企业银行借款融资中的盈余管理研究——来自中国A股上市公司的经验证据.pdf

《企业银行借款融资中的盈余管理研究——来自中国A股上市公司的经验证据.pdf》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、第l9卷第6期中南大学学报(社会科学版)、ro1．19NO．62013年12月J．CENT．SOUTHUNIV．(SOCIALSCIENCE)Dec．2013企业银行借款融资中的盈余管理研究——来自中国A股上市公司的经验证据曹崇延，王阿静(中国科学技术大学管理学院，安徽合肥，230026)摘要：银行借款是我国上市公司重要的融资途径，企业有没有为了自身利益而围绕借款过程进行盈余管理?研究将盈余管理的借款动机从其他动机中分离出来，并针对两组变量：银行借款与当期盈余、银行借款与当期盈余增量分别使用分布检验，以揭示企业在借款过程中是否存在盈余管理并探究其盈余管理

2、的表现形式。从而发现企业基于借款融资动机进行了盈余管理，且其表现形式为制造正盈余以避免亏损。另外，企业并没有刻意制造盈余上升的趋势。使用Probit回归进行补充验证，进一步证实企业围绕银行借款过程进行了盈余管理。对盈余管理的频率进行分析，发现约有4．74％到14．15％的企业存在避免亏损的盈余管理行为，且存在借款融资动机时，盈余管理频率将更高。关键词：银行借款融资；动机；盈余管理；分布检验；形式；频率中图分类号：F276．6；F830．5l文献标识码：A文章编号：1672．3104(2013)06—0062—09根据我们的统计，2003-2011年间，我

3、国剔除金对企业基于银行借款动机的盈余管理进行研究，揭示融类的全部A股上市公司中银行借款占总债务的比率企业是否围绕借款过程进行了盈余管理及其表现形平均超过40％，占总资产的比率超过25％。由此可见，式，并计算盈余管理频率。研究发现：企业在借款过虽然存在资本市场这一直接融资途径，国内上市公司程中普遍进行了避免亏损而非避免净利润下降的盈余仍离不开贷款融资。管理，这可能暗示银行在放贷过程中出于信息成本的贷款融资的普遍存在使信用风险成为银行面临的考虑仅对企业是否盈利进行了考察，而忽视了对盈利重大课题。党的十八大新闻中心曾就“中国银行改革趋势等其他维度的关注。企业的

4、盈余管理行为会对银与科学发展”主题举行集体采访，对银行信用风险的行造成误导，降低信贷资产的质量，提高潜在的信用控制给予高度关注。2004年之前，我国商业银行的不风险。银行应当采取适当方法予以识别。该结论为银良贷款率就曾一直居高不下，虽然之后政府的一系列行改进监管政策、优化信贷资产的配置和降低信用风救助行动和银监会的成立有效改善了这一现象，但不险指明了方向，同时为提高企业会计信息质量和完善良贷款率在2012年又有上弹趋势，因此从源头上真正公司治理提供了支持。提高银行资产质量迫在眉睫。在这一过程中，贷款提供决策和贷后持续监控都是至关重要的环节。银行决一、相关

5、文献综述策在很大程度上依赖于会计信息，企业作为信息供应方，出于自利目的可能会对会计信息进行修饰以迎合银行需求。如果企业围绕借款过程的盈余管理确实存f一)企业的盈余管理动机在，它将进一步提高银行监控的难度，银行方面应当盈余管理动机主要有以下几种：资本市场动机、对此予以高度重视，而企业盈余管理的表现形式也将代理人竞争动机、政治成本动机和契约动机。债务契为银行制定应对措施提供借鉴。另一方面，银行作为约动机是契约动机中非常重要的一种。学者们认为，企业外部治理的重要组成部分，其监管力度的加强对债务契约签订之前，银行会对企业进行审查。Fraser提高企业财务信息质量

6、和维护资本市场秩序都有重大andGup指出，银行会基于企业的财务状况、抵押担作用。本文的贡献即在于使用噪音较小的分布检验法，保及盈利情况等决定贷款的发放【lJ。因此，企业为了收稿日期：2013—04—09；修回日期：2013-11—22作者简介：曹崇延(1966一)，女，甘肃兰州人，中国科学技术大学管理学院副教授，主要研究方向：上市公司，资本市场；王阿静(1990一)，女，安徽安庆人，中国科学技术大学管理学院研究生，主要研究方向：企业盈余管理，外部治理．经济与管理曹祟延，王阿静：企业银行借款融资中的盈余管理研究——来自中国A股上市公司的经验证据63获得更

7、好的贷款条件，往往会粉饰其业绩。Beneishand研究其与企业债务期限结构之间的关系[1】；方红星和Press提出，违反债务契约的后果对企业非常不利，它金玉娜使用扩展Jones模型计量盈余管理，研究高质可能导致银行提高利率水平、要求提前偿还借款或者量内部控制对盈余管理的影响【]等。具体项目法被广拟订更加严格的限制性条款[2]。因此，债务契约签订泛应用于银行业的盈余管理研究，如李雯和徐焕章通后，企业仍然有动机进行盈余管理，以使银行相信其过贷款损失准备建立计算模型，检测我国上市商业银有足够能力履行契约。行的盈余管理行为[1钔。分布检验法的使用相对较少，国内

8、关于盈余管理动机的研究多聚焦于资本市场多被用于检测基于配股动机的盈余管理。如陈小