商誉的企业价值相关性研究——来自中国A股上市公司的经验证据.pdf

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1、巧成果进巧系统梳理、总结和评价的基础上，提出本文假设，并选择２００７－２０１２年在沪深两市上市的Ａ股上市公司为研巧对象，采用实证研究方法对其进行检验，期研究结果对丰富商誉理论、指导企业核也竞争力建设有所帮助。研究发现；首先，上市公司的商眷具有价值相关性，商誉与公司价值显著正相关。上市公司财报中披露的合并商誉信息提供了与并购事项巧关的信息，发挥信号传递功能，从而影响大量财务报表外部使用者的投资决策，最终提升企业价值。其次，从市场集中度角度出发，，发现市场集中度商的行业商嘗更具有价值相关性。在市场集中度高的行

2、业，更具有规模效应，上市公司往往可Ｗ通过纵向合并、横向合并和多元化合并，形成垄断地位。最后，从企业股权性质角度出发，发现相较于国有上市公司，民营上市公司的商誉更具有价值相关性。国有企业并购要兼顾经济效益和政治目的，并购所需要的支出一般是次要考虑因素，而民营企业则多遵循成本效益原则。最后，本文根据实证研巧结果对提商商誉的价值相关性提出政策性建议。关键词：商誉，价值相关性，市场集中度，股权性质ＩＩＴＨＥＧＯＯＤＷＩＬＬＯＦＴＨＥＥＮＴＥＲＰＲＩＳＥＶＡＬＵＥＲＥＬＥＶＡＮＣＥＲＥＳＥＡＲＣ

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