投资估算与财务评价

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1、4投资估算与财务评价主要内容建设工程投资估算的编制财务评价概述新设项目财务评价新设项目财务评价案例（一）投资估算概述概念作用内容依据（二）工程项目总投资的构成一、工程投资估算土地使用费与项目建设有关的其它费用与企业未来生产经营有关的费用流动负债工程项目总投资1.建筑安装工程费直接费间接费利润税金设备运杂费3.工程建设其它费用进口设备抵岸价(工程造价)固定资产总投资2.设备及工器具购置费4.预备费基本预备费调整（涨价）预备费5.固定资产投资方向调节税6.建设期贷款利息流动资金国产设备出厂价（带备件）设备原价流动资产静态投资动态投资设备购置费工器具费进口设备原价有三种交货方

2、式离岸价（FOB)运费在内价（C&F)到岸价（CIF)进口设备原价包括近10种税费设备运杂费=设备原价×设备运杂费率离岸价（FOB)到岸价（CIF)出口国进口国抵岸价（进口设备原价）运费＋运输保险费①进口设备原价补充内容：②预备费=基本预备费+涨价预备费基本预备费=（设备及工器具费用+建安工程费用+工程建设其它费用）×基本预备费率基本预备费——指在项目实施过程中可能发生难以预料的支出，需要预先预留的费用。主要指设计变更及施工过程中可能增加工程量的费用。PC——涨价预备费It——第t年投资使用计划额（建装工程费用、设备工器具购置费、工程建设其他费用及基本预备费之和）f——

3、年价格变动率涨价预备费——对建设工期较长的项目，由于在建设期内可能发生材料、设备、人工等价格上涨引起投资增加，需要预先预留的费用。【例】某项目的静态投资为22310万元，项目建设期为3年，项目的投资分年使用比例为第一年20%，第二年55%，第三年25%，建设期内年平均价格变动率为6%，则估计该项目建设期的涨价预备费为多少万元？计划投资额22310第一年20%4462涨价预备费第一年PC1=4462[(1+6%)1－1]=267.72PC=PC1+PC2+PC3=2849.74万元第二年55%第三年25%12270.55577.5第二年第三年PC2=12270.5[(1+

4、6%)2－1]=1516.63PC3=5577.5[(1+6%)3－1]=1065.39解:③建设期利息分为两种：1）一次性贷款2)等额年份贷款Pj-1——第j－1年贷款额累计金额与利息累计金额之和Aj——第j年贷款金额i——年利率i——有效利率【例】某新建项目，建设期为3年，在建设期第一年贷款300万元，第二年400万元，贷款年利率为10％，各年贷款均在年内均匀发放。用复利法计算建设期贷款利息。解:第一年利息:1Q1=2×300×10%=15第一年末本利和:第二年利息:第二年末本利和:Q2=(315+2×400)×10%=51.51第三年利息:Q2=766.5×10%

5、=76.65∑:143.150123300400315766.5P2=315+400+51.5=766.5P1=300+15=3151991年4月16日国务院发布《中华人民共和国固定资产投资方向调节税暂行条例》，从1991年起施行，自2000年1月1日起新发生的投资额，暂停征收固定资产投资方向调节税。固定资产投资方向调节税=（设备及工器具购置费+建筑工程费+工程建设其它费用+预备费）×规定税率（5%，10%，15%，30%）④固定资产投资方向调节税——暂停征收（三）工程投资估算方法机会研究和项目建议书阶段——估算误差在±30%初步可行性研究阶段——估算误差在±20%可行

6、性研究阶段——估算误差在±10%工程投资估算阶段：1.生产能力指数法C1,C2——已建和拟建工程的固定资产投资额Q1,Q2——已建和拟建工程的生产能力f——调整系数n——投资生产能力指数0

7、f=1）解:△C=45.47－30=15.47万元2.资金周转率法——用于第一阶段的估算P——产品单价年销售总额总投资T——资金周转率=3.系数估算法E——拟建工程设备的购置费P1,P2,P3——建安工程费及其它费占设备费用的比率f1,f2,f3——调整系数C——拟建项目的其它费用拟建项目建设投资C设备费E建筑工程费EP1f1安装工程费EP2f2其它工程费EP3f3其它费用C先估再估（1）设备系数法(2)主体专业系数法P1,P2,P3——已建项目中各专业工程费用与设备费的百分比E——工艺设备费（3）系数估算法(朗格系数法)——用于项目建议