企业筹资方式.ppt

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1、企业筹资方式3.1筹资概述3.1.1筹资的基本概念筹资的意义：筹资是企业生产经营活动的前提，也是企业再生产顺利进行的根本保证。筹资的分类：（1）按资本的权益特征不同权益资本筹资负债资本筹资（2）按资本使用期限的长短短期性筹资长期性筹资3.1.2筹资的动机筹资的动机：扩张性筹资动机①外延式②内涵式偿债性筹资动机①调整性偿债筹资②恶化性偿债筹资混合性偿债筹资3.1.4筹资的渠道筹资的渠道企业的筹资渠道是指企业筹集资本来源的方向与通道，体现着资本的源泉和流量。国家财政资金银行信贷资金非银行金融机构资金其他法人资金民间资金企业内部资金外商资金3.1.5筹资方式吸

2、收直接投资发行股票筹资利用留存收益筹资发行债券筹资银行借款筹资商业信用筹资租赁筹资如果说筹资渠道属于客观存在，那么筹资方式则属于企业主观能动行为；筹资渠道解决的是资金来源的问题，筹资方式则解决通过何种方式取得资金的问题。企业筹资渠道与筹资方式的配合√√√√√√外商资金√√企业内部资金√√√民间资金√√√√√其他法人资金√√√√√√非银行金融机构资金√银行信贷资金√√国家财政资金租赁筹资商业信用筹资银行借款筹资发行债券筹资发行股票筹资吸收直接筹资筹资方式筹资渠道3.1.6筹资模式一般的筹资原则是，短期资产即流动资产应由短期资金来源作为资金支持，而长期资产应以长期筹资渠道来融

3、通。如果企业的决策者敢于冒风险追求较高的收益，那么在筹资方式上就可以较多地选择资本成本低而财务风险大的短期筹资方式。如果企业的决策者偏好于稳妥和安全性，那么，企业就可能更多的选择风险小而资本成本高的长期筹资方式，构建一个稳健的资本结构。筹资模式理想的筹资模式波动性流动资产长期资产短期筹资长期筹资永久性流动资产流动资产长期资产短期筹资长期筹资正常的筹资模式保守的筹资模式进取的筹资模式波动性流动资产长期资产短期筹资长期筹资永久性流动资产波动性流动资产长期资产短期筹资长期筹资永久性流动资产3.2权益资金筹集权益资金是指投资者投入企业的资本金及经营中所形成的积累，如盈余公积金、资本公积金和未

4、分配利润等。企业通过吸收直接投资、发行股票、内部积累等方式筹集的资金都属于企业的权益资金．也叫自有资金。3.2.1吸收直接投资（1）吸收直接投资的种类吸收国家投资吸收法人投资吸收个人投资吸收外商投资吸收直接投资（续）（2）吸收直接投资的出资方式现金出资实物出资工业产权出资土地使用权出资吸收直接投资（续）（3）吸收直接投资的程序确定筹资数量寻找投资单位签署投资协议取得资本吸收直接投资（续）（4）评价优点：可提高企业信誉和举债能力可尽快形成生产能力筹集的资金属自有资金，降低财务风险缺点：容易分散企业的控制权，资金成本较高没有以证券为媒介，产权关系有时

5、不够明晰3.2.2发行普通股股票是股份公司为筹集权益资金而发行的有价证券，是持股人拥有公司股份的凭证，它代表持股人即股东在公司中拥有的所有权。发行普通股（续）（1）股票的分类按股东的权利和义务的不同，分为普通股和优先股按票面是否记名，分为记名股票和无记名股票按票面是否标明金额，分为面值股票和无面值股票按面值币种和上市地区，分为A股、B股、H股和N股发行普通股（续）●股票发行的规定与条件每股金额相等。同次发行的股票，每股的发行条件和价格应当相同。股票发行价格可以按票面金额，也可以超过票面金额，但不得低于票面金额。股票应当载明公司名称、公司登记日期、股票种类、票面金额及代表

6、的股份数、股票编号等主要事项。向发起人、国家授权投资的机构、法人发起的股票，应当为记名股票；对社会公众发行的股票，可以为记名股票，也可以为无记名股票。公司发行记名股票的，应当置备股东名册，记载股东的姓名或者名称、住所、各股东所持股份、各股东所持股票编号、各股东取得其股份的日期；发行无记名股票的，公司应当记载其股票数量、编号及发行日期。公司发行新股，必须具备下列条件：前一次发行的股份已经募足，并间隔一年以上；公司最近三年内连续盈利，并可向股东支付股利；公司在三年内财务会计文件无虚假记载；公司预期利润率可达到银行同期存款利率。发行普通股（续）设立时发行股票的程序提出募集股份申请。

7、公告招股说明书，制作认股书，签订承销协议和代收股款协议。招认股份，缴纳股款。召开创立大会，选举董事会、监事会。办理设立登记，交割股票。发行普通股（续）增资发行新股的程序股东大会作出发行新股的决议。由董事会向国务院授权的部门或省级人民政府申请并经批准。公告新股招股说明书和财务会计报表及其附属明细表，与证券经营机构签订承销合同，定向募集时向新股认购人发出认购公告或通知。招认股份，缴纳股款。改组董事会、监事会，办理变更登记并向社会公告。发行普通