程序交易之-《计量技术操盘策略》

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1、《计虽技术操盘策略》中的各个系统英文書名：QuantitativeTradingStrategies中文書名：計量技術操盤策略（上）（2作/編者：LarsKestener譯者：寰宇證券投顧公司頁數：268頁/228頁出版口期：2004年11月原出版公司:McGrawHill深入觀察當今頂尖的技術交易系統，告訴你如何把它們納入你個人的交易系統內。並配合先進科技與歷史資料，讓技術分析者能夠憑藉肓覺控制交易結果而迅速認賠，讓獲利持縉發展。本書探討目前最常用的一些有效系統，告訴你如何運用計量方法的優點，提升進場與出場的峙效與風險管理。本書主要內容如下：♦如何建構、測試與運用交易系統。♦介紹最

2、常用的交易系統，並列舉其歷史檢定績效。♦根據最佳信用擴張程度執行資金管理的方法。木書準備探討計最交易策略對於市場峙效拿捏的能力。計最交易策略結合了技術分析與統計分析，藉以產生買賣訊號。這些訊號來自於價格型態，或來自於市場價格構成的某種指標的複潍讀數。交易策略設定之後，我們利丿IJ歷史資料檢定（測試）其績效，藉以確認交易策略是否有效。績效經過檢定之後，我們挑選一些市場實際進行交易。操作分散性的投資組合,可以在特定期望報酬水準下，儘量降低風險。發展觀念，測試歷史績效，然後挑選市場進行交易，這是冇效整合交易策略的少數幾種技巧。雖然有不少書籍曾經談到上述發展程序的某些領域，但我和信本書是觸及

3、交易程序所有層面的笫一本專門苦述。※木書特色：◎木書主題是發展有關金融資糜買、賣的交易策略，同時管理這些部位的風險。◎探討計量交易策略對於市埸時效拿捏的能力。◎本書的論點都有歷經時問考驗的統計數據作為證據，並以圖表說明實際操作績效。◎木書準備回答的問題，冃的在於增進對市場行為的了解，並利川這些資訊提升投資或交易的獲利能力。书中内容丰富，这里只准备就作者对一些交易系统的说明部分录入。为了比较各交易系统的绩效，作者使用了一些指标，我们先从这些指标说起吧先说一下都有哪些交易策略包括常用的7种：通道突破、两条移动平均线穿越、动能、价格波动率突破、随机指标、RSI、MACD；以及十一种作者所谓

4、的新交易技巧：凯斯特纳移动平均系统、第二阶突破、MACD柱状图折返、背离指数、移动平均汇合方法、常态化包络指标、多重进场摆荡指标系统、调整型随机指标、三连发、成交量反转策略、赛塔支撐/压力策略作者用來衡量系统绩效的指标主要是两个：夏普率与K比率夏普率是由诺贝尔奖得主威廉夏普捉出，也是资金管理产业的标准衡量指标。计算公式夏普率=（平均报酬率/报酬率标准差）x期间调整因子分子部分，计算每天、每周或每月报酬率的平均数。对于特定期间的报酬率，还必须减去无风险工具（例如国库券）的报酬率。分母部分一也是这个公式的风险部分一则是报酬率的标准差。如果某个策略的交易结果经常大赚、大赔，则报酬率分配的标

5、准差就会很大，因此也丿曲丁•高风险策略。反之，如果报酬率都紧用绕在平均数附近，报酬率标准羌就会很小，策略的风险程度也较低。所得的商还要乘以期间调整因了，后者年度期间的平方根。如果夏普率采用每天报酬率，期间调整因子就是252（—年的交易天数）的平方根，才能转换为年度化夏普率。同理，如果夏普率采用每月的报酬率，期间调整因子就是12的平方根。经过期间调整为为年度化夏普率之后，才能比较不同测试期间长度的两种策略。夏普率没有基准点，因此其人小木身没有意义，只有在与其他组合的比较中才有价值。夏普率越大，说明投资单位风险所获得的风险回报越高。关于K比率，描述稍复杂，在此只简单一提。K比率没有单位，

6、可以用来比较不同市场与不同测试期间的策略绩效。玉米期货的每周绩效，可以与IBM短线交易绩效互相比较。另外，作者还提到棊准策略比较。关于交易策略的绩效衡量，除了采用夏普率与K比率Z外，评估其他新想法时需耍既有策略作为评估基准。通道突破与移动平均穿越系统是冃前使用最普遍的策略，《常用交易策略比较》一书曾提到,绝大多数新策略的表现，都远远不如最简单的通道突破与移动平均穿越系统。（呵呵，各位可以尝试把这两套方法的精义纳入自己的交易系统中）因此，当我们测试任何新构想时，都与这两种策略互做比较。关于通道突破系统，我们采用下列法则：建立多头部位结束多头部位建立空头部位结束空头部位如果今天的收盘价是

7、最近四十天的最高收盘价;如果今天的收盘价是最近二十天的最低收盘价;如果今天的收盘价是最近四十天的最低收盘价;如果今天的收盘价是最近二十天的最高收盘价;移动平均穿越系统也采用类似参数:进场做多：如果十天收盘价移动平均线向上穿越四十天收盘价移动平均线;进场放空：如果十天收盘价移动平均线向下穿越四十天收盘价移动平均线;这两仓系统是我们评估具他策略的基准。每种策略都针对29种期货市场与34支股票市场进行测试（包括外汇、利率、股指、金属、能源、谷物、肉类、软性；股票