企业筹资方式培训.ppt

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1、企业筹资方式1财务管理基础本节学习内容：筹资概述权益筹资负债筹资2财务管理基础4.1筹资概述筹资动机和分类筹资渠道和方式企业筹资的原则3财务管理基础一、筹资动机和分类1．企业筹资动机企业筹资的具体情况不同，筹资的动因也不相同。（1）新建筹资动机（2）扩张性动机（3）偿债性动机（4）混合性动机4财务管理基础（１）按照资金使用期限的长短短期资金：使用期限短于一年长期资金：使用期限超过一年（２）按照资金权益特征：自有资金：属于长期资金，低风险，高成本借入资金：长期负债和短期负债，高风险，低成本（３）按照资金来源范围：内部筹资：

2、留存收益，无筹资费用外部筹资：外部筹集，有筹资费用２.筹资的分类5财务管理基础二、筹资渠道和方式1.筹资渠道：即：客观存在的筹措资金的来源和通道，体现着资本的源泉和流量。国家财政资金－－国有企业的来源银行信贷资金－－各种企业的来源非银行金融机构资金－－保险公司、信托投资公司、财务公司等。其他企业资金－－企业、事业、团体法人居民个人资金外商资金－－外商投资企业内部留存资金－－企业的盈余公积和未分配利润6财务管理基础二、筹资渠道和方式2.筹资方式是指企业筹集资本所采取的具体形式和工具，体现着资本的属性和期限。吸收直接投资发行

3、股票利用留存收益银行借款发行企业债券融资租赁商业信用7财务管理基础4.1.2权益筹资1.普通股筹资2.优先股筹资3.吸收直接投资4.留存收益筹资8财务管理基础1普通股筹资按股东权利和义务的不同，可将股票分为普通股票和优先股票普通股票简称普通股，使股份公司依法发行的具有平等的权利、义务、股利不固定的股票。普通股具备股票的最一般特征，是股份公司资本的最基本部分。优先股票简称优先股，是股份公司法发行的、相对于普通股具有一定优先权的股票。这种优先权主要体现在股利分配和分配剩余财产权利上。从法律上讲，企业对优先股不承担法定的还本义

4、务，是企业自有资金的一部分。9财务管理基础1普通股筹资1．普通股的种类2．普通股股东的权利3.普通股的发行4.股票的上市5.普通股筹资的优缺点10财务管理基础优先股股票是指由股份有限公司发行的，在分配公司收益和剩余财产方面比普通股股票具有优先权的股票。优先股常被看成是一种混合证券，介于股票与债券之间的一种有价证券。1.优先股的种类2.优先股股东的权利3.优先股筹资的优缺点2优先股筹资11财务管理基础吸收直接投资是指企业按照“共同投资、共同经营、共担风险、共享利润”的原则直接吸收国家、法人、个人投入资金的一种筹资方式。1.

5、吸收直接投资的种类2.吸收直接投资中的出资形式3.吸收直接投资的优缺点3吸收直接投资12财务管理基础留存收益筹资的优缺点优点：（1）方式简便易行，没有筹资费用（2）提高了企业资信和借款能力，没有财务风险（3）筹资方式比较隐蔽，不易引起竞争对手的注意4留存收益筹资13财务管理基础缺点： （1）融资量有限制（2）对外部融资规模有影响（3）资本成本较高4留存收益筹资14财务管理基础1债券筹资2银行借款筹资3利用商业信用4.1.3负债筹资15财务管理基础1债券筹资1.债券的种类２.发行债券的资格与条件３.发行债券的程序４.

6、债券的发行价格※5.债券筹资的优缺点※16财务管理基础债券的发行价格债券的发行价格的影响因素：债券的发行价格是债券发行单位发行债券时使用的价格，也是债券的原始投资者购买债券时实际支付的价格，发行价格的高低，取决于以下四个因素：（1）债券面值（2）债券票面利率　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　（3）市场利率（4）债券期限17财务管理基础债券的发行价格债券的发行价格的计算：债券的发行价格是由债券本金和债券年利息收入按债券期限内的市场利率折现后的现值之和决定的。用公式表示就是：公式中，n为债券期限；t为付

7、息期数；市场利率是指债券发售时的市场利率；债券利率是指债券的票面利率（通常为年利率）。18财务管理基础债券的发行价格【例4-7】长红公司发行五年期的公司债券，债券面值为1000元，票面利率为8%，利息每年支付一次，试确定三种情况下的债券发行价格；（1）债券发行时市场利率为10%；（2）债券发行时市场利率为8%；（3）债券发行时市场利率为5%19财务管理基础债券的发行价格解：三种利率下的债券发行价格分别为：①债券发行价格=80×3.7908+1000×0.6209=924.16元②债券发行价格=80×3.9927+1000

8、×0.6806=1000.061元③债券发行价格=80×4.3295+1000×0.7835=1129.86元课下：分别在不同的付息方式下计算债券的发行价格。20财务管理基础债券筹资的优缺点优点：（１）资金成本较低（２）保证控制权（３）可以发挥财务杠杆作用缺点：（１）筹资风险高（２）限制条件多（３）筹资额有限21财务