資產專用性及其相關問題研究

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1、資產專用性及其相關問題研究內容摘要：資產專用性是交易成本理論的核心概念之一。它與不確定性和交易頻率一起決定著交易成本的高低和治理結構的選擇。認真研究資產專用性概念的各種屬性，歸納和總結它與諸多環節的聯系，有助於我們正確理解和認識交易成本理論，並建立起正確的理解和評價觀關鍵詞：資產專用性交易成本治理結構“資產專用性"(AssetSpecificity)是指"資產在沒有價值損失的前提下能夠被不同的使用者用於不同投資場合的能力〃(Wlianson,1989),〃……沒有資產專用性概念，交易成本理論就沒有說服力"(WlIiansonZ1985X在交易成本

2、理論中資產專用性概念經常被用來分析各類問題，但是這個概念本身並沒有被系統地加以解釋和說明過，以至造成瞭許多混淆。本文的目的就在於試圖通過歸納、分析和整理，從理論上對資產專用性概念進行梳理和解析，從而更好地學習和理解由此建立起來的一系列理論和學說資產專用性概念的提出最早的資產專用性概念見於馬歇爾的《經濟學原理》(1948年)，書中提到：一些企業領導人對自己企業的人和事具備特殊的瞭解，這種瞭解是他們所專門擁有、與企業共依存、不可分離的資產，這類企業領導人對企業來說就是一種專用性人才資本。後來，邁克爾銅226;波蘭尼等人的進一步研究指出，那些身懷絕技、

3、經驗豐富的工人實際上也是企業不可多得的專門財富，擁有這類專門資產的人將會與企業建立起更加固定的關系。這也是對資產專用性與合同方式選擇關系問題最早的研究。但是，正式的"資產專用性"概念是(1971年)威廉姆森在分析縱向一體問題時提出的1972年科斯提出,現實當中除瞭那些早已為人們熟悉的標準市場交易外，還存在大量人們不熟悉的交易方式，例如：企業內部交易，特許經營或縱向一體化，合同或契約等非市場化交易。對於這些大量存在的準市場化交易活動，傳統經濟理論認為它們不是市場經濟中的典型交易方式，而是"市場失靈"或"壟斷"帶來的弊端。對此科斯雖持否定態度(Coa

4、se,1972),但進一步的分析是由威廉姆森提出的。威氏首先將市場經濟中的各種交易方式還原為"合同"或"治理結構"，認為企業的"治理結構"與"資產專用性"密切相關。為此，他在企業縱向一體化研究中說明瞭資產專用性與交易成本節約之間的關系，相應建立瞭他的整個交易成本學說與資產專用性相關的若幹理論問題資產專用性與治理結構的選擇。在威氏的交易成本理論中，“合同"、“交易方式"禾口"治理結構"並無本質區別。"治理結構"主要劃分為四類：市場治理：此結構進行標準的市場交易多方治理：通過簽訂合同和引入中介，如建築合同中的技術機構、會計審核、法律顧問等，保證交易的

5、完成；雙方治理：沒有第三方介入，交易雙方通過簽訂長期交易合同來維持交易；統一治理：即交易活動在一個統一的組織中按照事先的計劃安排來完成。威氏認為，上述種交易都有存在的必要性，並不能說哪種結構更合理。但具體交易究竟選擇哪種治理結構來完成，取決於三個因素：不確定性、交易頻率和資產專用性程度。不確定性是因為交易者的有限理性和機會主義傾向所致；交易頻率指一定時期內的交易次數，分為偶然和經常兩種情況；資產的專用性程度則分為非專用的、中等專用的和高度專用的三種；若排除不確定性，治理結構的選擇就取決於資產專用性程度和交易頻率據表1顯示，一項交易不涉及資產專用性

6、時，無論交易頻率高低，都將以標準的市場治理結構來完成，原因是市場上有許多供貨商和需求者，供需雙方無需與任何人簽訂合同就能很容易地進行交易；當交易涉及中等程度的資產專用性時，偶然的交易可能會以三方治理的方式出現，因為此時，資產一旦投入後就很難再改變用途。所以以某種相對固定的合同來對雙方的行為進行約束，甚至某些中介力量的介入可以確保合同的執行；此時，經常的交易使雙方彼此瞭解，不需要第三方介入，而以雙方治理的合同方式進行；當投資的資產具有高度專用性，無論是偶然的還是經常的交易，雙方都更願意采取統一治理結構的方式，因為資產的專用性越強，其用途就越是單一，

7、資產的沉沒性也就越大，交易過程中任何的波動和不確定性都將給交易雙方帶來重大損失,故隻能采取一體化的治理方式瞭統一治理是針對復雜的交易建立的高級治理結構，它必須按照嚴格的計劃來執行；市場治理是最簡單的治理結構，隻需按照市場機制來完成；介於其間的是三方和雙方治理結構。此即威氏所言：不同的交易活動，必需建立不同的治理結構與之相適應,用復雜的治理結構來解決簡單的交易成本會太高，而用簡單的治理結構來解決復雜的交易問題則會使事情一團糟（威廉姆森，2002X理想的治理結構應該是能夠節約交易成本的結構資產專用性與交易成本的關系。威氏認為，資產專用性通過影響人的行

8、為屬性影響交易成本的高低。因為經濟活動中人具有有限理性和機會主義傾向。因為人類收集和處理信息的能力有限，因此決策時難免不周到之處；同時趨