债券案例分析

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5、其“Harry&David”品牌专营高档礼品篮和节日礼物塔等产品。近年来，随着互联网及大型零售商等竞争对手不断进入公司的经营领域，且疲软的市场及令人失望的假期消费情况使公司的经营业绩每况日下，因此公司负债经营的到期利息成为了压垮骆驼的最后一根稻草。2011年3月28日，哈利大卫及其附属公司根据美国破产法案第11章向美国破产法院提交了一份自愿申请重组的申请。2011年3月29日，公司根据美国破产法案第11章申请了破产保护，并申请与大部分的优先票据债券持有人达成一项协议，其重组计划为将现有债券转换为股权

6、，从而为公司摆脱破产提供必要的股权融资。同时公司公司聘请罗斯柴尔德公司（RothschildInc.）和安迈（Alvarez&Marsal）作为其财务顾问，及众（JonesDay）作为法律顾问探索资本重组方案。2011年3月31日，哈里大卫公司获得美国破产法院批准其使用由公司的抵押贷款人提供的为第一留置权的DIP（DebtorInPossession，债权人信用展期，使申请破产前的信用额度成为债务人的信用额度）一亿美元循环信用额度，以及一个由公司优先票据持有人提供的为第二留置权DIP5,500万美元

7、长期贷款，供公司重组之用。公司同时还获得法院批准其继续支付员工的工资，薪金和福利，并确认公司有能力继续支付供应商商品和服务以继续经营。2011年6月11日，哈里大卫公司宣布该公司及其附属公司作为债务人根据美国破产法第11章向美国破产法院申请了一项关于重组及披露声明的联合计划。2011年8月11日，哈利大卫公司的优先票据持有人针对公司的重组联合计划进行了听证及投票，进行投票的119名债券持有人中有114票对重组计划投出了赞同票，使其从债券数量上取得了95.80%的赞同票，在债券总金额上，则取得了99.

8、42%的赞同票。2011年8月29日，美国破产法院批准哈利大卫公司的第11章重组计划，并将于2011年9月13日生效。这使哈利大卫公司所有的2亿美元公募票据转换为重组后公司的股本。案例二：编者按2012年我国银行间债券市场发生了多起信用风险事件。对此，很多机构以及专业媒体从不同侧面对这些事件给予了分析。但是像联合资信评估有限公司这样对违约率进行综合统计和系统分析，在业内和市场尚属首次。此举的意义不仅在于填补了我国债券市场违约率统计分析的空白，更在于其为提高投资者风险意