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1、东吴证券策略和金股(2010-12-0702:05:33)转载标签：分类：个股股票券商报告，仅供参考，有垃圾，肯定有金了，运用之妙存乎一心。东吴证券：济转型开启新牛市间，考虑到2011年净利润同比增长20%左右，贝沪深300指数点位在2860点到4300点。第三部分：2011年行业配置策略1、汽车及零部件行业一一十二五初期汽车产业掘金未來中国在构建现代化产业体系的三条主线是传统制造业转移和升级、培育和发展新兴产业、提升现代服务业规模和效率三条主线，汽车行业十二五规划的思路也将在这三条主线下谋求新的发展。汽车产业不仅仅是一个制造业，我们不该忽
2、略了在其存量市场不断提升Z后，汽车流通及服务市场广阔的发展空间。关注中大股份和师盛天工2、机械行业：务实之重，设备执行能源利用贵在经济、节约、高效、环保。设备升级是节能环保、新能源发展的关键所在。节流：推广节能设备和技术，提高化石能源使用效率。开源：提升新能源装备，推动能源结构升级。3、食品饮料行业一一分享加长版盛宴精选个性化菜谱看好口酒阶段性整体机会，一线品牌存在放量的可能，同时佔值具有优势、业绩增长确定性高，推荐五粮液(和贵州茅台；二三线詁牌基于成长性而享冇的估值溢价冇望延续，超预期可能仍在，但需要精选具冇良好品质和品牌基础的个股，古井
3、贡酒和山西汾酒仍在全国化的成长阶段，可逢低把握投资时机；建议重点关注业绩稳定增长的伊力特，处丁•体制和营销变革期、业绩弹性较大的沱牌曲酒。我们对乳制品行业谨慎乐观。伊利股份(的吸引力在于行业龙头地位和较低的市销率，皇氏乳业(49.25,-2.63,-5.07%)的看点在于产品差异化优势如何转化品牌认可，关注规模扩张和市场份额提升。建议重点关注三元股份(7.90,-0.16,-1.99%)的改善趋势。健康食品重点推荐保龄宝(27.75,-0.55,-1.94%)和黑牛食品(41.10,-2.08,-4.82%)。4、建筑建材：关注从房地产调控
4、中分化出來的机会我们假设我国节能服务业未来三年的增长率可以保持在50%左右，那么2010年节能服务业的产值将突破800亿元，而到2012年将逼近2000亿元。在我国节能服务业结构保持稳定的情况卜•，我国建筑节能产业产值将在2010年逼近300亿元，在2012年达到664亿元的规模，建筑节能服务业市场十分巨大。伴随国家政策推动和合同能源管理机制的推广，建筑节能服务业的春天己经来到。5、公用事业：掘金“十二五”布局环保股电力、水务、燃气和坏保各个子行业均存在不同的投资机会。尽管整个行业的估值水平相对较高，但考虑到电、水、气价上涨将导致行业整体盈
5、利能力的改善，从而加大行业并购的可能性，而水务环保行业中更存在一些行业前景广阔、具备技术优势，未来有可能实现超预期成长，从而带来估值水平的提升的公司。我们认为这当中将产生较多机会，给予行业“增持”评级。择股方面，重点推荐南海发展、桑德环境和碧水源6、软件行业：把握工业升级中管理软件行业的趋势性机会冃而国内工业企业來口外围市场以及企业内部的不利因素止在不断侵蚀企业利润空间，原有的粗放型增长方式已经不能适应发展的需求，在此背景下，捉高管理能力，向管理要效益成为大势所趋，我们看好中国工业转型过程中给管理软件带来的趋势性机会。7、医药行业2010年
6、冋顾和2011年展望基木药物制度，2010新版药典和明年年初新版GMP的施行对药品质量、药企的硬件设施和生产规范捉出了更高标准和硬性要求，三者共同作用事实上导致医药行业的门槛进一步提高，行业内部的洗牌已经开始，大型医药企业可以通过并购和整合，实现资源的最优化配置。建议关注的重点上市公司:上海医药(23.61,-1.39,-5.56%)601607,新华医疗(25.87,0.31,1.21%)600587,华兰生物(50.51,-0.45,-0.88%)002007,恒瑞医药8、农林牧渔行业：首选上游，兼顾成长与改善基于农产品(19.12,-
7、1.11,-5.49%)价格上涨和通胀预期，农业可以重点关注的线索有：一是关注通胀预期下涨价受益的个股，推荐荃银高科(76.500,-4.20,-5.20%)(300087)和圣农发展(32.40,0.00,0.00%)(002299)；二是关注具有核心资源优势，同时改善方向明确，塑造消费品牌的品种，推荐人湖股份(600257)o9、商业连锁行业：消费时代，渠道为王建议关注一下投资机会：主题1：布局OUTLETS业态的高端百货；主题2：布局三四线城市和农村市场的专业连锁企业；主题3：屮西部二三线城市的百货龙头；主题4：上海本地股重组预期；主
8、题5：受益农产品价格持续上涨预期的专业市场。10、电子元器件行业：首选成长空间广阔个股在缺乏杀手级应用的预期下，随着逐步接近周期高点，我们认为目前行业整体的估值水平偏高，维持行业
