债券质押式回购业务规则变化与结算风控指引.ppt

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1、债券质押式回购业务规则变化及结算风控指引·原业务规则·实际占款天数计算·新业务规则·变化前后对比·结算风控指引原业务规则沪、深交易所相同条款一、债券回购交易申报中，融资方按“买入”予以申报，融券方按“卖出”予以申报；二、债券回购交易实行“一次成交、两次结算”；三、当日从竞价平台购买的债券，当日可质押，成交后，可进行融资回购；当日通过大宗买入的债券，次日可质押。当日出质的债券，当日可卖出；四、计价单位为每百元资金到期年收益；五、债券回购交易设1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天和182天等回购期限；六、债券回购交易期限自成交日次日起按自然日计算。若到期日为非交易

2、日，顺延至下一个交易日；七、债券回购无涨跌幅；八、计算回购利息时，回购天数按照名义天数算。沪、深交易所不同之处上交所深交所价格最小变动单位为0.005元价格最小变动单位为0.001元1000元标准券为1手，单笔最小申报单位100手，即最小申报单位10万元；100元标准券为1张，最小申报单位10张，即最小申报单位为1000元；单笔最大申报数量10万手，即最大申报金额1亿元最大申报数量100万张，即最大申报金额1亿元全年计息天数为360购回价=100元＋年收益率×100元×回购天数/360全年计息天数为365购回价=100元+每百元资金到期年收益×回购天数/365（天）原规则案例

3、-1例1：客户A在2017年3月30日（周四）做了204001（上海1天回购）的融券回购，成交价格27.30，成交金额700000元，2017年3月31日回购到期时，回购利息计算如下：回购利息=700000*27.30%*1/360=530.83原规则案例-2例2：客户A在2017年3月30日（周四）做了204002（上海2天回购）的融券回购，成交价格18.80，成交金额900000元，原本是4月1日到期，由于4月1日至4日为节假日，到期日顺延至2017年4月5日，2017年4月5日回购到期时，回购利息计算如下：回购利息=900000*18.80%*2/360=940原规则案

4、例3例3：客户B在2017年3月30日（周四）做了131810（深圳1天回购）的融券回购，成交价格20.13，成交金额45000元，2017年3月31日回购到期时，回购利息计算如下：回购利息=45000*20.13%*1/365=24.82问题如果按照新的业务规则，回购购回价格中计算的回购天数由名义天数调整为资金实际天数，2017年3月30日做的1天、2天回购，实际占款天数分别是几天？2017年3月31日做的1天、2天回购，实际占款天数是几天？实际占款天数实际占款天数计算实际占款天数=首次交收日（含）至到期交收日（不含）之间的自然日天数首次交收日为交易日+1，若结果为非交易日

5、，顺延至下一个交易日到期交收日为到期日+1，若结果为非交易日，顺延至下一个交易日到期日为交易日+回购天数，若结果为非交易日，顺延至下一个交易日交易所质押式回购实行T+1交易，因此交收日为交易日（到期日）的下一个交易日占款天数案例3月30日的回购1天回购，首次交收日期为3月31日，到期日为3月31日，到期交收日期为4月5日，实际占款天数为5天2天回购，首次交收日期为3月31日，到期日为4月5日，到期交收日期为4月6日，实际占款天为6天3月31日的回购1天回购，首次交收日期为4月5日，到期日为4月5日，到期交收日期为4月6日，实际占款天为1天2天回购，首次交收日期为4月5日，到期

6、日为4月5日，到期交收日期为4月6日，实际占款天为1天例4、某客户C于2017年3月30日，3月31日分别在做了1天回购、2天回购，则其实际占款天数分别为几天？占款天数总结回购交易首次清算日首次交收日回购到期日回购到期交收日实际占款天数备注周四1天回购周四周五周五下周一31、T+1交收制度，交收日为清算日的下一个交易日2、到期日为交易日+回购天数（自然日），若到期日为非交易日，顺延至下一个交易日3、实际占款天数为回购交易的首次交收日（含）至到期交收日（不含）的实际天数周四2天回购周四周五下周一下周二4周四3天回购周四周五下周一下周二4周五1天回购周五下周一下周一下周二1周五2

7、天回购周五下周一下周一下周二1周五3天回购周五下周一下周一下周二1假设只是周六、周日才是节假日业务规则变动计算购回价格中的回购天数调整为资金实际占款天数；业务规则变动上交所全年计息天数由360天调整为365天。行情商系统应向投资者揭示1天、2天、3天、4天、7天以及14天质押式回购产品的实际占款天数，28天、91天、182天质押式回购产品的实际占款天数可以不揭示例5（测试环境）、客户D在2017年3月30日（周四）做了204001（上海1天回购）的融资回购，成交价格0.85，成交金额200000元，20