企业竞争力衰退影响因素实证分析_来自我国上市公司证据

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1、企业战略!"#$%&’&()%*$&+$%,-企业竞争力衰退影响因素实证分析———来自我国上市公司证据#李晓华肖永平!摘要"根据企业理论和我国上市公司数据，研究导致上市公司竞争力衰退的主要原因#结果表明公司的主营业务收入增长率和每股收益越大，上市公司竞争力衰退的可能性就越小，即市场占用率越大，公司竞争力就越强。每股收益越大，则公司的竞争力越强。公司的资产负债率、长期投资比率、关联占用率越大，公司的竞争力衰退可能性就越大，即公司债务负担过重、盲目投资和关联占用资金大都可能导致公司竞争力衰退。!关键词"上市公司；竞争力；衰退!中图分类号"$%&’(’!文献标识

2、码")!文章编号"*++’,-+%./%+*+0+%,++%%,+1!作者简介"李晓华，江西经济管理干部学院讲师，研究方向为经济学；肖永平，江西经济管理干部学院讲师，研究方向为经济学。（江西南昌11+%++）一、引言上市公司是资本市场发展的基石。提高上市公司质量是提高资本市场投资价值的源泉，对于增强资本市场的吸引力和活力，充分发挥资本市场优化资源配置功能，保护投资者特别是中小投资者的合法权益，促进我国资本市场健康稳定发展，具有十分重要的意义。*+多年来，我国上市公司不断发展壮大，已成为推动企业改革和带动行业成长的中坚力量。但由于受体制、机制、环境等因素影响

3、，相当一批上市公司法人治理结构不完善、运作不规范、质量不高，严重影响了投资者的信心，制约了资本市场健康稳定发展。就企业竞争力而言，上市公司竞争力状况不容乐观。由中国社科院工业经济研究所和中国经营报社联合发布的《%++-中国企业竞争力年度报告》，对**.1家上市公司的竞争力分析得出，%++*年是上市公司与非上市公司效率竞争力比较的分水岭，自%++*年以后，上市公司的效率竞争力总体上开始低于非上市企业的效率竞争力，上市公司的竞争力正处于衰退状态。事实上，自*222年&月*2日琼民源退市以来，我国已有1-家)股上市公司退市。从已经退市的1-家上市公司看，只有琼民

4、源被中关村置换和华联商厦被第一百货（现称：百联股份）吸收合并退市外，其余上市公司都是因为公司经营原因被特别处理（34）、特别转让（54）或退市风险警示（*34）后退市的，我们可以看成是这些公司竞争力严重衰退至无法持续经营而被迫退市。因此，研究上市公司竞争力衰退具有重要的现实意义。二、理论分析“衰退”一词就其基本含义是指能力等方面趋向衰弱。应用到企业竞争力方面说明企业与其竞争对手在竞争过程竞争能力趋向衰弱。由于竞争力的定义本身就存在较大的争论，所以至今未有学者对企业竞争力衰退作出明确的、系统的界定。但企业竞争力衰退却!"#$%&%’($!)*"*+,!!!"

5、#"年第!期$总第%&’期(企业竞争力衰退影响因素实证分析是普遍存在且其对企业成长的影响是不可忽视的。早在!"有产品或服务替代、技术替代和经营资源的替代。波特世纪#"年代，迈克尔·波特（$%&’()*+,-./0)/）在研究企业1;<#"3在《竞争战略》论述了替代性问题主要是企业产品或竞争力时就认为丧失原本的竞争力是很自然的事。从有关企服务的替代品，是企业一种重要的竞争力量，所有产业和企业成长的一些理论也可以发现对企业竞争力衰退的解释内业都面临替代的威胁，防止替代品的渗透是产业和企业发展容。这些理论包括企业进化论、企业生命周期论、产业生命周的主要措施，而替

6、代品的出现则是它们衰败的主要原因。技期论等。术和经营资源上的替代性也是引起企业竞争力衰退的关键企业进化理论的来源可以追溯到马歇尔1$(/2’(**3最早因素。不断增长的替代性往往会使企业的营业收入降低，盈提出经济学的进化论，将生物学的“适者生存”原则应用于社利能力降低。会组织的研究。后来阿尔钦14*&’(%5,43和里查德·尼尔森假说二：创新停滞假说16)*2.5，7,7,3和西德尼·温特18%50)/，9,:,3进一步发展企业竞争力的衰退，是因为企业的创新动力不足以至于了企业进化理论。企业进化论从生命学观点论述了企业应创新停滞，竞争者以开发和利用新的生产

7、技术赶上或超越现不断地适应外部环境，体现了达尔文的“物竞天择，适者生有的领先企业，从而削弱甚至抵消领先者的市场优势。创新存”思想。从企业进化论的观点看来，企业被淘汰就是由于是企业生命之魂。企业的创新力决非仅仅表现为开发新产品企业无法适应外部环境，其实质就是无法与竞争对手进行抗或者更新设备，而应该贯彻在企业经营的每一个环节中，集衡。也就是说，企业适应外部环境就是企业应不断拥有与竞大大小小的创新，形成企业的创新流。而企业创新力的强弱，争对手抗衡的能力———即竞争力。如果没有竞争力或竞争力取决于创新源。创新源来自于企业的危机意识，没有危机意不断衰退，则企业对外部

8、环境的适应能力不断减弱，最终要识的企业就不会有创新的动力。管理学家