外汇交易原理与实务 教学课件 作者 刘金波 第3章即期外汇交易.ppt

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1、第3章外汇交易原理3.1即期外汇交易概述3.2即期汇率与套算汇率3.3即期外汇交易的作用与范例学习目标:知识目标：掌握即期外汇交易的含义、交割日的确定、即期汇率的分类，以及即期外汇交易中的报价技巧。了解即期外汇交易的程序，即期外汇交易的具体应用等。技能目标：通过学习，可以在实例中确定即期外汇交易的交割日，能够准确计算即期外汇交易中汇率的套算、以及电汇汇率和信汇汇率、票汇汇率之间的转换，对即期汇率进行准确的报价。能力目标：能够理解即期交易的含义和特点，具有对即期外汇交易的过程有准确把握的能力。第一节即期外汇交易的概述一、外汇交易的定义即期外汇交易，又称

2、现汇交易或现期交易，是指买卖双方约定于成交后的两个营业日内交割的外汇交易。即期交易是外汇市场上最常见、最普遍的交易形式。其基本作用在于：⑴即期外汇买卖可以满足买方临时性的付款需要，⑵买卖双方调整外汇头寸的货币比例，避免外汇汇率风险。⑶即期外汇交易还常与远期外汇交易结合使用来达到套利和套汇的投机目的。⑷各国政府或中央银行也常通过即期外汇交易来调控外汇市场。即期外汇交易可以分为一下三个层次1、中央银行与银行之间的即期外汇交易2、银行间的即期外汇交易3、银行与客户之间的交易二、即期外汇交易的交割日成交日/交割日（结算日或起息日）外汇交易的双方达成交易外汇协

3、议的这一天称为成交日。达成交易后双方履行资金划拨、实际收付相应货币金额的行为称为交割；交割的这一天称为交割日。（1)标准交割日，指采用T+2，即成交后的第二个营业日交割。（2)隔日交割，，是指即期外汇交易一般采用T+1的交割方式，即成交后的第一个营业日交割。（3)当日交割，又称现金交割,指即期外汇交易采用T+0的交割方式，即在成交当日进行交割。成交的两银行和结算地的银行因营业日不同而交割顺延的问题。这就出现了以下几种情况;1、以成交地银行计算，如遇交割地银行节假日，则顺延。2、根据价值补偿原则，两种货币的交割要同一天，如遇到一方非营业，则顺延。3、对

4、于中东国家的货币，因星期五为节假日而星期六为营业日，交割日可分开进行。USD/SAR(沙特货币SaudiRiyals伯利亚尔)练习：一笔美元与日圆的即期外汇交易，成交日为5月12日，采用标准交割日，13日是美国银行的假日，日本银行的营业日，14号是两国银行的营业日，则交割日应该在哪一天？A、12B、13C、14D、15一笔美元与日圆的即期外汇交易，成交日为5月12日，采用标准交割日，13日是美国银行的营业日，日本银行的假日，14号是日本银行放假，美国银行的营业日，则交割日应该在哪一天？（）A、12B、13C、14D、15E、16三、即期外汇交易的报价

5、1、银行报价2、进出口报价在进出口贸易中，往往有这样的情况：一是本币报价改外币报价；二是外币报价改本币报价；三是一种外币报价改另一种外币报价。（1)本币报价改为外币报价时，应按银行的外币买入价计算。练习：2006年5月5日香港外汇市场的美元对港币的汇率是1USD=HKD7.7890/7.7910。某港商出口机床，价格为100000港元。现某外商进口商要求以美元报价。问该港商应报多少美元？100000/7.7890＝12838.62美元（2)外币报价改为本币报价时，应该按银行外币卖出价计算。练习：某日香港外汇市场的美元对港币的汇率是1USD=HKD7.

6、7890/7.7910。某香港服装厂生产的西服每套价格为100美元，现外商进口商要求其改用港币报价。问该厂商应报多少港币？1007.7910＝779.10港币（3)一种外汇报价改为另一种外汇报价时，先依据外汇市场所在地确定本币和外币，然后再按照一、二两项原则处理。练习：我国某出口商原以美元报价，为每件1万美元，现在应客户的需要，改为以日元报价，纽约外汇市场当日的即期汇率为USD／JPY＝118.57／62，外汇市场所在地在美国，则可以把美元作为本币，那么应该以买入价折算，间接标价法，买入价在后，所以日元报价为1186200日元。练习：2005年1月5

7、日我国某公司从瑞士进口一种手表，瑞士市场上有两只报价：一种是以瑞士法郎报价的，每个仪表100瑞士法郎，另一个是以美元报价的，每个手表为45美元，当天的我国银行牌价为1CHF=CNY2.9784/2.99331USD=CNY7.1022/7.1039问我公司应接受那种货币报价？参考答案（外币报价改为本币报价时，应该按银行外币卖出价计算。）1002.9933＝299.33人民币接受457.1039＝319.68人民币第二节即期汇率与套算汇率一、电汇、信汇、票汇汇率公式：信汇（票汇）汇率＝电汇汇率×[1－占用货币资金的利率×(邮程天数－2)/360]练习1

8、.假设在纽约外汇市场上，即期汇率为EUR/USD=1.1020/40，其中美元的利率为8%，美国到欧洲的邮程