海外投资政治风险的评估及防范

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1、海外投资政治风险的评估及防范【摘要】木文讨论了政治风险的各种表现形式，提出国际政治环境、区域政治环境和国家政治环境三个层次基本囊括了可能引发政治风险产生的主要原因；介绍了政治风险评估的典型模型和基本要素；最后提出了政治风险的防范对策，建议建立国家层次的保障体系。【关键词】政治风险；评估；防范与对策政治风险（PoliticalRisk）是指投资者因东道国政局结构与演变因索和政府管理与控制因素的影响，而遭受经济损失的可能性。当一国政府、政党、劳工团体或者激进团体的政策、行动，威胁到外国公司就会发生政治风险。外国公司可能因东道国政府动荡、社会不安，造成公司营运上的威胁，更为严重时可能被东道国征收

2、或者因东道国局势恶化而被迫撤离等等。一、政治风险的类型与表现形式政治风险主要分为国际政治环境、区域政治环境和国家政治环境三个层次（如图）。图1政治风险的表现形式1•全球性政治风险。（1）国际金融危机。又称金融风暴，指一个国家或儿个国家与地区的全部或大部分金融指标（如：短期利率、货币资产、商业破产数和金融机构倒闭数等）的急剧、短暂和超周期的恶化。2007〜2009年美国次贷危机演变为国际金融危机，投资者开始对按揭证券的价值失去信心，引发流动性危机。直到2008年9月9日，这场金融危机开始失控，并导致多间相当大型的金融机构倒闭或被政府接管。(2)恐怖主义。恐怖主义是实施者对非武装人员有组织地使

3、用暴力或以暴力相威胁，通过将一定的对象置于恐怖Z中，来达到某种政治目的的行为。(3)反全球化。在世界范围看，新的全球矛盾仍然是穷者与富者的对立。在全球化加速的情况下，未来世界的危险性是资本的统治、技术的统治与少数集团、少数国家的统治，即全球民主丧失下的全球治理。2•区域性政治风险。(1)区域性货币危机。欧洲货币体系于1978年12月5H欧洲理事会决定创建，1979年3月13日正式成立，其实质是一个固定的可调整的汇率制度。1992年9月在欧洲货币市场发生了一场自二战后最严重的货币危机，其根本原因是德国实力的增强打破了欧共体内部力量的均衡，引起欧洲货币市场的混乱。2009年10月开始，欧洲再现

4、债务危机，希腊新任首相乔治•帕潘徳里欧宣布，其前任隐瞒了大量的财政赤字，随即引发市场恐慌，投资者大量抛售希腊国债。2010年9月，爆发了爱尔兰债务危机。随之，葡萄牙、西班牙债务危机先后爆发。2011年6月，意大利政府债务问题使危机再度升级，目前U经成为牵动全球经济神经的重要事件。(2)宗教。宗教是人类社会发展到一定历史阶段出现的一种文化现象，是人类对自然的认识和崇拜。宗教具有区域性，不同地区的人类有不同的认识，有不同的宗教信仰。中东问题是自二次大战结朿以后延续至今时间最长的一个地区热点问题，其深层次就是宗教矛盾。9-11恐怖事件后，美国出兵阿富汗和伊拉克，引发了伊斯兰教徒対美国的不满,隐藏

5、着极大的政治风险。3.国家层面的政治风险。国家层面的政治风险可分为剥夺型和限制型风险，主要冇以下几种表现形式：(1)战乱风险。是指由于东道国发生革命、战争、内乱及暴动所造成投资项目财产遭受破坏、损失、被剥夺或留置的风险；或是为了实现某种政治目的而釆取的破坏活动所造成的损失。2011年2月16口利比亚战争的爆发，不仅引发了国际石油价格的连续上涨，抬高所有国家企业的投资与经营成本，而且还引发了投资于利比亚的欧美和中国企业大撤离，仅中国企业就冇50个大型在建项目在这次战争中蒙受重大损失，涉及合同金额达188亿美元。(2)没收、征用与本国化风险。没收就是无偿占有，是最为严厉的剥夺行为；征用则是一种

6、有补偿地剥夺跨国公司的财产与控制权的方式(一般政府提供的补偿并不足以弥补跨国公司的损失)；国有化是指东道国通过制定一系列的政府法令逐步将外国企业归本国控制，据为国家所有。2005年，屮石油和中石化共同出资14.2亿美元，收购了加拿大恩卡纳集团的安第斯石油公司，成为厄瓜多尔最大的外资企业。但是，2007年10月12日，厄瓜多尔突然以总统令形式宣布，征收特别收益金，将外国石油公司额外收入中的99%收归国家所有，我国企业的投资因此损失惨重。(3)转移风险。即东道国政府通过外汇管制等措施，使跨国投资企业无法将其所得利润、资产等汇回本国或转移到其他国家。如拉美国家在1980年债务危机中宣布冻结一定时

7、期的对外汇款行为。此外，东道国还可以采取大幅度调整汇率的办法，人为地使本币非正常贬值，达到减少外国投资者正当利益的目的。这种汇价波动不同于因国际收支不平衡导致的汇率风险，而是旨在剥夺投资者的利益,限制资本外流，因而是一种政治风险。（4）法律限制风险。是指东道国政府通过制定相关法律，对外国产品的地方含量、外国企业的进口限制的风险。地方含量是指东道国要求一部分国内销售的产品具冇地方含量，即包含木地生产的部件。例如，欧盟对“螺