某公司筹资管理及财务知识分析概述.ppt

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1、第四章筹资管理概述本章内容提示本章主要讲授了企业筹资的动机、类型和环境以及筹资数量的预测方法。本章重点和难点1.企业筹资的渠道与方式2.资金需要量预测第四章筹资管理概述第一节企业筹资的动机与原则第二节企业筹资的分类第三节企业资本金制度第四节资金需要量预测第一节企业筹资的动机与原则1.概念。是指企业作为筹资主体根据其生产经营、对外投资和调整资本结构等需要，通过筹资渠道和金融市场，运用筹资方式，经济有效地筹措和集中资本的活动。2.企业筹资的动机。满足经营运转的资金需要；满足投资发展的资金需要3.筹资管理的原则。遵循国家法律法规，合法筹

2、措资金；分析生产经营情况，正确预测资金需要量；合理安排筹资时间，适时取得资金；了解各种筹资渠道，选择资金来源；研究各种筹资方式，优化资本结构4.企业筹资的渠道与方式。渠道：政府财政资本；银行信贷资本；非银行金融机构资本；其他法人资本；民间资本；企业内部资本；国外和我国港澳台资本。方式：投入资本；发行股票（普通股与优先股）；留存收益；银行借款；发行债券；租赁；商业信用；短期融资券第二节企业筹资的分类1.按企业所取得资金的权益特性不同，企业筹资分为股权筹资、债务筹资及衍生工具筹资三类。2.按其是否以金融机构为媒介，企业筹资分为直接筹资

3、和间接筹资两种类型。3.按资金的来源范围不同，企业筹资分为内部筹资和外部筹资两种类型。4.按所筹集资金的使用期限不同，企业筹资分为长期筹资和短期筹资两种类型。第四节资金需要量预测（一）因素分析法基期资金平均占用额不合理资金占用额预测期销售增减变动率预测期资金周转速度变动率扣减正向反向因素资金需要量=(基期资金平均占用额－不合理资金占用额)×(1±预测期销售增减变动率)×(1±预测期资金周转速度变动率)【例4-1】甲企业上年度资金平均占用额为2200万元，经分析，其中不合理部分200万元，预计本年度销售增长5%，资金周转加速2%。则

4、：预测年度资金需要量=(2200－200)×(1＋5%)×(1-2%)=2058(万元)（二）销售百分比法1.基本原理：将反映生产经营规模的销售因素与反映资金占用的资产因素连接起来，根据销售与资产之间的数量比例关系，预计企业的外部筹资需要量。2.基本步骤1）确定随销售额变动而变动的资产和负债项目经营性资产项目包括库存现金、应收账款、存货等项目经营性负债项目包括应付票据、应付账款等项目2）确定经营性项目与销售额的稳定比例关系注意：一般思路编制预计利润表编制预计资产负债表利用资产=负债+所有者权益非经营性项目不变且经营性项目比例关系不

5、变3）确定需要增加的筹资数量（公式法）确定增加的留存收益确定增加的外部筹资额P=净利润/销售收入【例4-2】光华公司2012年12月31日的简要资产负债表如下表所示。假定光华公司2012年销售额为10000万元，销售净利率为10%，利润留存率为40%。2013年销售额预计增长20%，公司有足够的生产能力，无需追加固定资产投资。资产金额与销售关系负债与权益金额与销售关系货币资金应收账款存货固定资产50015003000300051530N短期借款应付账款预提费用应付债券实收资本留存收益25001000500100020001000N

6、105NNN合计800050合计800015外部融资需求量=（50%-15%）×2000－10%×40%×10000（1+20%）=220(万元)（三）资金习性预测法所谓资金习性，是指资金的变动同产销量变动之间的依存关系。按照资金同产销量之间依存关系，可以把资金区分为不变资金、变动资金和半变动资金。总资金直线方程y＝a＋bx特点是比较科学，精确度高，但是计算繁杂，实用性不强。第五章权益资本筹资本章内容提示：本章主要讲授了企业权益性筹资方式的运用，包括吸收直接投资、发行普通股筹资、发行优先股筹资。本章重点和难点：1.吸收直接投资的优

7、缺点2.发行普通股筹资的运用与评价3.发行优先股筹资的特点第五章权益资本筹资第一节吸收直接投资第二节发行普通股股票第三节发行优先股筹资第一节吸收直接投资1.种类:吸收国家投资；吸收法人投资；吸收外商直接投资；吸收社会公众投资2.出资方式:以货币资产出资；以实物资产出资；以土地使用权出资；以工业产权出资3.优缺点优点：能够尽快形成生产能力；容易进行信息沟通；手续相对比较简便，筹资费用较低。缺点：资本成本较高；企业控制权集中，不利于企业治理；不利于产权交易。第二节发行普通股股票1.股票的特征：永久性流通性风险性参与性2.股东的权利：公

8、司管理权收益分享权股份转让权优先认股权剩余财产要求权2.股票的种类按股东权利和义务，分为普通股股票和优先股股票。按票面有无记名，分为记名股票和无记名股票。按票面是否标明金额可分为有面额股票和无面额股票。按发行对象和上市地点，分为A股、B股、H股、N