财务管理第十章营运资金.ppt

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1、财管：第十章营运资金概论一、营运资金的概念二、企业筹资组合三、企业资产组合内容简介一、营运资金的概念净营运资金流动资产减流动负债后的余额。（狭义的营运资金）1.营运资金是指企业占在流动资产上的资金流动资产一年以内变现的资产。较多的流动资产可以在一定程度上降低财务风险。短期投资现金应收款项存货等流动负债在一年以内要偿还的债务一、营运资金的概念2.营运资金的特点(1)周转期短（2）具有易变现性(4）营运资金的实物形态是经常变化的（5）营运资金的来源多样化现金材料在产品产成品应收账款（3）波动性营运资金管理的目的：权衡风险与收益，加速周转,控制运营资金的数量。1

2、、企业需要的资金可以用短期资金来筹资，也可用长期资金来筹资。长期负债短期资金长期资金+二、企业筹资组合如何通过筹资组合来满足营运资金的需要是管理政策的重要内容。权益资金=筹资组合2、影响筹资组合的因素市场利率情况经营规模企业所在的行业风险企业所用资金的到期日越短，其不能偿还本金和利息的风险就越大。短期资金的资金成本低，弹性强，但其波动性大。长期资金的资金成本高，但缺少弹性。成本与二、企业筹资组合二、企业筹资组合3、筹资组合的策略（1）正常的策略短期流动资产短期资金长期流动资产长期资金固定资产收益风险适中，是理想的政策选择二、企业筹资组合3、筹资组合的策略（

3、2）冒险的策略短期流动资产短期资金长期流动资产固定资产长期资金收益和财务风险大，但筹资成本低二、企业筹资组合3、筹资组合的策略（3）保守的策略短期流动资产A短期资金短期流动资产B长期流动资产长期资金固定资产财务风险低.筹资成本高三、企业资产组合1、企业资产总额中流动资产与非流动资产的比例称为资产的组合。2、影响资产组合的因素持有多的流动资产可以降低企业的财务风险，但是流动资产的报酬率一般较低。三、企业资产组合3、资产组合策略（1）适中的策略保持正常的流动资产需要量。保险储备量（2）保守的策略保持正常的流动资产需要量保险储备量额外的流动资产储备量。保持正常的

4、流动资产需要量。（3）冒险的策略