宁波区域金融发展对经济增长影响的实证研究【文献综述】

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毕业论文文献综述金融学宁波区域金融发展对经济增长影响的实证研究金融是现代经济的核心，金融的发展是衡量经济的一项综合性指标。金融发展对一个国家或地区的经济增长的能动作用一直是国内外学者关注的课题。国外由熊皮特、戈德史密斯等开创的金融与发展理论，经过很多人的努力，在理论上和经验上取得了重要进展。近些年国内也已有很多学者研究了我国金融发展和经济增长间的关系。但由于我国的金融发展与经济增长的关系表现出明显的区域性，因此对我国金融发展与经济增长关系研究还需从“区域”这个层面展开。下面分别对在金融发展与经济增长关系这个领域的国内外相关研究状况做个简述。1国外相关研究国外学者研究金融发展与经济增长关系较早，研究对象和研究方法各不相同，比较有代表性的是以下三种研究理论。1.1戈德史密史的金融结构理论1969年，戈德史密史（Goldsmith，1969）在《金融结构与经济发展》中强调金融发展指的是金融结构的发展，并用金融相关比率（FIR）衡量金融结构指标，并从比较经济学的角度，开创性地研究了各国经济发展与金融发展之间的关系。他对35个国家近100年的经济和金融状况进行资料研究分析，结果表明所研究的大部分国家的金融发展和经济发展是正相关的关系。这是对金融发展和经济增长关系的首次肯定。1.2麦金农的金融抑制论和肖的金融深化论在研究发展中国家金融与经济关系方面极有成就的是美国的麦金农（McKinnon，1973)和同时期的肖（Shaw，1973）。麦金农的《经济发展中的货币与资本》与肖的《经济发展中的金融深化》都以发展中国家的货币金融问题作为研究对象，分别从“金融压制”与“金融深化”这两个不同角度，全面论证了了货币金融与经济发展的辩证关系。他们认为经济发展的一个重要前提是金融不能被抑制，因为金融抑制会使融资渠道堵塞和资金成本扭曲，从而导致资金短缺。而在金融深化条件下经济建设资金不足的情况可以改善。所以他们主张通过促进金融的深化，使市场机制的作用得到发挥从而促进经济增长。1.3金融功能理论 还有一些学者从金融功能的角度来论述金融发展在经济增长中的作用。如Levine（1997），他将金融的基本功能分为以下五类：（1）动员储蓄；（2）资源配置；（3）加强促进企业控制；（4）促进风险管理；（5）便利交易。他认为现代经济存在交易成本和信息成本的市场摩擦，金融系统具有消除这些摩擦的功能，从而可以融通储蓄，优化资源配置，最后通过对资本的积累以及技术革新的途径推动经济增长。2国内相关研究近年来，国内学者对我国金融发展与经济增长关系也开展了一定研究。郑长德（2007）的《中国区域金融问题研究》比较全面的回顾和总结了我国区域金融问题的研究及取得的成果。由于我国金融发展与经济发展都呈现明显的区域性，不同学者从不同的“区域”层面展开。2.1以全国作为整体研究王春峰、马卫锋（2003）的《金融发展与中国经济增长—虚拟经济与实体经济关系的一种实证分析》运用误差矫正模型实证分析了我国金融发展与经济增长间的关系。其结果表明，金融发展支持了我国的经济增长。具体地说，银行与经济增长间的关系是“导向供给型”的关系，而股票市场发展与经济增长间的关系是互动的因果关系，并且对经济增长的影响力程度上，银行远大于股票市场。沈坤荣、张成（2004）在《金融发展与中国经济增长—基于跨地区动态数据的实证研究》一文中，对金融的内生发展和经济增长间的关系进行了理论阐述，且对来自中国各省各年的数据进行实证分析，在此基础上对中国金融发展和经济增长间的传导机制的特点进行探讨。其实证结果表明：改革开放前，中国的经济增长无法得到金融发展的强有力的支持。1990年以后中国市场状况的变化，包括证券市场内的出现并没有在很大程度上影响金融中介对经济增长的促进作用，初生的金融市场并没有与传统金融中介发生强烈的替代。2.2以东、中、西部地区作为整体研究郑长德（2003）在《中国金融研究》一书中，对我国地区金融发展与经济增长关系进行了格兰杰因果关系检验，并对金融发展与经济增长关系进行了回归分析。其结果表明，我国股票市场和金融深化指标在不同地区对经济增长发挥的作用不一样。东部地区股票市场的发展与经济增长存在相互的促进作用，而中西部股票市场的发展对经济增长的作用是很有限的。 