项目的财务评价研究.ppt

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1、3项目的财务评价3.1财务评价的基本要素3.2财务评价的主要内容3.3财务评价基本报表的编制3.4财务评价的指标体系3.5不确定性分析3.6案例研究3.1财务评价的基本要素3.1.1投资与资产3.1.2成本3.1.3税金、利润及销售收入3.1.4价格3.1.5现金流量3.1.1投资与资产3.1.1.1总投资的构成3.1.1.2资产3.1.1.1总投资的构成（1）投资的涵义动词经济活动行为投资名词投入的资金量（2）总投资的构成固定资产投资固定资产投资方向调节税总投资建设期利息流动资金1）固定资产投资定义：

2、项目按抑定建设规模（分期建设项目为分期建设规模）、产品方案、工程内容进行建设所需的费用。组成：建筑工程费工程费用设备购置费固定安装工程费资产其它投资投资基本预备费预备费用涨价预备费2）流动资金定义：为维护生产所占用的全部周转资金。流动资金的组成及循环过程供应过程生产过程销售过程货币资金储备资金生产资金成品资金货币资金和结算资金3.1.1.2资产根据资金保全原则,项目总投资形成的资产有四种:即固定资产、无形资产、递延资产和流动资产。（1）固定资产1）定义：使用年限超过1年，单位价值在规定的标准以上，并且在

3、使用过程中保持原有物资形态的资产。2）固定资产的价值固定资产净值固定资产残值固定资产净值=固定资产原值-累计提取的折旧购入的固定资产自行建造的固定资产固定资产原值折旧定义：因损耗而转移的固定资产价值。提取方式：1）直线计提折旧年折旧额=（原值-残值）/折旧年限2）加速折旧余额递减法年折旧率=2/折旧年限×100%年折旧额=固定资产净值×年折旧率年限和法年折旧率=(折旧年限-已使用年限)/年序号之和×100%年折旧额=(固定资产原值-残值)×年折旧率优点：推迟纳税、抵消通货膨胀带来的不利影响(注:实行

4、余额递减法的固定资产,应当在其固定资产折旧年限到期前两年内,将固定资产净值扣除预计净残之后的净额平均摊销)折旧的计算例:有一机器,原值10000元,残值为0,有效使用年限5年,求年折旧额.直线折旧法:年折旧额=(元)年限和法:第1年折旧额=第2年折旧额=第3年折旧额=第4年折旧额=第5年折旧额=余额递减法第1年折旧额=第2年折旧额=第3年折旧额=第4年折旧额=第5年折旧额=(注:从到数第二年开始按直线计提折旧)（2）无形资产无形资产是指企业长期使用但没有实物形态的资产。按性质分，无形资产有：回收形

5、式：摊销行为权力如专营权、生产许可证等对物产权如土地地用权、矿产开采权等无形资产权利类关系类其它类内部关系、外部关系商誉知识产权类如专利、商标、版权等（3）递延资产递延资产是指不能全部计入当年损益，应在以后年度内分期摊销的各项费用、资产。如开办费、固定资产修理费、待摊费用等。根据资金保全原则，列入资产就可以回收。回收方式：摊销（4）流动资产流动资产是指可以在一年或超过一年以上的营业(周)时期内变现或耗用的资产。对工业企业来讲,流动资产的周转过程如下:流动资金=流动资产-流动负债销售存款现金购买原材料辅助

6、材料半成品在产品产成品(合格)应收帐款存款现金生产生产销售资产存货3.1.2成本经营成本=总成本-折旧费-摊销费-流动资金贷款利息-维简费总成本费用制造成本直接材料费直接人工费其它直接支出原材料燃料和动力期间费用管理费用财务费用销售费用可变成本固定成本制造费用3.1.3税金、利润及销售收入销售收入销售税金及附加资源税类总成本利润总额增值税产品税营业税城乡维护建设税教育费附加税土地使用税资源税土地增值税制造费用管理费用销售费用财务费用所得税税后利润0.4%-0.6%3.1.4价格评价所采用的价格有两

7、类：价格市场价格影子价格----实际的交易价格。它是计量财务支出和收入的直接依据，也是调整为经济价格以反映产品和服务的真实经济价值的基础。----资源对目标函数（收益）的边际贡献。或某种资源处于最佳分配状态时，其边际产出价值。它的大小取决于资源的稀缺程度、需求结构的变化、产品社会劳动消耗的变化。当市场处于完全竞争状态时，市场价格就等于影子价格。3.1.5现金流量现金方式支出现金流出量现金方式收入现金流入量固定资产投资流动资金经营成本销售税金及附加资源税所得税固定资产贷款本金及利息偿还流动资金本金及利息偿

8、还销售收入回收固定资产残值回收流动资金固定资产借款流动资金借款项目注：白色字反映的是全部投资的现金流量；白色、兰色字之和反映的自有资金的现金流量。净现金流量=现金流入量-现金流出量现金流量的表达方式：现金流量图大小、流向、时间现金流量表0123…n时间(年末)流入流出3.2财务评价的主要内容财务评价是从投资项目或企业角度对项目进行的经济分析.(1)从企业或项目角度出发,分析投资效果,判明企业投资所获得的实际利益.(2)为企业制定资金规划