某公司筹资管理与财务知识分析特点.ppt

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1、第七章　筹资管理学习目的与要求：资本管理是指长期资本管理，包括长期债务资本和股东权益资本。资本管理着重在于处理财务关系。孤立地进行资本管理是没有意义的，必须结合企业资产管理要求和资产分布状况进行管理。通过本章的学习，应当明确各类资本来源的特性，熟练掌握现金折扣的利用决策，深入理解营运资金各类政策的要点，根据公司具体情况灵活制定公司的营运资金政策。第一节企业筹资概述①创建企业②企业扩张③偿还债务④调整资本结构一、筹资动机:二、筹资分类1、按资金来源权益筹资：筹资风险小、资金成本高负债筹资：筹资风险高、资金成本小2、按是否通过金融机构直接筹资：商业票据、债券、股票间接筹资：

2、银行贷款3、按取得方式内源筹资：易取得无筹资费、数额有限外源筹资：渠道多、筹资方式灵活资金供应量大、时间好安排4、按是否在资产负债表上反映表内筹资：吸收直接投资、股票、债券、借款、融资租赁表外筹资：经营租赁、代销、来料加工三、筹资的渠道与方式1、筹资渠道国家财政资金银行信贷资金非银行金融机构资金其他法人单位资金民间资金企业内部资金2、筹资方式吸收直接投资、发行股票发行债券、借款、融资租赁商业信用、留存收益、其他四、影响筹资的因素：⑴经济性因素：⑵非经济性因素五、企业筹资的基本原则规模适当、筹措及时、结构合理、方式经济①筹资成本②筹资风险③投资项目④资本结构①筹资的难易程

3、度②资金的使用约束③筹资的社会效应④对企业控制权的影响企业的主要筹资方式：吸收直接投资普通股优先股认股权证外源筹资债券长期筹资可转换债券负债长期借款融资租赁等内源筹资——留存收益短期筹资商业信用短期贷款等权益1、股票的分类、发行条件、发行定价及程序2、配股权、配股价、配股条件、除权价及配股权价值3、股权融资对企业的影响及股权融资的优缺点4、长期借款的条件及长期借款筹资的优缺点5、债券的特征、分类、发行条件及发行价6、可转换债券特征及筹资的利弊7、各种筹资方式的优缺点。思考题：第三节　普通股筹资普通股是股份公司发行的无特别权利的股份，也是最基本的、最标准的股份。一、普通股

4、股东的权利（１）公司的管理权。出席或委托代理人出席股东大会，并依公司章程规定行使表决权。（２）股份转让权。根据《公司法》、其他法规和公司章程规定，股东持有的股份可以自由转让。（３）股利分配请求权。（４）对公司帐目和股东大会决议的审查权和对公司事务的质询权。⑸分配公司剩余财产的权利⑹公司章程规定的其他权利（1）具备健全且运行良好的组织机构（2）具有持续盈利能力，财务状况良好（3）公司最近３年财务会计文件无虚假记载，无其他重大违法行为（4）经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件二、股票发行的条件三、股票发行和销售的方式1、股票的发行方式——发行途径⑴公开间接发行

5、——通过中介机构，公开向社会公众发行股票。⑵不公开直接发行——不公开对外发行，只向少数特定对象直接发行，不需中介机构承销发行范围广，发行对象多，容易募资金；股票变现性强，流动性好；有助于提高发行公司的知名度和扩大影响。手续烦琐，时间长，发行成本高优点：缺点：发行弹性大，发行成本低发行范围小，股票变现性差优点：缺点：2、股票的发行价格3、股票的发行成本股票的发行成本一般较高，通常与发行量成反比包括：①等价（面额）发行（配股时采用）②时价发行（公开招股和第三者配股时采用）③中间价发行（配股时采用）《公司法》规定，股票不得折价发行①给承销机构的报酬②发行股票所承担的法律费、印

6、刷费等③发行中的其他支出4、股票的销售方式⑴自销方式——发行公司自己直接将股票销售给认购者优点：缺点：⑵委托承销方式——发行公司将股票销售业务委托给证券经营机构代理。《公司法》规定公开发行的股票必须委托承销股票承销包括包销代销发行公司可直接控制发行过程，实现发行意图节省发行费用筹资时间长；发行公司要承担全部发行风险；需要发行公司有较高的知名度、信誉与实力四、股票上市的目的和条件①资本大众化，分散风险；②提高股票的变现力；③便于筹借新资金；④提高公司知名度，吸引更多顾客⑤便于确定公司价值。1、股票上市目的负担较高的信息披露成本；信息公开可能暴露公司的商业秘密股价有时会歪曲

7、公司的实际情况，丑化公司声誉可能分散公司控制权股票上市对公司的不利影响：2、股票上市的条件：①股票经国务院证券管理部门批准已向社会公开发行。②公司股本总额不少于人民币3０００万元。③公开发行的股份达股份总数２５％以上；若公司股本总额超过人民币４亿元，其公开发行股份的比例为１0％以上。④公司在最近３年内无重大违法行为，财务报告无虚假记载。3、股票上市的暂停与终止①公司股本总额、股权分布等发生变化，不再具备上市条件（限期内未能消除的，终止其股票上市）。②公司不按规定公开其财务状况，或者对财务报告作虚假记载，可能误导投资者③公司有重大违法行为（