艾洪德、徐明圣、郭凯（2004）的《我国金融发展与区域经济增长关系的实证分析》中对我国区域性金融发展与区域经济增长关系进行实证分析发现，金融发展与经济增长之间存在因果关系，与投资增长之间却不存在因果关系；东部的金融发展与经济增长之间存在正相关关系，而中、西部二者之间却存几乎是负相关的关系，且存在明显的滞后效应。王景武（2005）的《金融发展与经济增长：基于中国各地区金融发展的实证分析》一文利用误差修正模型和格兰杰因果检验对我国区域金融发展与经济增长关系进行了实证分析。结果表明区域金融发展与经济增长之间存在密切的关系。具体的说，东部地区的金融发展与经济增长之间存在因果关系，而西部地区金融发展与经济增长之间却存在相互抑制关系。2.3以省域或直辖市作为整体研究郑瑶、毛珍珍（2005）在《区域金融发展与经济增长关系实证研究—以浙江省为例》一文对浙江金融发展与经济增长之间的关系进行了实证研究，突出考虑了金融市场化与经济增长的相互关系，结果表明，浙江省的金融发展确实构成了经济增长的原因。张云（2008）在《区域金融发展与经济增长、产业结构调整的关系》中分析我国区域金融发展水平与经济增长之间关系，文章具体分析了区域金融发展与经济增长的内在作用机制，并以上海经济为例分析我国经济较发达地区的金融发展水平与经济增长率的关系。其实证结果表明，经济增长率指标与金融发展水平指标成正相关关系，即两者互相促进。3评述与启示从以上文献研究的结果看出，学者们几乎都认同金融发展和经济增长之间的关系存在相关性。但具体的实证结果表明的结论却不一致。之所以出现不一致的结果，主要是该研究课题存几个问题。第一，采用的计量方法不同，实证规范性不够。在区域金融与经济发展关系的实证研究中，不同的数据选取不同的实证方法得出的结论也不同。第二，区域划分不同。我国现有研究很多是按照东部、中部和西部的模式进行区域划分，这种划分过于笼统，因为三大区域本身内部差异就比较大，采用平均数据进行实证分析会使技术度量失真。另外有部分文献是按照省份划分区域，但有些省份内部也极大差异，也要考虑省域内的差异变量。李雅丽（2010）的《区域金融发展与经济增长—最新研究述评》认为该领域的研究还存在研究内容全面性不够，模型建立针对性不够等问题。总体上看，我国区域金融问题的研究尚未形成系统的分析框架。所以借鉴西方区域金融的理论研究，大力开展区域金融研究，准确把握我国区域金融发展的基本事实，缩小区域发展差距，有重要的现实意义和理论意义。 参考文献：[1].郑长德.中国区域金融问题研究[M].中国财政经济出版社，2007.[2].王春峰.马卫锋.金融发展与中国经济增长—虚拟经济与实体经济关系的一种实证分析[C]第二届全国虚拟经济研讨会论文选，2003[3].沈坤荣.张成.金融发展与中国经济增长—基于跨地区动态数据的实证研究[J].管理世界，2004（7）[4].艾洪德.徐明圣.郭凯.我国金融发展与区域经济增长关系的实证分析[J].财经问题研究，2004（7）[5].郑长德.中国金融研究[M].三峡出版社，2003.[6].王景武.金融发展与经济增长：基于中国各地区金融发展的实证分析[J].财贸经济，2005（10）.[7].张云.区域金融发展与经济增长、产业结构调整的关系[J].上海经济研究.2008.[8].郑瑶.毛珍珍.区域金融发展与经济增长关系实证研究—以浙江省为例[N].中共杭州市委党校学报，2005（6）[9].李雅丽.区域金融发展与经济增长：最新研究述评[J].西部金融，2010,5.[10].McKinnon.RonaldI,MoneyandCapitalinEconomicDevelopment[M].Washongton:TheBrookingsInstitution,1973.[11].Goldsmith.RaymondW.FinancialStructureandDevelopment[M].1969.[12]Shaw.EdwardS.FinancialDeepeninginEconomicDevelopment[M].1973.[13].Levine.R.FinancialDevelopmentandEconomicGrowth:ViewsandAgenda.[J]JournalofEconomicLiterature,1997(35):688-726