《筹资管理概论》PPT课件.ppt

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1、第四章筹资管理教学目的教学重点与难点教学内容复习思考案例分析教学目的本章主要讲授企业资金筹措的基本问题。学习本章，要求学生准确领会筹资的概念、分类，主要渠道和方式，根据企业特点准确预测其资金需要量，同时也为学习后面几章打下坚实的基础。教学重点与难点企业资金需要量的预测第一节企业筹资管理概述一、企业筹资的含义与动机含义企业筹资是指企业根据其生产经营、对外投资以及调整资本结构等需要，通过一定渠道，采取适当的方式，获取所需资金的一种行为动机1.设立性筹资动机2.扩张性筹资动机3.调整性筹资动机（调整现有资金结构）

2、4.混合性筹资动机二、筹资的分类分类标志类型举例1.按企业所取得资金的性质不同权益性筹资吸收直接投资、发行股票、利用留存收益债务筹资发行债券、借款、融资租赁、赊购商品或服务等方式取得的资金（商业信用）2.按是否以金融机构为媒介直接筹资发行股票、发行债券、吸收直接投资间接筹资银行借款、融资租赁等3.按资金的来源范围不同内部筹资利用留存收益外部筹资吸收直接投资、发行股票、发行债券、向银行借款、融资租赁、利用商业信用4.按所筹集资金的使用期限不同长期筹资吸收直接投资、发行股票、发行债券、取得长期借款、融资租赁短期

3、筹资商业信用、短期借款三、筹资渠道与方式筹资渠道筹资方式1国家财政资金2银行信贷资金3其他金融机构资金4其他企业资金5民间闲置资金6企业自留资金1.吸收直接投资2.发行股票3.利用留存收益4.向银行借款5.利用商业信用6.公司债券7.融资租赁四、企业筹资的原则合法性原则：规模适当性原则及时性原则来源经济原则结构合理原则（方式经济）公司筹资的一般程序预测未来投资对资金的需求量确定公司所有可能的筹资渠道和数额结合公司实际，确定最优资金结构尽量选择资金成本较低的资金来源筹集所需资金。五、资本金制度（一）资本金的本

4、质特征含义：是指企业在工商行政管理部门登记的注册资金，是投资者用以进行企业生产经营、承担民事责任而投入的资金。表现形式股份有限公司的资本金被称为股本，股份有限公司以外的一般企业的资本金被称为实收资本。（二）资本金的筹集1.资本金的出资方式投资者可以采取货币资产和非货币资产两种形式出资。2.资本金缴纳的期限方法含义企业成立时的实收资本是否等于注册资本实收资本制在企业成立时一次筹足资本金总额。相等授权资本制在企业成立时不一定一次筹足资本金总额，只要筹集了第一期资本，企业即可成立，其余部分由董事会在企业成立后筹集

5、（授权）。可能不相一致折衷资本制类似于授权资本制，但要规定首期出资的数额或比例，以及最后一期缴清资本的期限。可能不相一致第二节企业资金需要量预测一、筹资数量预测的基本依据（一）法律依据（二）企业经营规模依据（三）影响企业筹资数量预测的其他因素利率、对外投资、企业信用状况等筹资数量预测的因素分析法筹资数量预测的销售百分比法预测筹资数量的线性回归法二、筹资数量预测的基本方法定量预测法定性预测法1.筹资数量预测的因素分析法以有关资本项目上年度的实际平均需要量为基础，根据预测年度的生产经营任务和加速资本周转的要求，

6、进行分析调整，来预测资本需要量计算公式资金需要量=（基期资金平均占用额-不合理资金占用额）×（1±预测期销售增减率）×（1±预测期资金周转速度变动率）特点计算简便，容易掌握，但预测结果不太精确。适用范围用于品种繁多、规格复杂、资金用量较小的项目。例3-3：甲企业上年度资金平均占用额为2200万元，经分析，其中不合理部分200万元，预计本年度销售增长5%，资金周转加速2%。则：预测年度资金需要量=（2200-200）×（1+5%）×（1-2%）=2058（万元）2.筹资数量预测的销售百分比法首先假设部分资产、

7、负债与销售额存在稳定的百分比关系，再根据销售额和相应的百分比预计资产、负债和所有者权益，然后得用会计等式确定筹资需求。方法一、先根据销售总额预计资产、负债和所有者权益的总额，然后确定融资需求。方法二、另一种是根据销售的增加额预计资产、负债的所有者权益的增加额，然后确定筹资需求。根据销售与资产负债表和利润表项目之间的比例关系，预测各项目短期资本需要销售百分比法的计算公式为：对外筹资需要量＝或对外筹资需要量＝式中，A为随销售变化的资产(变动资产)；B为随销售变化的负债(变动负债)；S1为基期销售额；S2为预测期

8、销售额；△S为销售的变动额；P为销售净利率；E为留存收益比率；为变动资产占基期销售额的百分比；为变动负债占基销售额的百分比。记忆：外部融资需求量=增加的资产-增加的负债-增加的留存收益=增加的资金需要量-增加的留存收益基本步骤1.确定敏感资产和敏感负债项目2.确定敏感资产和敏感负债有关项目与销售额的稳定比例关系敏感资产和敏感负债项目的销售百分率=基期变动性资产或（负债）/基期销售收入3.确定需要增加的筹资数量例: