行為決策理論及決策行為實證研究方法探討

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1、行為決策理論及決策行為實證研究方法探討摘要：作者對行為決策理論發展的歷程及各階段中決策行為的實證研究方法進行瞭梳理，發現決策行為的實證研究方法在很大程度上決定瞭行為決策理論發展的進程。在對決策行為一般實證研究方法及其特點進行分析之後，作者認為觀察法較適用於決策行為的初步探索性研究；調查法則較適用於一般決策行為的總體狀況和特征的研究；如果理論假說源於決策者某些特定的、深層次的主觀動機，假設的證實或者證偽又需要大量的檢驗，實驗法的優勢比較明顯。為瞭取得對本研究的實證效果，這裡對如何將實驗法應用於中國投資者決策行為研究做瞭一次實證性嘗試，以供學術爭鳴關鍵詞：行為決策理

2、論；決策行為；實證研究方法基金項目：華南理工大學人文社科基金資助項目(B16N7050580)作者簡介：黃成(1974-),男，廣西上林人，華南理工大學工商管理學院博士研究生，主要從事證券投資、行為決策研究分類號:F272文獻標識碼：A文章編號：1006-1096(2006)05-0102-04收稿日期:2006-03-24一、引言從發展過程和研究范式來看，現代決策理論分為兩種：理性決策理論和行為決策理論。上世紀80年代中期以前，在現代決策理論中占據絕對主導地位的是以期望效用理論為基礎的理性決策理論。隨著理性決策悖論研究和行為經濟學的興起，以人類實際決策行為為出

3、發點，研究人類實際決策行為規律及其影響的行為決策理論越來越引起人們的興趣。2002年諾貝爾獎授予行為經濟學奠基人之一的DanielKahneman和“實驗經濟學之X"VernonLSmith,反映瞭行為經濟學和實驗經濟學得到主流經濟學界的充分認可，同時也說明瞭行為決策理論已經在學術界中占據著一個不容忽視的位置理性決策理論的充分發展立足於VonNeumann-Morgen-stem(1944)［1］提出的預期效用理論和Savage(1956)［2］提出的貝葉斯決策理論。該理論的基本前提是決策者的完全理性，即決策者能夠獲得準確有用的信息並擁有無限的、可用於加工生成數

4、據的資源，完全能夠推導出對自己最優的選擇。理性決策理論的研究具有三大特點［3］：(1)以決策者的現狀為分析基礎，在此基礎上清晰地顯示決策者的推理過程並力求使全過程符合一致性原則；(2)對後果進行預測，並在預測的基礎上按決策準則做出評價和抉擇；(3)符合概率論的各種定律，運用嚴格的邏輯演繹和數學定量分析方法行為決策理論的起步始於阿萊斯悖論［4］和愛德華茲悖論［5］的提出，是針對理性決策理論難以解決的問題另辟蹊徑發展起來的。該理論研究同樣具有三大特點：（1）出發點是決策者的決策行為；（2）研究集中在決策者的認知和主觀心理過程，關註決策行為背後的心理解釋，而不是對決策

5、正誤的評價；（3）從認知心理學的角度，研究決策者在判斷和選擇中信息的處理機制及其所受的內外部環境的影響，進而提煉出理性決策理論所沒有考慮到的行為變量，修正和完善理性決策模型。由此可見，行為決策理論是探討“人們實際中是怎樣決策”以及“為什麼會這樣決策”的描述性和解釋性研究相結合的理論行為決策理論的一般研究范式為：提出有關人們決策行為特征的假設證實或證偽所提出的假設得出結論。這就決定瞭行為決策理論的發展與決策行為的研究及其研究方法應該存在著一些密切的聯系。現在的問題是，這種密切聯系到底是如何體現的?如果決策行為的研究方法對行為決策理論的發展很重要，那麼現有的研究方法

6、包括哪一些？它們各自的特點是什麼樣的，在應用過程中應該註意哪一些問題?這些都是本文所要探討的問題。由於行為決策理論的核心觀點已經充分滲透到經濟領域（行為經濟學）、金融領域（行為金融學）、組織管理領域，又由於行為決策理論的研究成果已經廣泛應用於政府政策、企業管理制度的建設和金融投資決策中，本文的研究對上述研究學科的建設和行為決策理論成果的應用均有一定的參考價值二、決策行為實證研究方法與行為決策理論的發展行為決策理論研究始於對理論決策理論中的不足和弊端進行的探索，至今的發展歷程可以分為三個階段。在這三個階段中,決策行為實證研究一直貫穿於其中，而決策行為的實證研究方法

7、在很大程度上對行為決策理論的發展起著推動抑或限制的作用，可以說，決策行為實證研究方法的發展對行為決策理論的發展起著關鍵的作用（一）行為決策理論的萌芽期及其主要研究方法行為決策理論發展的第一個階段是行為決策理論的萌芽階段，時間跨度大致為20世紀50年代至70年代中期。之所以將這個階段稱為行為決策理論的萌芽期，主要是這個階段的研究主要還是集中探索理性決策理論的不足和弊端上，其研究往往處在是規范性研究的先行階段，沒有劃分出獨立的研究領域行為決策理論在第一階段的主要研究對象可分為“判斷”和“抉擇”兩大類。“判斷”在研究中的含義是“人們在估計某一事物發生概率的時候，整個決

8、策過程是如何進行的”（愛