投资银行并购业务概论（DO.doc

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1、简介：王明夫先生：1966年出生，江西会昌人。本科和研究生分别毕业于华东师范大学和南京大学，法学硕士，律师，金融专业经济师。曾在全国十数家学术刊物和专业报纸发表学术论文和接受记者专业访谈30余篇。1993年进入君安证券有限公司，开始从事证券业务。1995年--1998年初，任君安证券研究所所长，领导君安证券研究所迅速崛起，成为国内规模最大、市场影响力最强、最接近世界前卫水平的专业证券研究咨询机构，一直在中国投行界证券研究领域处居领导潮流的地位。1998年赴芝加哥和纽约研修美国投资银行业。是年底回国后，出任君安证券有限公司收购兼并部总经理至今。多年来，在资本市场建设、企业并购和资产重组、

2、证券投资分析和策划等方面积累有深厚的理论功底和丰富的实践经验。陈秋霞女士：江西南昌人，1972年生，武汉大学经济学硕士、经济师。1997年进入君安证券有限责任公司，从事证券业务。现为收购兼并部业务骨干，从事收购兼并实务与研究工作。张海青先生：陕西汉中人，1970年生，浙江大学管理学硕士。君安证券有限责任公司收购兼并部业务骨干，曾参与多起国内资产重组与接管业务。烦交：投资银行并购业务主撰：王明夫（前君安证券研究所所长，现君安收购兼并部总经理）全书七章，约计22万字收购兼并业务（简称“并购业务”）与承销、经纪业务一起构成现代投资银行的三大核心业务。与后二者不同，并购业务周旋于由经济官员、企

3、业董事长、总经理和财务总监等角色构成的VIP圈子里，被称为是“天生的上流社会业务”。在华尔街，各大投资银行并购部门的业务人员被称为是“金融贵族中的贵族”。进入投行并购部是哈佛商学院、哥伦比亚大学法学院等著名学府高材生的人生梦想。在我国，企业并购和资产重组方兴未艾，与股票市场紧密相连的上市公司并购重组更是牵动着千千万万人们的心。投资银行（证券公司）在其间越来越成为不可或缺的角色。为此，投资银行的并购业务越来越受到人们的关注和重视：首先，各大证券公司纷纷组建自己的并购业务部门，着力拓展其并购业务。其次，企业界尤其是上市公司越来越求助于投资银行的并购业务。再次，各名牌大学越来越多的高材生向往

4、进入大券商的收购兼并部工作。又次，广大股民越来越希望了解投资银行的并购业务。所有这方方面面的人们都希望能够看到一本专门论述投资银行并购业务的书。然而迄今为止，我国出版了一批有关企业收购兼并和资产重组的书籍，却还没有一本从投资银行业务的角度来论述收购兼并的书。本书的出版将是国内第一本将并购当作一种投行业务来论述的专著。君安证券公司是国内最著名的投资银行，君安收购兼并部在国内同业中思维最前卫、规模和影响力最大。本书由中国证券界知名人士、著名并购问题专家、君安收购兼并部总经理王明夫先生领衔主笔，多数篇幅由王明夫先生撰写，其余二位撰写人陈秋霞和张海青系君安收购兼并部的业务骨干。“在投行做并购的

5、人写投行的并购业务”是本书的一个特点，由此决定了它与那些“学院式编书”的区别。书中的内容编排和取舍，取决于我们在业务实践中的需要；书中的不少观点，来诸我们经验积累之后的有感而发；书中的不少并购项目和重组案例，乃由我们在业务过程中亲自所做。王明夫先生简介：1966年出生，江西会昌人。本科和研究生分别毕业于华东师范大学和南京大学，法学硕士，律师，金融专业经济师。1993年进入君安证券公司，开始从事证券业务。1995年--1998年初，任君安证券研究所所长，领导君安证券研究所迅速崛起，成为国内规模最大、市场影响力最强、最接近世界前卫水平的专业证券研究咨询机构，是中国证券界领导潮流的一面旗帜。

6、1998年赴芝加哥和纽约研修美国投资银行业。是年底回国后，出任君安证券公司收购兼并部总经理至今。王明夫先生在资本市场建设、企业并购和资产重组、证券投资分析和策划等方面有着深厚的理论功底和丰富的实践经验，是中国证券界的知名专家。投资银行并购业务目录第一章投资银行并购业务概论一、关于投资银行二、投资银行的并购业务·类型及特点·职能定位·效用三、投资银行并购业务的历史发展四、投资银行在并购业务中的角色内容·作为收购方顾问的角色·作为出售方顾问的角色·反收购策划的角色五、投资银行并购业务流程·产权投资商业务·并购顾问业务六、投资银行并购业务的机构建设和工作作风七、投资银行并购业务的收入·财务顾

7、问费·过桥融资费·产权买卖价差·风险套利八、投资银行并购业务存在的问题·法律和道德·竞争·社会评价·内部管理第二章公司并购重组：基本思路及一种经典型式一、公司并购重组的基本思路·公司分拆·资产剥离·所有权和控制权转移·合并·收购·标购·合资联营二、公司并购重组的一种经典型式：杠杆收购·杠杆收购盛行的背景·金融工具·杠杆收购的融资体系·杠杆收购的价值来源·对杠杆收购的批评·一个典型的杠杆收购案例·投资银行在杠杆收购中的角色一、我国困境上市公司并购