公司理财学 第13章 现金和短期有价证券管理

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1、第一节现金管理的概述第二节最佳现金持有量的确定第三节短期有价证券的管理第十三章现金和短期有价证券管理公司理财公司理财第十三章>>第一节第一节现金管理的概述（一）现金的特点现金包括库存现金、银行存款、其他货币资金等，在企业资产中，现金是一种流动性最强的资产，但其收益性却是最差的。现金以货币形式存在，它有如下特点：现金具有普遍可接受性，这是现金的首要特点。现金是企业暂时的闲置资金。现金是评价企业偿付能力的重要标志。公司理财一、现金概述第十三章>>第一节一、现金概述（二）企业持有现金的动机现金是企业收益性最差的

2、资产，企业的现金需求动机主要有以下三个：交易性动机。指企业为满足日常业务上支付现金的需要而持有现金的动机。预防性动机。指企业为防止发生意外的支付而保持适当的现金余额的动机。公司理财第十三章>>第一节一、现金概述企业为预防性动机而持有现金的多少，主要取决以下三个方面：（1）受企业现金流量稳定性的影响（或企业对现金流量预测的可靠程度）。（2）受企业的临时借款能力强弱的影响。（3）受企业愿意承担风险的程度的影响。投机性动机。指企业愿意保持现金于不寻常的购买机会或获利机会的动机。公司理财第十三章>>第一节综上所述

3、，企业所持有的现金数量是由上述这三种动机而产生的需求总和。在实际操作中，企业持有的现金总额，一般小于上述三种需要的总和。对于大多数企业来讲，最重要的是交易性需要的现金持有，而对于预防性需要和投机性需要，除了一部分金融和投资公司外，专门持有的企业是很少的。企业对于突发性的现金需求大多通过临时融资来解决。公司理财一、现金概述第十三章>>第一节（一）现金管理的目标和内容现金管理的目的就是要在现金的流动性和收益性之间进行权衡，使企业在保持合理的现金持有量，从而保证正常支付能力的同时，尽可能地使现金持有数额降到最低

4、的限度，以提高资产的整体收益。所以，现金管理的关键在于如何确定合理的现金持有量。公司理财二、现金管理的目标、内容和策略第十三章>>第一节根据现金管理的目标，可以确定现金管理的主要内容包括：第一，编制现金预算，合理地估计现金需求；第二，有效地控制现金收支，力求“早收晚付”以加速现金周转，提高现金的使用效率；第三，运用科学的方法，确定适当的目标现金余额；第四，当实际的现金余额与最佳的现金余额不一致时，可采用短期融资策略或归还借款和投资于有价证券等策略来达到理想状况。公司理财二、现金管理的目标、内容和策略第十三

5、章>>第一节（二）现金管理的策略和手段具体的现金管理策略主要包括：加速收款，提高收现效率。（1）银行业务集中法。银行业务集中法是通过建立多个收款中心，缩短从客户汇款到企业能够使用现金之间的时间差，加速现金回收。具体做法是：在客户比较集中的城市设立收账中心。公司理财二、现金管理的目标、内容和策略第十三章>>第一节二、现金管理的目标、内容和策略银行业务集中法的优点在于：第一，缩短了账单、支票的往返邮寄时间。第二，缩短了支票兑现时间。但是银行业务集中法也有不足之处：第一，每个收账中心的地方银行，都可能要求保留一

6、定的存款余额，这样，收账中心越多，存款余额就越大，企业闲置的资金就越多。第二，设立收账中心需花费一定的人力、物力和财力，提高了企业的成本。公司理财第十三章>>第一节二、现金管理的目标、内容和策略（2）锁箱法。公司承租多个邮政信箱，客户的付款支票直接放入公司专用信箱中。公司授权提供锁箱服务的银行开箱收取这些支票邮件，然后处理支票并直接将其存入该公司的银行账户内。锁箱法具有以下优点：第一，加快现金回收速度。第二，取消了文书的功能。第三，可以及时有效地识别出空头支票。公司理财第十三章>>第一节合理延迟付款。现金

7、支出控制常用的方法有：（1）操纵浮支。（2）控制应付款的支付时间。力争使现金流出与现金流入同步。确定并控制现金持有量，适时进行现金融通。公司理财二、现金管理的目标、内容和策略第十三章>>第一节开户单位可以在下列范围内使用现金：（1）职工工资、津贴；（2）个人劳务报酬；（3）根据国家规定颁发给个人的科学技术、文化艺术、体育等各种奖金；（4）各种劳保、福利费用以及国家规定的对个人的其他支出；（5）向个人收购农副产品和其他物资的价款；公司理财三、现金管理的有关规定第十三章>>第一节（6）出差人员必须随身携带的差

8、旅费；（7）结算起点以下的零星支出；（8）中国人民银行确定需要支付现金的其他支出。开户单位支付给个人的款项，超过使用现金限额的部分，应当以支票或者银行本票支付；确需全额支付现金的，经开户银行审核后，予以支付现金。转账结算凭证在经济往来中具有同现金相同的支付能力。公司理财三、现金管理的有关规定第十三章>>第一节三、现金管理的有关规定机关、团体、部队、全民所有制和集体所有制企业事业单位购置国家规定和专项控制商品，必须采取转账结算方