国际金融之2外汇与汇率.ppt

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1、第二章外汇汇率与汇率制度第一节汇率及其标价方法一、汇率的含义外汇汇率（Foreignexchangerate）是两种货币进行兑换的比价。用另一种货币表示的货币的价格、比率。二、标价方法1、直接标价法（Directquotation）以一定数量的外国货币作为标准，折算成一定数量的本国货币。USD100=RMB683.01USD1=RMB6.83012、间接标价法（Indirectquotation）以一定数量的本国货币作为标准折算成一定数量的外国货币。英国GBP1=JPY158.00美国USD1=JPY102.00英国GBP100=USD152.00EUR1

2、00=RMB980三、汇率的种类1、按确定汇率的方法划分A、基本汇率：本币与关键货币对比B、套算汇率：交叉汇率2、按外汇管理的宽严程度A、官方汇率：法定汇率B、市场汇率：自由汇率3、按政府政府允许使用的汇率种类多少分A、单一汇率B、复汇率：多种汇率或多重汇率4、按银行买卖外汇的价格分A、买入汇率B、卖出汇率在中国USD100=RMB682.56-684.48买价卖价在美国USD100=RMB682.56-684.48卖价买价C、中间汇率（买价+卖价）/2D、现钞买入汇率现钞汇率低于买入汇率E、现钞卖出汇率现钞卖出汇率等于卖出汇率直接标价下的买价与卖价USD

3、1=RMB6.8154-6.84281、站在银行立场谈买卖2、银行总是贱买贵卖买价是中国银行买入外币美元时付出的本币人民币数卖价是中国银行卖出外币美元时收进的本币人民币数直接标价法下买价低于卖价间接标价下的买价与卖价GBP1=USD1.6518 -1.66301、站在银行立场谈买卖2、银行总是贱买贵卖买价是英国银行付出本币英镑时收进的外币美元数卖价是英国银行收进本币英镑时付出的外币美元数间接标价法下买价高于卖价5、按外汇交易的交割期限分A、即期汇率:又称现汇汇率（两个工作日内交割）B、远期汇率:未来一定时间进行交割6、按银行汇兑方式分A、电汇汇率（T/TR

4、ate）B、信汇汇率(M/TRate)C、票汇汇率(D/DRate)即期票汇汇率/远期票汇汇率7、按国际汇率制度的演变分A、固定汇率B、浮动汇率固定比价固定浮动范围政府的干预义务不固定比价不规定波动范围听任供求状况影响而自由浮动8、按经济分析和金融决策的需要分A、名义汇率=官方汇率B、实际汇率实际汇率=名义汇率-通货膨胀率实际汇率=名义汇率+/-财政补贴和税收减免其他:贸易汇率/金融汇率/旅游汇率同业汇率/商人汇率开盘汇率/收盘汇率第二节汇率决定的基础与影响汇率变化的因素一、决定汇率的基础1、金本位制度下决定汇率的基础一次大战前，西方国家实行典型的金本位

5、制度，即金币本位制度。金币是用一定重量和成色的黄金铸造的。含金量铸币平价=含金量之比英镑重量为123.27447格令,成色为22开金含金量为113.0016格令(折7.32238克)纯金美元重量为25.8格令,成色为900‰含金量为23.22格令(折1.50463克)纯金英镑与美元的铸币平价为113.0016/23.22=4.8665铸币平价决定出来的汇率是基础汇率,或称法定汇率和名义汇率,还不是实际汇率.由于受供求关系的影响,实际汇率有时要高于或低于铸币平价。这个差率是由黄金输送点决定的。黄金输送点是金本位制度下汇率波动的上下界限。在金块本位制度和金汇兑

6、本位制度下，取决于各国货币所代表的黄金量（黄金平价）2、纸币制度下决定汇率的基础是纸币实际代表的或具有的价值量。纸币是价值符号，代替金属货币执行流通手段的职能。在纸币流通条件下，汇率实际上是两国货币以各自代表的价值量（纸币的金平价）为基础而形成的交换比例。二、影响汇率变动的主要因素一个国家经济实力和综合国力是影响汇率变动的主要因素。如果一国经济形势较好、经济实力强劲、其商品在国际市场上竞争能力就强，出口就会增加，其货币汇率必然坚挺；相反如果一国的经济形势较差、经济实力较弱、其商品在国际市场上竞争能力就弱，出口就会减少，其货币汇率必然疲软；具体而言，有以下因

7、素（一）利率水平在这些利率水平较低的国家外汇市场上，本币供应量大增，而外汇供应相应不足，结果是本币即期汇率下跌，而外汇即期汇率上扬。在利率水平较高的国家，流入的资金需兑换成为当地货币，才可以如愿地赚取利差，而这些国家之所以实行较高水平的利率正是为了抓紧对货币投放量，因此，这些国家不可能随外资流入的增加而相应地扩大其本币投放量。于是这些国家的外汇市场上，本币供应有限，而外汇流入规模巨大，促使其本币汇率坚挺以至上扬而外汇汇率下跌。提高利率——紧缩国内信用，抑制通货膨胀——降低物价水平——增强出口商品的国际竞争能力——增加外汇收入——外币供应增加——外币价值下降

8、——本币价值上升提高利率——增强对外资的吸引力——增加资本流入——