤其是从2006年起，中国企业的海外并购总额持续上升。2.1.2出口规模的扩大推动海外并购的发展。近年来，中国的对外贸易增长迅速，据屮国海关总署发布的对外贸易进出口情况来看,2010年全年进出口总额达

5、29727.6亿美元，比2009年增长34.7%。其中出口15779.3亿美元，增长31.3%。按照国际投资理论，一国的出口额与其对外投资额有明显的相关性，出口对对外投资有显著的带动作用，即若一•国出口规模较人，则意味着该国有-较人规模的海外市场，以这些现有的海外市场为依托，从出口转向当地生产，这样一來可以降低风险，二來成功的儿率也较大。那么跨国并购作为对外投资主要的方式，其规模和速度也会随着一国出口规模的扩大而增加。2.2中国企业跨国并购的内部动因2.2.1获取战略性资源。所谓战略性资产是指企业通过在规模经济

6、、范用经济、设丿施和系统效率及品牌资产方面投资积累起來的资源。通过对我国金业跨国并购的对象进行分析，可以发现我国金业跨国并购寻求的战略性资产，主要包括品牌、先进技术和稀缺的口然资源。我国是资源消费大国，人均占冇自然资源相对庚乏，再加上未来的经济增氏需要大虽资源支持,每年对石汕、铁、铝等重要资源和能源的需求量高达数亿吨且逐年攀升。据权威部门估算，到2050年，中国将成为世界笫一能耗大国。要维持国内经济稳定持续的增长，中国就必须通过参与国际牛产分工，尽可能多地利用世界性资源。近年來，中国企业跨国并购很大一部分用于对

7、跨国稀缺资源的收购。在2009年屮国并购市场完成的10人并购交易屮，资源类的并购事件就占•到了8例,其屮屮国石化以75.02亿美元收购瑞士Addax石油公司，成为当年完成的最大规模并购交易。品牌是企业竞争力的核心耍素是企业的无形资产。我国冃前多数企业以贴牌生产为主，但随着国内企业实力的提高，很多企业开始意识到贴牌方式的缺点，并购国外的知名品牌作为一种替代方式而受到关注。并购不仅可以在短期内讣企业获得东道国品牌，而且通过宣传并购事件木身也可以扩人公同彩响。我国IT企业的排头兵“联想”，在以17.15亿美元的高价收

8、购国际知名詁牌IBM的PC业务后，大大提升了公司的形象和站牌知名度，推动了产站在国际帀场上的销售。有些企业希望通过竞购获取这些行业的核心技术，从而弥补口己技术上的“应板”。通过跨国并购，屮国企业可以将国外拥冇先进技术的企业作为收购目标而获得专利技术，这具有-明显的速度效益和经济效益，也有利于我国的技术创新和产业升级。2001年,浙江华立集团的CDMA业务，开启了中国公司海外并购获取技术