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1、（一）短期偿债能力分析1．营运资金表12015-2016中顺洁柔纸业股份有限公司营运资金项目2016年年末2015年年末流动资产2074042750.992035269672.39流动负债963199336.491126839399.58营运资金1110843414.50908430272.81由表1可知，中顺洁柔纸业股份有限公司2015-2016年，每年的流动资产都大于流动负债，说明公司营运资金有盈余，营运资本随公司资产规模稳定扩大，处于正常水平。2.流动比率表22015-2016中顺洁柔纸业
2、股份有限公司流动比率 2016年年末2015年年末流动资产2074042750.992035269672.39流动负债963199336.491126839399.58流动比率2.151.81表2表明，该公司16年流动比率较之于15年有所上升，可知短期偿债能力增强了，企业偿债能力变强，债权人权益的安全程度有所提升，企业除了能满足日常生产经营对流动资金的需要外，还能有足够的财力偿还到期的流动负债。3.速动比率表32015-2016中顺洁柔纸业股份有限公司速动比率年度项目2016年末2015年末流动
3、资产2,074,042,750.992,035,269,672.39存货421,191,058.02728,794,332.11速动资产1,652,851,692.971,306,475,340.28流动负债963,199,336.491,126,839,399.58速动比率1.7160016941.159415744速动比率的内涵是每1元流动负债有多少元速动资产作为保障由表3可知，中顺洁柔公司今年速动比率有所上升，且近两年的速动比率与对应流动比率相差不大，说明流动资产中存货所占比率不大，企业不
4、仅有能力偿还到期的债务本息，同时其短期偿债能力也很强，企业面临的财务风险较小。4.现金比率表42015-2016中顺洁柔纸业股份有限公司现金比率项目2016年年末2015年年末货币现金959275406.5689941300流动负债963199336.51126839400现金比率99.59%61.23%现金比率反映企业能直接偿付流动负债的能力。从2015年末到2016年末，现金比率进一步提高，且远高于20%的标准。说明企业直接支付能力没大问题，但通过负债筹集的流动资金没有得到充分利用，企业失去
5、投资获利机会。公司下一步应提高对闲置资金的利用率。（一）长期偿债能力1.资产负债率表52015-2016中顺洁柔纸业股份有限公司资产负债率 2016年年末2015年年末资产总额4512461822.234544275655.17负债总额1816075435.452110309030.67资产负债率%40.25%46.44%资产负债率是衡量企业负债水平及风险程度的重要标准，一般认为资产负债率为40%-70%时较为合适，通过对该公司2年的资产负债率对比，可知其资产负债率处于40%-46%，说明该公司
6、的长期偿债压力不大。而且从15年到16年资产负债率呈现下降趋势，可见其长期偿债能力在增强。2.产权比例表62015-2016中顺洁柔纸业股份有限公司产权比率 2016年年末2015年年末负债总额1816075435.452110309030.67所有者权益26963863872433966625产权比率67.35%86.70%计算表明，16年产权比率比上年大幅下降20%左右，公司投资人所投入形成的资产占比大大提高，负债形成的资产占比降低明显。说明公司长期偿债能力得到很大提高，债权人承担风险减少，
7、但也表明企业没有充分发挥负债带来的财务杠杆作用。3.有形净值债务率表72015-2016中顺洁柔纸业股份有限公司有形净值债务率 2016年年末2015年年末负债总额1816075435.452110309030.67所有者权益26963863872433966625无形资产净值137911094.3140688483.6有形净值25584752922293278141有形净值债务率70.98%92.02%有形净值债务率作为更为稳健的财务比率，其衡量企业长期偿债能力更有意义。中顺洁柔公司从15年到
8、16年有形净值债务率下降了20%左右，其降低幅度较大，公司长期偿债能力增强，债权人利益受保障程度得到提高。1.已获利息倍数表82015-2016中顺洁柔纸业股份有限公司 2016年年末2015年年末利润总额334817349.1117601315.7利息费用60750528.780100460.35息税前利润395567877.8197701776.1已获利息倍数（倍）6.512.47表2可以看出，已获利息倍数从15年的2.47到16年的6.51增长了3倍左右，企业支付利息能力大幅度增强，因此企
