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1、第一章财务管理总论（一）财务管理的概念：财务管理是以公司理财为主体，以金融市场为背景，研究公司资本取得与使用的一种管理学科。财务活动：资金筹集、投放、使用、收回及分配等一系列行为活动，也叫理财活动。财务关系:企业与投资者、债权人、受资人、债务人、政府、内部各单位、职工之间1、股东与经营管理者Z间的关系：股东应在监督成本、激励成本和偏离股东目标的损失Z间进行权衡，力求找出使三者Z和最小的方法。2、股东与债权人之间：①法律保护②限制性条款③收回借款或拒绝提供新借款。（二）财务管理的方法：1、预测2、决策3、计划4、控制
2、5、分析定性预测、定量预测（时间序列预测、相关因索预测）优选对比、数学微分、线性规划、概率决策、损益决策固定法、弹性法、滚动法、零基法保护性控制（前）、前馈性控制（中）、反馈性控制（后）比较分析、趋势分析、比率分析、因素分析（三）财务管理的目标：是财务管理工作的导向和标准。1、企业的总目标：生存、发展、获利2、企业财务管理目标：1）利润最大化2）满意的利润水平3）每股收益最大化4）股东财富最人化5）企业价值最人化6）社会责任3、影响2的因素：1）投资回报率2）风险3）投资项目4）资本结构5）股利政策（四）财务管理的
3、环境：是指对企业财务活动产生彩响的外部条件。1、特征：1）动态性2）不确定性3）复杂性4）交叉性2、经济环境：指宏观经济的发展状况及其变化。3、法律环境：指企业和外部发生筹资、投资、利润分配和营运资本管理等经济关系时所应遵守的法律、法规和规章。4金融坏境：金融市场第二章财务估价（一）货币的时间价值：指货币经历一淀时间的投资和再投资所增加的价值，或同一货币量在不同吋间里的价值差额。（没有风险和通货膨胀条件下社会平均资金利润率）绝对量一使用资金的机会成本相对量一相当于政府债券利率1、年金（A）是系列收付款项的特殊形式，
4、它是指在一定时期内每隔相同时间（如一年）就发生相同数额的系列收付款项，也称等额系列款项。2、先付年金是指在n期内，从第一期起每期期初发生的年金形式，又称预付年金或即付年金3、递延年金是指在n期内，从0期开始间隔s期（sMl）以后才发生系列等额收付款项的一种年金形式4、永续年金是指无限等额支付的特种年金，即是当期限n-+8时的普通年金5、货币时间价值的计算制度：单利制、复利制6、内插法是以两个临界点坐标倒求所需值的一种方法7、计算、（1）各种系数间的倒数关系:名称关系复利终值系数——-复利现值系数互为倒数普通年金终值
5、系数一-偿债基金系数互为倒数普通年金现值系数一-投资回收系数互为倒数（2）各种性质的终值现值求法:终值F系数现值P•次性收付款项F=P.(l+i)n=P.(F/P,i,n)P=F.(l+i)m=F.(P/F,i,n)普通年金(1+V-1A.i„=A(F/A,i,n)1-(1+i)A.i.=A(P/A,i,n)偿债基金A（年金终值逆运算）zF.(1+i广一1=F(A/F,i,n)资本回收额A（年金现值逆运算）Ip.l-(l+i)-lp(A/P,i,n)先付年金F=A[(F/A,i,n+1)-1]F=普通年金终值X(1
6、+i)P=A[(P/A,i,n-1)+1]P=P(A/P,i,n)X(1+i)递延年金F=AX（F/A,i,n）与递延期无关。P=A(P/A,i,n)X(P/F,i,m)P=A(P/A,i,m+n)-A(P/A,i,m)=A[(P/A,i,m+n)-(P/A,i,m)]永续年金MT9*•・8、凡每年复利次数超过一次的年利率在经济上叫名义利率（报价利率），而每年只复有效年利率=（1+报价利率）尬-1利一次的年利率称为实际利率（有效年利率）•…m…（二）债券估价债券的价值是发行者按照合同规定从现在至债券到期日所支付的款
7、项的现值。计算现值时使用的折现率，収决于当前的利率和现金流量的风险水平。债券价值=未來各期利息收入的现值合计+未來到期本金或售价的现值债券价值计算：1.债券估价的基本模型固定利率、每年计算并支付利息、到期归还本金。债券价值计算的基本模型是：厶厶厶Mpv=++・・・++（1+））1（1+沪（l+b（l+bPV—债券价值；i—折现率，一般采用当时的市场利率或投资人耍求的必耍报酬率；n—债券到期前的年数。【例】ABC公司拟于20X1年2月1FI发行面额为1000元的债券，其票面利率为8%,每年2月1LI计算并支付一次利息
8、，并于5年后的1月31口到期。同等风险投资的必要报酬率为10%,则债券的价值为：8080808080+1000PV=++++（1+10%）1（1+10%）2（1+10%尸（1+10%）4（1+10%）5=924.28（元）2.其他模型（1）平息债券平息债券是指利息在到期时间内平均支付的债券。支付的期限可能是一年、半年或季平息债券价值=未來各期利息的现值+而值
