陕西省兴平市首次公开发行股票招股说明书摘要.pdf

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1、陕西兴化化学股份有限公司陕西省兴平市首次公开发行股票招股说明书摘要保荐机构（主承销商）：2006年12月19日1-2-1声明本招股说明书摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况，并不包括招股说明书全文的各部分内容。招股说明书全文同时刊载于深圳证券交易所网站。投资者在做出认购决定之前，应仔细阅读招股说明书全文，并以其作为投资决定的依据。投资者若对本招股说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律师、会计师或其他专业顾问。发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其摘要不存在虚假记

2、载、误导性陈述或重大遗漏，并对招股说明书及其摘要的真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书及其摘要中财务会计资料真实、完整。中国证监会、其他政府部门对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发行人股票的价值或者投资者的收益做出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。本招股说明书摘要的所有内容，均构成招股说明书不可撤销的组成部分，与招股说明书具有同等法律效力。1-2-2招股说明书摘要重大事项提示第一节重大事项提示本公司

3、特别提醒投资者注意本公司及本次发行的以下事项和风险：一、风险因素：1、主要原材料天然气价格上涨的风险。天然气为公司主要生产原材料，20033年—2006年1月天然气采购单价为0.88元/m，2006年2月开始天然气采购单3价为0.98元/m。2006年1－9月、2005年、2004年、2003年，天然气采购金额占同期公司总采购金额的比重分别为35.60%、32.99%、40.87%、43.67%。根据天然气价格形成机制改革目标，未来天然气价格还将面临一定的上涨，对本公司的经营效益构成一定影响。2、天然气

4、供应商单一的风险。公司生产用天然气全部来源于陕西省天然气公司，除向本公司提供天然气外，陕西省天然气公司还承担着向陕西省内居民、其他工业用户提供天然气的责任。如果未来陕西省内其他用户的用气需求快速上升或公司合成氨规模增大、天然气需求上升将会使本公司天然气供应面临一定的风险，从而对本公司生产经营产生影响。3、行业周期风险。硝酸铵作为重要的基础原材料，其市场需求与国民经济的发展速度呈正相关关系。如果未来几年国民经济出现重大调整，届时有可能会对硝铵的市场需求与市场价格产生影响，从而影响本公司经营效益。4、政策风

5、险：（1）52号文被废止的风险。硝酸铵行业现执行重要的行业管理政策国办52号文，如果未来政府废止52号文或对其进行重大修改，将会对整个硝铵行业产生影响，从而对公司的生产经营造成影响。（2）税收优惠政策发生变化的风险。本公司现阶段享受所得税及增值税优惠，如果国家未来调整税收优惠政策，将会对本公司的生产经营产生影响。5、公司现有生产能力限制风险。本公司为全国最大的以硝酸铵为主导产品1-2-1招股说明书摘要重大事项提示的生产企业，硝铵产量居全国首位。近年来，公司产品供不应求，主要设备运行已达饱和状态，产能的限

6、制导致本公司市场占有率出现小幅下降。在公司募集资金项目竣工之前，产能的限制有可能对公司市场占有率进一步产生不利影响。6、偿债风险。本公司近三年流动比率、速动比率情况如下表所示：2006年9月30日2005年12月31日2004年12月31日2003年12月31日流动比率1.190.780.720.74速动比率0.910.540.560.66本公司流动比率与速动比率相对较低，较低的流动比率和速动比率给公司带来一定的偿债风险。7、募集资金运用风险：（1）募集资金拟投资项目的市场风险。本次募集资金拟投资于新增

7、25万吨/年硝酸铵、6万吨/年浓硝酸的技扩改项目。该项目建成后，公司将实现硝酸铵产能55万吨/年，浓硝酸产能10万吨/年。新增硝酸铵的产能公司将视市场情况用于工业硝铵和硝基复合肥的生产。近年来，公司硝酸铵、稀硝酸等装置一直处于生产饱和状态，在行业总产量上升的情况下，受产能限制，公司硝酸铵产量无明显增长，导致公司硝酸铵产品市场占有率下降；2006年1-9月受下游民爆行业行业整顿等突发因素影响，公司主要产品毛利率比2005年下降；未来行业内主要竞争对手还有可能会进一步扩大产能；52号文被废止的风险等因素综合

8、作用下，公司募集资金项目建成后面临一定的市场风险。（2）募集资金拟投资项目投资效益风险。本次募集资金将全部用于25万吨/年硝酸铵、6万吨/年浓硝酸的技扩改项目，受市场占有率下降、2006年1-9月毛利率下降、主要竞争对手产能扩张、52号文被废止等不确定因素影响募集资金拟投资项目存在一定的市场风险，同时项目建设期较长，项目在实施过程中可能受到工程进度、工程管理、设备供应及设备价格等因素的影响，从而导致项目建成后实际投资效益与预测存在一定的差异