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时间：2020-03-26
《博迪金融学第二版中文课件 第11章.ppt》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。
1、第11章:保值和保险Copyright©PrenticeHallInc.2000.Author:NickBagley,bdellaSoft,Inc.学习目的解释保值和保险的市场机制1第11章内容11.1用远期和期货合同保值11.2要互换合同对外汇风险保值11.3通过资产负债匹配规避资产缺口风险11.4保值成本最小化11.5保险与保值11.6保险合同的基本特征11.7金融担保11.8利率的Caps&Floors11.9期权的保险功能11.10分散化原理11.11对分散组合保险2MarketValueofMortgagesBookValueofMortgages3CDIn
2、terestPaymentsMortgageInterestPayments456标准差,1个企业标准差为$200,0007标准差,2个企业标准差为$141,000(c.f.$200,000)8对n个企业相同投资时的标准差一般化后可证明标准差为$200,000/n的平方根结论:当n无穷大，项目之间相关关系为0时，证券组合的标准差为0!现实是…9相关的同质证券组合制药行业项目存在正相关关系(为什么?)放松不相关的假设，相关系数用ρ表示,其方差为：10相关同质证券组合可得证券组合的标准差为σport=σsec*QSRT(ρ+1/n)当n趋向于无穷大时,证券组合的标准差为σ
3、port=σsec*QSRT(ρ)这是不可分散风险11121314可分散风险不可分散风险15Allriskisdiversifiable所有风险是可分散的1617
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