Ch4-股票市场.ppt

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1、第四章股票市场§4.1股票市场概述§4.2股票市场运行§4.3股票投资收益与风险§4.4股票价格与价格指数教学目的与要求7/20/20212StockMarket教学目的与要求本章要求学生重点掌握股票发行方式和股票市场交易机制及价格的决定。了解股票交易程序和股票投资的收益与风险，了解股票价格指数的种类及编制方法。7/20/20213StockMarket§4.1股票市场概述一、股票定义及其相关概念二、股票特征三、股票分类四、股票市场功能五、中国股票市场概况六、股票与债券比较7/20/20214StockMarket一、股票定义及其相关概念一定人数的股东组成、全部资本划分为若干股份、股东以所认

2、购的股份负有限责任的公司。按相等金额均分公司股本总额的最基本的计量单位，每一股份代表一定金额的股本。股份资本的简称，是公司章程中确定的由股东出资认购股份构成的公司财产额。股票或股份持有人。股份有限公司股份股本股东股票股份有限公司募集股本时发给股东的股份凭证。7/20/20215StockMarket高风险与高收益二、股票特征期限永久性报酬剩余性清偿附属性决策参与性责任有限性7/20/20216StockMarket公司利润总额的分配所得税（25%）10%法定公积金5-10%法定公益金任意公积金（比例无具体规定）股利税后利润7/20/20217StockMarket三、股票分类普通股优先股记名

3、股票无记名股票蓝筹股成长股收入股投机股上市股票非上市股票A股、B股、H股、N股、S股、L股面值股票无面值股票国有股法人股公众股7/20/20218StockMarket（一）普通股与优先股1、普通股与优先股定义2、普通股与优先股区别3、优先股类别7/20/20219StockMarket1、普通股与优先股定义普通股股东享有广泛的公司权益、股利不固定、在盈余和剩余财产分配方面位于优先股之后的股票。优先股股东权利受到一定限制，股利固定，在盈余和剩余财产分配方面享有优先权的股票。盈余分配权；优先认购权；股份转让权；投票表决权；剩余财产分配权。股东主要权利7/20/202110StockMarket

4、2、普通股与优先股区别内容优先股普通股盈余分配权优先分配，一般固定后分配且不固定剩余财产分配权优先分配后分配优先认股权没有享有经营决策权没有（或有限）享有（选举权、表决权）7/20/202111StockMarket3、优先股类别参与优先股和非参与优先股；累积优先股和非累积优先股；转换优先股和非转换优先股；赎回优先股和非赎回优先股。7/20/202112StockMarket蓝筹股、红筹股、紫筹股红筹股最大控股权（常常指30%以上）直接或间接隶属于中国内地有关部门或企业，并在香港注册上市的公司所发行的股票。蓝筹股业绩优良且长期稳定增长的、红利优厚的大型公司股票。紫筹股同时具有“蓝筹股”及“红

5、筹股”身份的股票，如中银香港。7/20/202113StockMarket四、股票市场功能筹资和投资；优化资源配置；定价；分散风险；监督公司管理层。7/20/202114StockMarket五、中国股票市场概况7/20/202115StockMarket（一）股票发行制度注册制核准制监管机构对申请人进行形式审查外，还进行实质性审查，申请人符合条件并获得批准后，才可以发行。多为市场不完善国家采用。中国2001年起实行核准制，此前采用审批制。“十二五”将向注册制过渡。监管机构仅对申请人依法公开的各种资料和申报文件的完整性、真实性、合法性、有效性作形式审查，若对申报资料没有异议，经过一定法定期限

6、，申请人即可发行。多为市场规范国家多采用。7/20/202116StockMarket审批制采用行政和计划的办法分配股票发行的指标和额度，由地方政府或行业主管部门根据指标推荐企业发行股票，监管机构对企业发行股票的规模、价格、发行方式、时间进行审查、批准。7/20/202117StockMarket（二）股票发行类型初次发行配股增发转换有偿增资发行增资发行股票股利公积金转增股份拆细无偿增资发行股票发行类型7/20/202118StockMarket（三）股票发行方式代销型公募发行推销包销助销自销型公募发行发行方式私募发行公募发行直接发行间接发行7/20/202119StockMarket（四）

7、股票发行价格1、股票发行价格类型2、股票发行价格确定方式3、股票发行定价方法7/20/202120StockMarket1、股票发行价格类型平价；溢价；折价。《中华人民共和国公司法》规定，股票发行价格不得低于面值。股票为什么有三种发行价格7/20/202121StockMarket2、股票发行价格确定方式协商定价一般询价累计投标询价7/20/202122StockMarket3、股票发行定价方法（1）市盈率法