浅议收益质量及评价指标(定稿)

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1、浅议收益质量及评价指标杨治[摘要]在传统的盈利分析中，人们往往利用每股收益、净资产收益率、销售净利率等指标来判断一个企业的盈利能力与盈利水平。这些指标存在明显的缺陷，即仅仅注意到收益的数量，不能真实、准确、客观地评价企业的盈利能力，有时甚至可能误导投资者。对企业的会计收益不仅要从数量上，而且要从质量上进行评价，才能真实、准确、客观地评价企业的盈利能力，以引导投资者作出正确决策。[关键词]会计收益收益质量特征评价指标传统的盈利能力分析是一种静态的分析，不能从动态上反映企业会计收益的发展变化，因此，传统

2、的盈利评价指标并不能真实、准确、客观地评价企业的盈利能力，有时甚至可能误导投资者。如何能更全面地认识企业的盈利能力，这将涉及收益质量及评价。一、收益与收益质量的概念（一）收益收益既可以指企业会计报表中披露的收益数据，也可以指企业实际获得的收入和利得。可以从两个角度来理解：一方面，从信息角度看，收益主要是指会计报表上揭示的收益信息，是由企业提供并用来满足使用者需要的。因此，可以将其看作是一种信息产品，并且这种产品会随着需要的变化而变化。既然收益信息这种产品是用来满足一定需要的，那么它就存在质量问题，收

3、益信息必须具备一定的质量特征。信息的质量特征是有用性，为了满足有用性，信息必须具备两个主要特性：相关性和可靠性，其次还有可比性。另一方面，从经济角度看，收益是指会计期间内经济利益的增加，反映了企业的盈利能力，而报表使用者利用收益信息的主要目的也是评价企业的收益状况，预测企业获得收益的前景。既然收益是指经济利益的增加，那么就有收益多少之分，相应地企业的盈利能力也有强弱之别，因此也存在质量问题。所以，收益质量也应该包含收益在经济层面上的含义，收益质量的观点主要有如下几个：8（二）收益质量1、收益质量是指

4、报表数据在被认定为“合格产品”的情况下，损益表被使用者直接使用的程度或放心使用的程度。这里的“合格产品”是指会计报表被认为真实、公允地反映了企业财务状况、经营成果。2、收益质量是企业报告收益反映实际经营业绩的真实程度，其具体量化的方法可以通过企业财务报告收益与其实际经营收益(从报告收益中剔除非经营因素后得出)的对比来实现。3、企业的收益质量，是针对企业经济效益的大小和真假虚实而言的，也就是企业通过财务报告反映出来的经营业绩的可靠或可信程度。4、收益质量是指收益有现金流人保证的程度。5、会计收益的变现

5、程度是衡量收益质量高低的一个重要标准。6、收益质量主要取决于资本的保持，而其关键则在于如何进行成本补偿。7、所谓收益质量，是指在谨慎、一致的财务基础上，一家持续经营企业在某一时期内创造稳定自由现金流量的能力。其中“自由现金流量”是指，在扣除了税费以及支付了用于维持企业现有竞争力的所有资本费用或其他投资之后的现金流量。收益质量是指会计收益所表达的与企业经济价值有关信息的可靠程度。二、收益质量的内容收益质量有质和量两方面的内容。（一）“质”的方面收益质量的“质”侧重于收益质量的信息层面，是指收益信息的品

6、质，体现为收益数据的可靠性和相关性，说明会计报表上的收益数据与企业实际的收益水平和收益能力的接近程度，以及报表数据与报表使用者所需信息的相关程度；主要体现在以下两个方面：1、收益的确认和计量在企业遵循财经法规、会计制度和会计准则编制会计报表的基础上，企业如果充分考虑了资本的保全，比如在资产发生减值的时候及时在当期计提减值准备，或在选择会计政策、会计方法时持谨慎态度，那么企业的收益质量就比较高；如果企业为了使会计报表显示出较高的收益水平，而提前确认收入、推迟确认成本费用，或是当企业资产发生减值时不计提

7、减值准备，那么企业的收益质量就比较低。2、收益的确定性也可称为风险性，是指企业确认的收益是否包含了不确定性因素，如果有，这种不确定性有多大，8或者说所确认的收益在多大程度上是有真正的经济利益流人的。如果企业有稳定的原料供应和良好的销售市场并能及时收回货款，则企业收益的不确定性就很小，企业的收益质量就高。但是，如果企业为了增加销量而一味地放宽赊销条件，相应的货款不能保证及时收回，那么企业收益的不确定性就很大，企业的收益质量就比较低。（二）“量”的方面收益质量的“量”，侧重于收益质量的经济层面，是指收益

8、的多少，体现为衡量企业的收益水平和收益能力的尺度，主要体现在以下三个方面：1、收益水平收益水平，是指企业当期取得了多少收益。为提高可比性，可采用比率进行评价，如销售利润率、资产收益率等。如果企业当期的收益比率指标较高，则说明企业当期的收益水平较高，企业的收益质量也较高。2、收益的稳定性收益的稳定性，是指从企业长期发展的角度来看，企业有没有能力保持稳定的收益水平和平稳的增长速度。企业的固定资产成新率较高，说明企业的生产能力较强；企业保持了较优的资本结构，使其财务风险适中