构造证券公司风险管理体系.doc

《构造证券公司风险管理体系.doc》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、构造证券公司风险管理体系高风险是证券公司业务的固有特性，它已渗透到证券公司业务的各个领域和各个环节，因此，证券公司应当建立健全风险管理系统，完善风险控制机制，以促进证券公司和证券业的平稳、健康运行。在成熟证券市场上，风险管理技术已成为证券公司的核心竞争力之一。知名的证券公司如摩根斯坦利、美林等在传统的风险管理技术上又发展了数学模型来测量和评估市场风险，大大丰富了风险管理的技术手段。定性与定量方法相结合成为目前证券公司风险管理的发展趋势。在证券公司所面临的多种风险中，按可度量程度可以分为两类：一是可量化风险：如市场风险、流动性风险等；二是不可准确量化的风险：如操作风险、政

2、策风险、法律风险等。根据不同的风险类型，对风险的识别、评估和防范都要采取有针对性的不同方式。为此，我们提出建立一种“内控制度＋在险值”的风险管理模式,，建立立基于“Rule-VaR”的风险识别、评估和防范体系。“Rule-VaR”风险管理包括两个方面：一、全面的证券公司风险管理的组织架构，通过规范化、标准化的业务流程对业务风险进行控制；二、建立静态和动态的量化指标体系对可度量风险的识别和评估。指标体系建立的基础是公司总部级的数据库管理系统及信息管理平台。一、证券公司风险管理的组织架构完善的组织结构是证券公司实施有效的风险管理的基础，这一架构可分为两个层次：一是总公司层次

3、的风险管理部门；二是各业务部门内部的风险控制岗。(一)总公司层次的风险管理部门的风险控制目前公司总部级的风险管理部门可分为合规部和稽核部门。稽核部门主要负责审计公司业务过程中的财务数据真实性和检查内控制度执行情况，不对业务的风险大小进行评估和判断。5合规部主要职能是对公司经营过程中面临的风险进行识别、测量、评估和控制，即：及时识别公司在实现经营目标过程中遇到的风险种类和特征，采用科学的风险度量方法对经营环境持续变化而产生的风险的大小及公司承受能力进行适时的评估，并且通过合理的制度安排以及运用各种科学手段减少各类风险会对公司经营造成的不利影响。公司合规部管理的目标在于把合

4、规管理和风险控制落实到经营活动的各个环节，及时发现风险隐患，改进存在的问题，防范和化解经营风险，增强公司竞争优势。(二)业务部门内的风险控制以合规部为核心，在各个业务部门如投资银行部、资产管理部、自营部等重要职能部门设立风险控制岗。主要职责为：①测量、监督所在部门的风险情况，并及时向合规部报告；②提出针对风险来源的具体控制办法；③制定本部门或公司风险管理的各项制度，作为高层的风险参谋，策划风险管理的各项工作：如部门风险权限、风险计量方法等；④提出风险管理的改进办法；⑤建立有效的事后补救机制。二、风险指标体系的构建风险指标体系主要适用于可度量风险的识别和评估，可度量风险的

5、指标体系分为两大类：一类是基于资产负债的风险指标，它从公司层次上反应公司整体风险情况，属于静态指标；二是各类VAR值，属于动态指标。（一）静态指标：51、一级指标体系（1）资本充足率指标:资产负债率＝负债期末余额/资产期末余额资产权益率＝净资产期末余额/总资产期末余额（2）流动性风险度量指标:流动比率＝流动资产期末余额/流动负债期末余额速动比率＝(流动资产-应收帐款)/流动负债期末余额固定资本比率＝(固定资产期末净值＋期末在建工程)/所有者权益（3）市场风险度量指标:权益类自营比率＝权益类自营证券期末余额/所有者权益委托资产倍率＝委托资产账户购入的权益类证券的期末余额/

6、所有者权益（4）风险资产指标：应收账款比率＝应收账款总额/资产总额未变现投资与未销售证券比率＝(未变现投资＋未销售证券)资金总额/股东权益风险投资比率＝风险投资额/长期投资额或有债务比率＝或有债务/总资产52、二级指标体系（1）证券自营部门和资产管理部门的主要监控指标流动资产比率＝(现金＋国债)/自营资产总值单一证券投资比率＝在单一证券品种上的投资金额/自营资产总额单一证券投资占比率＝持有单一证券数量/该品种流通份额总量（2）经纪业务主要监控指标代理交易赔偿率交易出错率内部拆入资金占营运资金比率代买卖证券上存比率违规代客理财资金占营运资金比率担保资金占营运资金比率（3）

7、承销业务主要监控指标承销股票收益率承销债券未兑付率包销留存证券比率过桥贷款逾期比率项目内核未通过比率（4）财务会计主要指标流动比率营业现金流比率自有资金拆出比率内部拆借资金逾期率（二）动态指标（VAR）：动态指标可采取计算VAR值。VAR风险管理技术是近年来在国外兴起的一种金融风险评估和计量模型，目前已被全球各主要银行、非银行金融机构（包括证券公司、保险公司、基金管理公司、信托公司等）、公司和金融监管机构广泛采用。VAR即ValueAtRisk，中文译为“风险价值”或“在险值”，是指在正常的市场条件和给定的置信度内，用于评估和计量任何一种