影子银行及其风险概述

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1、影子银行及其风险概述一、影子银行的内涵彩子银行又称为彩子金融体系或者彩子银行系统(ShadowBankingsystem),即所谓的平行银行系统，是指银行贷款被加工成有价证券，交易到资本市场，房地产业传统上出银行系统承担的融资功能逐渐被投资所替代，属于银行的证券化活动幕影子银行(ShadowBanks)首现于2007年的一个流行词汇，由太平洋投资管理公司执行董事麦卡利首次提出，意指游离于监管体系之外的、与传统、正规、接受中央银行监管的商业银行系统相对应的、通过杠杆操作持冇大量证券、债券和复朵金融工具的金融中间机构，包括投资银行、对冲基金、货币市场基金、债券保险公司、结构性投资工具(ST

2、VS)等非银行金融机构。影子银行是一国金融深化的产物，其特征是：一影子银行拥有银行功能；二影子银行游离于金融监管之外，容易引发系统性金融风险；三影子银行高杠杆运作；四影子银行对资产价格敏感度高。由于银行体系的金融供给不足，导致屮国的影了银行大量滋生。在资本逐利的驱动卜：影了银行大肆扩张，不断复制银行的核心业务，吞噬其经营领域，放贷量急剧膨胀。二、影子银行与商业银行关系影子银行与传统银行存在着千丝万缕的联系，往往依赖于传统银行的存在和参与，与传统银行机构共同形成信用屮介链条。(-)影了银行与商业银行不断融合商业银行依靠利差收入的盈利模式正面临更人的挑战，纷纷通过业务创新來寻找新的利润增长

3、点，而影子银行创造出的巨大商业利润，诱使其纷纷进入该领域。近年来，商业银行与影子银行的不断融合，商业银行参与的具有监管套利性质的业务山据了彩子银行的很大份额。商业银行通过影子银行，将表内资产传向表外，从而规避监管、牟取超额利益。止是由于银行内部的金融创新和分工细化，内生岀影子银行部门，非银行机构才能够贴近商业银行丰富的客户、资金和项口资源，成为影子银行。商业银行直接或间接地支持着影子银行的资金期限或流动性转换，成为它们融资中的中介机构。银保合作、银担合作、银信合作、银行与小额贷款公司合作等，使影子银行业务随Z得到较快发展。MBA智库(-)影了银行与商业银行共同助力金融产品创新影子银行不

4、能创造信用的属性和商业银行分业经营的原则，将促使二者在更广泛领域互补合作。商业银行通过“银行表外理财产品”、“银行委托贷款”等形式与影子银行更深入的融合。影子银行将承担银行资产证券化业务，将业务移至表外交易，转移银行信贷资产的风险，双方则建立合作和连带关系。商业银行作为资金和信用保障的代表，将为影了银行相关机构的产品提供信用增级服务，从而降低筹资成本。创新金融工具规避和降低风险，更加离不开双方互相联合创造。随着银行、证券、基金、保险交叉持股和业务合作与渗透的不断加深，金融体系的关联度也将越加增强。三、影子银行兴起的原因(-)从影了银行融资方来看，中国式影了银行兴起可主要归因于房地产开发

5、商、地方融资平台与中小企业旺盛的融资需求和地方融资平台的资金短缺。(-)从影子银行产品投资方(主要是屮国居民、企业和金融机构等)来看,由于对影子银行的游离于金融监管之外，其贷款利率利率直接由供求市场决定，突破了针对银行基准存款利率上限管制的金融抑制，使得影子银行产品的收益率大大高于银行存款利率，这也刺激了居民对这类产品的投资需求。(三)从投融资中介方面來看，中国影子银行兴起与商业银行通过金融创新来规避监管密切相关。四、影子银行的作用(-)正而作用首先，影子银行充分发挥了商业银行的替代效应，成为了解决银行常规渠道信贷投放不足的有效补充机制。影了银行的资金供给弥补了中小企业信贷需求的巨大缺

6、口。当商业银行的放款能力难以满足金融市场需求吋，影子银行通过创新金融工具和风险分散策略，可能使原先不能完成的融资成为可能，从而提高整个金融体系的服务能力和效率。随着其重要性的日益提升，影子银行已经成为金融体系的重要组成部分。其次，利率市场化程度高。影子银行的贷款利率基本上是完全由市场决定的，可提高信贷资源的配置效率。同时，对推进我国正规金融体系的利率市场化改革，起到先行先试的作用。(-)负面作用首先，影子银行高风险的杠杆操作和过度创新的商业模式大大增加了金融风险，加大了引发金融危机的隐患。随着去杠杆化的推进，影子银行的发展面临新的挑战。其次，影了银行的融资利率通常高于银行信贷利率，在弥

7、补中小企业资金缺口的同时也一定程度上壇加了其融资成本。影子银行与商业银行融合屮存在的风险及其规避策略五、影子银行与商业银行融合中的风险资金供需孑盾催生了各类借道理财和“创新”的影子银行活动，以及种种监管套利的行为。影了银行与银行体系的竞争与合作，导致了各口的业务界限被跨越，增加了银行系统的不稳定性。银行理财滋生于银行，与商业银行冇着密切的“血缘”联系，且打通了房地产、股票市场、外汇市场和大宗商品市场的连接；影子银行与商业银行的微妙关系成为孕育风