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1、国际金融复习题（全）主要名词1.外汇汇率，直接标价法/间接标价法，买入价/卖出价，即期汇率/远期汇率，基础汇率/套算汇率，固定汇率/浮动汇率，黄金输送点，黄金输入点/黄金输出点2.外汇即期/远期/掉期交易，外汇多头/空头，外汇批发市场/外汇零售市场，远期外汇升水/贴水3.外汇择期交易，外汇期货，外汇期权，看涨/看跌期权，欧式期权/美式期权，执行价格，外汇互换交易4.欧洲货币市场，欧洲美元，外国债券，欧洲债券5.外汇交易风险，外汇折算风险，外汇经济风险6.国际收支，国际收支平衡表，7.国际储备，国际
2、清偿力，8.汇率制度，固定汇率，浮动汇率，货币局制度，美元化计算一、汇率1、买入价、卖出价选择：•如果你是银行的交易员，客户向你询问澳元/美元汇价，你答复“0.7685/90”，请问•如果客户想把澳元卖给你，汇率是多少？（澳元买入价）如果客户要买进澳元，汇率又是多少？（澳元卖出价）2、汇率套算：•某出口商品每单位原报价CIF温哥华50美元，现客户要求改报加元，请参照牌价：£1=C$1.7855-1.7865，£1=$1.4320-1.4330，将美元报价改为加元，问应报多少加元？（先用交叉相除法计
3、算出美元兑加元的汇率，再选用美元兑加元的卖出价计算报价）二、外汇交易1．套汇•1.某日两外汇市场汇率为:纽约外汇市场:USD1=HKD7.7720/90;香港外汇市场:USD1=HKD7.7910/60.现有一投机者欲利用100万美元套汇,其能获利多少?（先在香港市场卖出美元，再在纽约市场买回美元）•2.某日三地外汇市场汇率如下:巴黎外汇市场:EUR/USD:1.2810/1.2820;纽约外汇市场:GBP/USD:1.8205/1.8215;伦敦外汇市场:GBP/EUR:1.4130/1.414
4、0.现有一投机者欲使用100万英镑套汇.问:该投机者能不能获利?如果可以,请操作并计算其收益.（先将三地外汇市场汇率，从英镑开始首尾相接按间接标价法表示，如（1）GBP/EUR，（2）EUR/USD，（3）USD/GBP，再将三个外汇买入价相乘，只要乘积不等于1，就意味着三地市场上存在套汇空间。如果乘积大于1，则按（1）（2）（3）的顺序先后卖出基础(GBP——EUR——USD，得到GBP)；反之，如果乘积小于1，则按（3）（2）（1）的顺序先后卖出标价货币（GBP——USD——EUR，得到GBP
5、）。2．远期•设某港商向英国出口商品,价值100万英镑,3个月后收款,签约时即期汇率为GBP1=HKD11.2030/50,3个月远期差价为50/60.•（远期英镑汇率：GBP1=HKD11.2080/11.2110；如果进行套期保值，则在出口合同签订日，出口商就与银行签订一份卖出100万远期英镑的远期合约，价格为11.2080）••如果收款日的即期汇率为GBP1=HKD11.2050/80,若不保值,该港商将受到什么影响?如果该港商进行保值操作,则该港商需做什么操作?•（如果不做远期操作，则该出
6、口商在收到出口货款后在现货市场出售其100万英镑，根据题意此时的汇率是11.2050.•结果：用远期合约进行套期保值使出口商多收0.3万港元（11.2080*100-11.2050*100）••设美国金融市场短期利率为5%,英国为10%.伦敦外汇市场的即期汇率为:GBP1=USD1.9990/2.0000,一年期远期差价为300/250,一投资者欲借100万美元进行为期1年的套利.问:能否获利?若可以,请操作并计算收益;若不可以,请说明原因.•远期英镑汇率：GBP1=USD1.9690/1.975
7、0；•在英国的投资收益：（100/2.0）*（1+10%）*1.9690=108.295•借入100万美元的本利和：100*（1+5%）=105•在英国的净投资收益：108.295-105=3.295万美元（略）3．外汇期货（套期保值：空头套期保值，多头套期保值）•假设9月15日美国某公司出口一批商品，2个月后可收到50万瑞士法郎。为防止2个月后瑞士法郎贬值，该公司决定利用外汇期货交易进行空头套期保值，以降低汇率风险。9月15日现汇市场即期汇率为USD1=CHF1.2250，12月份瑞士法郎期货合
8、约的价格为CHF1=USD0.8160；11月15日现汇市场汇率为USD1=CHF1.2400，12月份瑞士法郎期货合约的价格为CHF1=USD0.8060。请计算该公司套期保值的收益。4．外汇期权（买入看涨，买入看跌期权；卖出看涨，卖出看跌期权）•假定一美国企业的德国分公司将在9月份收到125万欧元的货款.为规避欧元贬值风险,购买了20张执行汇率为EUR1=USD0.9000的欧式欧元看跌期权,期权费为每欧元0.0216美元.•(1)请画出该公司购买欧元看跌期权的收益曲线,标出盈
