有色金属行业月报：中美贸易协议前景不明朗，或有托底政策促经济企稳

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1、内容目录1.有色板块行情回顾42.金属价格及库存变动52.1.贵金属：企稳反弹52.2.基本金属：铅、镍大幅下跌，铜、铝企稳盘整52.3.小金属：钼价大跌、钨价续跌、钴锂继续回调，钛稳定62.4.稀土：氧化镝价格反弹，其他品种价格较弱63.下游行业需求情况63.1.地产：房价同比增速继续回落，地产销售略有好转63.2.汽车：销量降幅收窄至10%以内73.3.家电：冰柜持续高增长，彩电负增长扩大84.宏观与行业资讯84.1.宏观：美涉港、涉疆法案为贸易谈判蒙上阴影，PMI重回荣枯线上方84.2.行业与公司资讯115.行业观点与投资建议126.风险提示147.附录：金属价格走势图15图表目录图1：

2、A股三大指数及行业涨跌幅（%）4图2：有色子行业涨跌幅（%）4图3：有色板块公司涨幅前10名（%）4图4：有色板块公司涨幅居后10名（%）4图5：70个大中城市新建商品住宅价格指数增速7图6：70个大中城市二手商品住宅价格指数增速7图7：房地产开发投资完成额及增速7图8：商品房销售面积和销售额同比增速7图9：汽车销量及同比增速7图10：汽车产量及同比增速7图11：空调产量及同比增速8图12：家用电冰箱产量及同比增速8图13：冰柜产量及同比增速8图14：彩电产量及同比增速8图15：有色板块与大盘PE（倍）对比13图16：有色及子板块PE（倍）对比13图17：LME铜价及库存走势15图18：SHF

3、E铜价及库存走势15图19：LME铝价及库存走势15图20：SHFE铝价及库存走势15图21：LME铅价及库存走势15图22：SHFE铅价及库存走势15图23：LME锌价及库存走势16图24：SHFE锌价及库存走势16图25：LME镍价及库存走势16图26：SHFE镍价及库存走势16图27：LME锡价及库存走势16图28：SHFE锡价及库存走势16图29：COMEX黄金价格与美元指数走势17图30：钴价走势（元/吨）17图31：钨精矿价格走势（元/吨）17图32：仲钨酸铵价格走势（元/吨）17图33：钼精矿价格走势（元/吨）18图34：钼铁价格走势（元/吨）18图35：氧化镨价格走势（元/吨）

4、18图36：氧化镝价格走势（元/公斤）18表1：黄金、白银及美元指数收盘价及涨跌幅5表2：LME和SHFE基本金属价格及涨跌幅5表3：LME基本金属全球库存5表4：SHFE基本金属总库存6表5：小金属价格及涨跌幅6表6：稀土价格及涨跌幅61.有色板块行情回顾11月，上证综指下跌1.95%，有色板块上涨1.44%，是表现第三好的板块。有色所有子行业中，钴镍板块上涨19.8%，表现最为突出，稀有金属和铝板块正收益，其他板块下跌，铅锌跌幅最大。个股方面，27家公司上涨，77家公司下跌。图1：A股三大指数及行业涨跌幅（%）64.63.01.41.20.4-0.4-0.5-0.6-0.8-0.8-0.9

5、-1.0-1.2-1.3-1.4-1.4-1.7-1.9-1.9-1.9-2.1-2.5-2.6-2.8-2.9-3.7-3.9-4.2-4.6-5.6420-2-4-6-8-10汽车(中信)电子元器件(中信)有色金属(中信)钢铁(中信)传媒(中信)创业板指轻工制造(中信)深证成指电力设备(中信)石油石化(中信)基础化工(中信)家电(中信)房地产(中信)银行(中信)机械(中信)煤炭(中信)通信(中信)国防军工(中信)电力及公用事业…上证综指建筑(中信)交通运输(中信)食品饮料(中信)计算机(中信)医药(中信)非银行金融(中信)商贸零售(中信)餐饮旅游(中信)纺织服装(中信)综合(中信)农林牧渔

6、(中信)-12-9.9资料来源：Wind，图2：有色子行业涨跌幅（%）2519.82.20.920151050-5-1.2-1.3-2.6-3.5资料来源：27.927.422.420.318.218.217.712.311.08.9图3：有色板块公司涨幅前10名（%）图4：有色板块公司涨幅居后10名（%）30252015010-55-100-15-9.3-9.4-10.8-10.9-11.4-11.4-13.1-14.1-14.8-20-17.0资料来源：Wind，资料来源：Wind，1.金属价格及库存变动1.1.贵金属：企稳反弹11月，COMEX黄金下跌3.22，上海黄金下跌5.

7、8；COMEX白银下跌2.62，上海白银下跌5.33；美元指数上涨0.99。11月中美贸易谈判一度传出进展顺利的消息，避险情绪下降；英国解散议会准备12月12日举行大选，民调态势一度不太明朗，英镑、欧元上涨受阻，美元相对强势，11月贵金属总体偏弱。表1：黄金、白银及美元指数收盘价及涨跌幅单位收盘价月涨跌幅年初以来涨跌幅COMEX黄金连续美元/盎司1,462.70-3.22-3.22沪金连三元/克1