证券投资学讲义.doc

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1、证券投资学讲义目录投资概述1第一节什么是投资1第二节投资的基本类型2第一章证券与证券市场3第一节概述3第二节证券市场的构成要素4第三节证券市场的功能4第二章股票5第一节概述5第二节股票的形式与类型5第三节股票价格指数7第四节股票内在价值的评估9作业题12第三章债券13第一节概述13第二节债券投资收益14第三节债券价值评估16作业题18第四章投资基金19第一节投资基金概述19第二节投资基金的分类19第三节投资基金的价值评价21第五章金融衍生工具23第一节金融期货23第二节金融期权25第六章证券投资收益与风险28第一节单一证券的收益与风险28第二节证券组合的收益与风险29第三节资本资产

2、定价模型32作业题3635精品文档交流投资概述第一节什么是投资一、三种行为比较（一）赌博1、时间短；2、投入与回报之间没有基本的逻辑关系；3、赌博是一种消费。（二）投资1、时间长；2、投入与回报之间有基本的逻辑关系；3、投资的风险和收益成正比（三）投机无论从时间、动机还是回报上来看，正好都处于这两者之间。二、投资的涵义（一）不同投资涵义的表述1、我国（1）1990S以前投资定义为生产性实物投资（2）1990S以后投资包含生产性实物投资与金融投资2、美国威廉·F·夏普（WilliamF·Sharpe）等著《Investments》中，对投资定义的表述是：Investmentisthe

3、sacrificeofcertainpresentvalueforpossiblyuncertainfutureconsumption。（二）投资的一般涵义一定经济主体为了获取预期不确定的效益而将现期的一定收入转化为资本或资产。三、投资的主要特征（一）投资总是一定主体的经济行为1、投资主体就是投资者2、投资主体必须具备四个条件（1）具有一定货币资金（2）对货币资金具有支配权（3）拥有投资的收益权（4）能承担投资的风险3、投资主体的类型（1）居民（2）企业（3）其他营利性机构（4）政府35精品文档交流（5）其他非营利组织（二）投资的目的是为了获取一定的效益1、投资的宏观效益与微观效益

4、（1）宏观效益是从整个国民经济角度考虑。（2）微观效益是就企业等具体单位或单个项目来讲的。2、投资的直接效益与最终效益（1）直接效益是初始成果。（2）最终效益是最终需要达到的目的。3、投资的财务效益和社会效益（1）财务效益是可以通过财务核算出来，能用价值标准来衡量的。（2）社会效益如满足人民多样化需求，增加就业，改善生态环境等。（三）投资所获取的效益是未来时期的预期效益，而且是不确定的（四）投资必须花费现期的一定收入（五）投资所形成的资本有多种形态一般说来，投资所形成的资本可以分为真实资产和融资产。真实资产实体本身一般有价值；金融资产实体本身几乎没有价值，或者没有实体形态，但代表一

5、定的价值。第二节投资的基本类型一、产业投资与证券投资（一）产业投资产业投资是指投资主体为获取预期收益，以货币购买生产要素，从而将货币收入转化为产业资本，形成流动资产、固定资产和无形资产的经济活动。（二）证券投资1、概念证券投资是指一定的投资主体为了获取预期的不确定收益购买资本证券，以形成金融资产的经济活动。证券投资属于金融投资，是最具典型意义的金融投资。2、证券投资产生的原因（1）集中资金（2）二、直接投资与间接投资（一）直接投资直接投资指投资者直接开厂设店从事经营，或者购买被投资企业相当数量的股份，从而对该企业具有经营上的控制权的投资方式。（二）间接投资间接投资指投资者购买股票、

6、债券、发放长期贷款而不直接参与生产经营活动的投资方式。35精品文档交流（三）直接投资与间接投资的区别直接投资与间接投资的主要区别在于是否拥有企业的经营控制权。第一章证券与证券市场第一节概述一、证券含义凭以证明拥有某种权益的书面材料，或者说，证券是各种权益凭证的总称。二、证券分类（一）广义证券：包括商品证券（财物证券）、货币证券、资本证券和其他证券。（二）狭义证券：资本证券。又主要分为股票和债券两大类。三、证券市场含义证券市场是证券发行和流通转让市场的总和。四、证券市场分类（一）按照市场的职能不同分1、证券发行市场又称为一级市场或初级市场，是证券发行人为筹集资金，按照一定的法律规定和

7、发行程序，向投资者：（1）发售新证券的市场。（2）价格由发行公司决定。（3）属于一次性的行为。2、证券流通市场又称为二级市场或次级市场，是：（1）已发行证券流通转让的交易场所。（2）价格由市场决定。（3）是多次性的行为。（二）按照交易的对象分1、股票市场是以股票为发行和交易对象的市场，属于长期资本市场。2、债券市场是发行和买卖债券的场所。3、基金市场是基金证券发行和流通的市场。（三）按照市场组织形式1、场内交易市场是由证券交易所组织的集中交易市场。它有：（1）固定的交