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1、基于协整理论的配对交易投资研究姚懿玲2015年6月中图分类号：UDC分类号：基于协整理论的配对交易投资研究作者姓名姚懿玲学院名称数学与统计学院指导教师杨国孝教授答辩委员会主席田玉斌教授申请学位理学硕士学科专业应用统计学位授予单位北京理工大学论文答辩日期2015年6月PairstradinginvestmentresearchbasedoncointegrationCandidateName：YilingYaoSchoolorDepartment:MathematicsandStatisticsFacultyMentor:Prof.Gu
2、oxiaoYangChair,ThesisCommittee：Prof.YubinTianDegreeApplied:MasterofScienceMajor：AppliedStatisticsDegreeby:BeijingInstituteofTechnologyTheDateofDefence：June，2015研究成果声明本人郑重声明：所提交的学位论文是我本人在指导教师的指导下进行的研究工作获得的研究成果。尽我所知，文中除特别标注和致谢的地方外，学位论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得北京理工大学或其它
3、教育机构的学位或证书所使用过的材料。与我一同工作的合作者对此研究工作所做的任何贡献均已在学位论文中作了明确的说明并表示了谢意。特此申明。签名：日期：北京理工大学硕士学位论文摘要统计套利是一种可以规避市场风险，产生无风险利润的交易策略。其中，配对交易是统计套利交易策略的一种。随着融资融券业务的推出，做空机制在中国股票市场得以运行，因此配对交易在中国市场的应用得以实现。本文通过对已有的文献中关于配对交易的研究进行整合及分析，对配对交易的策略方法进行归纳及介绍。其中，主要介绍了配对交易中的协整理论方法。本文以银行业为例，通过相关性分析从备选
4、的银行业股票中筛选出两只银行业股票，在对两只银行业股票进行初步分析后，基于协整的理论方法首先对两只银行业股票进行单位根检验，其次对其进行协整检验，之后对两只银行业股票运用误差修正模型计算相关参数，通过对这两只银行业股票进行配对交易的投资实证研究，并对结论进行总结和分析，为投资者提供相应的参考。关键词：统计套利；配对交易；协整I北京理工大学硕士学位论文AbstractStatisticalarbitrageisawaytoavoidmarketrisk,risk-freeprofitsgeneratedtradingstrategies
5、.Amongthem,thepairtradingisastatisticalarbitragetradingstrategies.Withtheintroductionofmargintrading,shortsellingcanberunintheChinesestockmarket,sopairtradedintheChinesemarketapplicationscanbeachieved.Basedonexistingresearchliteratureonpairstradingtointegrateandanalyze,
6、Inthispaper,pairstradingstrategiesandmethodsofpresentationaresummarized.Amongthem,Thispaperdescribesthepairingtransactioncointegration.Inbanking,forexample,thecorrelationanalysisoftwobankingstocksselectedfromalternativebankingstocks,Inthetwobankingstocksafterapreliminar
7、yanalysis,basedoncointegrationtheory,first,tothetwobankingstocksunitroottest,secondly,tothetwobankingstockscointegration,onceagain,fortwobankingstocksusingerrorcorrectionmodeltocalculatetherelevantparameters,empiricalresearchinvestmentbythetwobankingstockstradedpair,and
8、theconclusionsweresummarizedandanalyzed,providereferenceforinvestors.KeyWords:StatisticalArbitrage；PairsTradin
