汇聚财智 共享成长

《汇聚财智 共享成长》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、汇聚财智共享成长事件驱动选股策略目录一、事件驱动选股方法二、盈利超预期股票的超额收益三、限售股解禁前后的超额收益四、高分红送转股票的超额收益五、发布异常交易公告股票的超额收益六、调出指数成分股票的超额收益七、总结一、事件驱动选股方法找到驱动因子纯时间驱动因子（如限售股解禁前后）时间+指标双重驱动（如盈利超预期的股票）找到驱动因子和股票超额收益之间的关系纯时间驱动因子：何时有超额收益时间+指标双重驱动：什么样的股票在何时有超额收益二、盈利超预期股票的超额收益如何衡量盈利超预期（EarningSurprise）？市场认可程

2、度：公布定期报表后首个交易日股价是否大涨选股逻辑：公布定期报表后首个交易日股价大涨->市场认为该股票盈利超预期->未来一段时间股价仍有超额收益选股范围：公布定期报表后首个交易日涨幅>5%且<9.9%考察目标：未来5个或20个交易日的超额收益时间范围：2005年一季报到2010年半年报比较基准：上证指数二、盈利超预期股票的超额收益未来5和20个交易日的超额收益比较资料来源：Wind,长江证券研究部二、盈利超预期股票的超额收益未来20个交易日的超额收益资料来源：Wind,长江证券研究部报告期股票数量平均超额收益报告期股票数

3、量平均超额收益2005年一季报317.63%2007年年报1344.01%2005年半年报794.56%2008年一季报2147.19%2005年三季报251.24%2008年半年报89-2.47%2005年年报7711.38%2008年三季报466.39%2006年一季报9915.79%2008年年报903.11%2006年半年报411.45%2009年一季报921.00%2006年三季报40-12.77%2009年半年报897.68%2006年年报1476.45%2009年三季报785.54%2007年一季报194

4、0.30%2009年年报492.12%2007年半年报1101.39%2010年一季报41-2.54%2007年三季报1037.83%2010年半年报523.31%年份平均超额收益2005年24.80%2006年10.92%2007年13.53%2008年14.21%2009年16.35%三、限售股解禁前后的超额收益限售股类型：股权分置限售股份首发机构配售股份首发原股东限售股份定向增发机构配售股份公开增发机构配售股份股权激励限售股份首发战略配售股份配股原股东限售股份选股逻辑：限售股解禁前几天会受到利空冲击，产生负超额收

5、益限售股解禁后几天由于之前的超跌，产生正超额收益考察目标：限售股解禁前19个交易日到限售股解禁后20个交易日的超额收益哪些类型的限售股解禁前后超额收益较高时间范围：2007年到2010年10月22日比较基准：沪深300指数三、限售股解禁前后的超额收益限售股解禁前19个交易日到限售股解禁后20个交易日的超额收益限售股解禁前1-4个交易日有明显的负超额收益限售股解禁前5-19个交易日、限售股解禁当天以及限售股解禁后1-20个交易日有明显的正超额收益限售股解禁当天的正超额收益最大，限售股解禁前一个交易日的负超额收益最大资料来

6、源：Wind,长江证券研究部未来5和20个交易日的超额收益比较首发机构配售股份、公开增发机构配售股份和首发战略配售股份的超额收益为负资料来源：Wind,长江证券研究部三、限售股解禁前后的超额收益限售股解禁当天以及限售股解禁后20个交易日的超额收益资料来源：Wind,长江证券研究部限售股份类型股票数量（有重复）平均超额收益股权分置限售股份33562.45%首发机构配售股份5040.35%首发原股东限售股份4232.82%定向增发机构配售股份2912.14%公开增发机构配售股份32-2.33%股权激励限售股份204.18%

7、首发战略配售股份15-2.14%配股原股东限售股份115.69%三、限售股解禁前后的超额收益四、高分红送转股票的超额收益每股分红送转=每股派息数（税前）+每股送股数+每股转增股本数选股逻辑：高分红送转的股票往往具有总股本较小、每股公积金较高、每股未分配利润较高和成长性较高等特点高送配股票也容易收到市场的追捧每股分红送转相同的股票，股价越低，对投资者的吸引力越大选股范围：每股分红送转/分红预案公布日股价>5%考察目标：分红预案公布后5个或20个交易日的超额收益时间范围：2004年年报到2009年年报比较基准：上证指数未来

8、5和20个交易日的超额收益比较资料来源：Wind,长江证券研究部四、高分红送转股票的超额收益未来20个交易日的超额收益资料来源：Wind,长江证券研究部四、高分红送转股票的超额收益年报股票数量平均超额收益20041141.68%20051485.08%20062220.83%2007473.85%2008527.05%200929